http://www.etf88.com TEL：0571-88086553易天富基金研究中心 2010年10月25日 报告类型：日报 wxj@etf88.com 二八转换频繁 可持基待涨 市场信息 一、在即将出台的中国汽车业“十二五”规划中，将提出到2015年，中国国内新能源汽车的年销量达到百万辆的目标。业内专家认为，中国要赶上全球汽车业新一轮技术变革的潮流，就必须要达到这个目标。 二、贸易保护战的硝烟，波及到新能源产业。10月15日，美国政府宣布接受美国钢铁工人联合会的请求，着手调查中国的新能源产品补贴政策。这项调查涉及中国的风能、太阳能、高效电池和新能源汽车行业的154家企业。 三、本周A股市场限售股解禁股数只有9.31亿股,对应解禁市值仅为175亿元,使本周成为10月份解禁市值最少的一周。分析人士指出,在11月首周天量解禁前,市场迎来解禁舒缓期,有助于大盘夯实反弹基础进而继续向上拓展空间。 四、G20(二十国集团)财长和央行行长会议昨日下午在韩国庆州闭幕，各国就国际货币基金组织(IMF)的份额改革问题达成共识，会议商定将在2012年之前向包括新兴国家在内代表性不足的国家转移6%以上的份额，而中国所占份额将从第六位升至第三位，影响力大增。 五、国家统计局总经济师姚景源23日表示，我国10月CPI涨幅将高于9月，因翘尾因素，12月以后会逐步下降。今年全年CPI同比增长能控制在3%以内，GDP增速能保持在10%左右，他强调，四季度要稳定物价，必须盯住食品和居住两个价格，同时要关注流动性。 六、22日，工信部和国家发改委联合发布的通知明确，在北京、上海、深圳、杭州、无锡等五个城市先行开展云计算服务创新发展试点示范工作。业内人士接受上海证券报采访时表示，中国的互联网已经发展到一个较高的水平，且处于移动互联网发展初期，在两部委的推动下，云计算在中国的市场规模有望在3年内突破1万亿人民币，产业链上下游的多家上市公司将迎来发展机遇。 七、91天期贴现国债开始频频现身!昨日财政部招标了年内第4期91天贴现国债，数量为280亿元。发行结果显示，该期国债280亿元计划发行量不仅全部招满，而且共计有358.3亿元资金参与此次“争夺”。与前几期150亿元的发行量遭遇“流标”的命运相比，简直是天壤之别。 http://www.etf88.com TEL：0571-88086553大盘综述与分析 周一，早盘沪深两市微微高开，由于金融、房地产、钢铁、煤炭等大盘股表现疲软，股指走低，沪指率先翻绿，而深成指、中小板和创业板指数都是高涨。稀土永磁、多晶硅和电子信息等板块涨幅较大。尤其是云计算概念股最为出色，在工信部和国家发改委两部委的推动下，市场预计云计算在中国的市场规模有望在3年内突破1万亿人民币。随后有色金属和稀缺资源两大热点板块再度活跃，市场人气高涨，各类指数纷纷走高。临近中午，金融股放量上涨，沪指再次站上3000点。午后开盘没多久，券商股集体上涨，煤炭股也是逐渐走强，两市股指双双冲高。临近尾盘，股指加速上涨，并收在高位。截至收盘，沪指报3051.42点，涨76.38点，涨幅2.57%，成交2546.4亿元；深证成指报13734.20点，涨509.22点，涨幅3.85%，成交1907.9亿元，两市合计成交4454.3亿，成交额放大1100亿。今天个股大部分上涨，上涨股票有1782只，下跌93只。非ST个股涨停54只，没有个股（非ST）跌停。今天所有板块飘红，有色金属、稀缺资源、稀土永磁、飞机制造、玻璃行业、多晶硅、煤炭、金融等板块涨幅居前，上涨幅度都超过了4%；而公路桥梁、生物制药、房地产、酒店旅游等板块涨幅靠后。 消息面看，22日，工信部和国家发改委联合发布的通知明确，在北京、上海、深圳、杭州、无锡等五个城市先行开展云计算服务创新发展试点示范工作。业内人士接受上海证券报采访时表示，中国的互联网已经发展到一个较高的水平，且处于移动互联网发展初期，在两部委的推动下，云计算在中国的市场规模有望在3年内突破1万亿人民币，产业链上下游的多家上市公司将迎来发展机遇。今天云计算概念股表现出色。 技术面上看，今天沪指收出一根中阳线，再次站上3000点，从均线系统看，10日均线已经跟上指数的上涨步伐，量能依旧保持在高位，短线上60分钟K线图显示已经有点远离均线，或将在明日回调，但大盘在3000点附近已经震荡整理了多日，因此目前大幅度的回调已不现实，短线上的回调就是入场时机，预计3000点将是今后一个大的支撑点位。 外围市场方面。周五，受到上市公司业绩好坏参半等因素影响，纽约股市22日涨跌互见，纳斯达克指数走势最强。当天，美国劳工部公布的数据显示美国各州9月份的就业情况没有改善迹象。在受房地产泡沫冲击最严重的佛罗里达和加利福尼亚州，失业率仍维持在两位数，内华达州的失业率达到14.4%，为全美最高。到收盘时，道琼斯指数下跌14.01点，收于11132.56点，跌幅为0.13%；标准普尔指数上涨2.82点，收于1183.08点，涨幅为0.24%；纳斯达克指数上涨19.72点，收于2479.39点，涨幅为0.80%。受投资者获利回吐影响，欧洲股市周五低收，结束连续两个交易日上涨势头，德国Ifo学会10月份企业景气指数上升至2007年5月以来的高点，远远好于市场预期，市场此前预期该指数将出现下降。英国富时100指数下跌了0.3%，收报5741.37点；德国DAX指数下跌了0.1%，收报6605.84点；法国CAC-40指数下跌了0.3%，收报3868.54点。 基金市场分析 今日，大成优选、长盛同庆等基金公布了三季报，从已经公布的三季报看，大量持有消费类股票的基金业绩较为领先，而中小盘基金的业绩明显领先于大盘基金，中小盘指数基金与大盘指数基金三季度收益差距超过11个百分点。三季度，在经历过二季度的下跌后，市场逐步回暖，以煤炭为代表的蓝筹股获得了部分估值修复性的上涨，但是市场结构分化依然严重。银行、有色等大盘股估值一直保持较低水平，表现较好的依然是食品饮料、商业零售、医药等"大消费类"股票。从已经公布的三季报看，在9月底，主动 http://www.etf88.com TEL：0571-88086553型股票基金的股票仓位普遍较高，从基金经理对四季度的研判看，大部分基金经理除了看好周期性行业的估值修复之外，仍然十分看好消费类股。 今天两市股指双双创出反弹新高，行情向着大纵深方向演绎。盘面上个股普涨，所有板块全部飘红，大盘股和中小盘股齐齐上涨，牛市特征明显。今天板块热点开始发散，分时间段看，早盘，云计算概念股表现活跃，中小板指和创业板指数继续上涨；盘中，有色金属和稀缺资源两大持续了近两月的热点板块依旧热度不减；尾盘，金融板块助推股指创出反弹新高。从近几日大盘风格的反复轮换也说明了行情的火爆。由于上周的加息事件和CPI指标再创新高已经是最近的最大利空了，因此本周极有可能出现政策真空期，在这种利空出尽的市场环境下股指的上涨也就缺少了拦路虎。上周末G20财长和央行行长会议在韩国庆州举行。G20各国承诺继续实施有利于维护价格稳定、推动经济复苏的货币政策，采取更多由市场决定的反映经济基本面的汇率政策，减少汇率过度和无序波动带来的负面影响，避免采取竞争性贬值措施。因此货币战暂时不会打响，外围市场短期内不会对国内股市造成大的影响。目前沪指技术上已经不存在回调至2900点下方的可能性了，连续几天在3000点的盘整已经打下了稳固的基础，预计该点位将是今后很长一段时间内的大支撑位。当大盘回调至该点位的附近时加仓的风险不大。综合以上分析，基金操作上，我们建议投资者在此轮行情中持基不动，目前二八风格转换频繁，各种风格的基金均有上涨的机会，因此持基待涨是最好的选择，短线大盘回调至3000点附近可适当加仓。 免责条款 本报告版权归“易天富基金研究中心”所有，如引用、刊发，需注明出处为“易天富基金研究中心(www.etf88.com)”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我研究中心及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我中心及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我中心不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。