易天富基金日报：两市冲高回落,后市仍将震荡

http://www.etf88.com TEL：0571-88086553易天富基金研究中心 2010年9月29日 报告类型：日报 wxj@etf88.com两市冲高回落 后市仍将震荡 市场信息 一、工信部副部长杨学山表示，工信部正在与有关部门及省市共同努力，希望通过“十二五”专项规划的制定，完善物联网产业。他指出，尽管物联网发展是长期过程，但短期内在制造业、物流业等领域的应用将有大进展。 二、汇丰银行（HSBC）周三（9 月 29 日）公布的数据显示，在政策性和季节性因素推动下，9 月汇丰中国制造业采购经理人指数（PMI）升至 52.9，创 5 个月以来的最高值，显示中国制造业持续温和好转。此前 8 月该数据为 51.9。汇丰中国 PMI 在今年 7 月份短暂跌至 49.4 后，9 月份已是连续第二个月回到 50 分界上方，显示中国制造业重新回到增长轨道。 三、国土部昨日明确表示，为堵住收储环节寻租暗道，将采取相关措施破解地方土地一级开发的政府垄断行为。同是昨日，财政部发布了《关于支持公共租赁住房建设和运营有关税收优惠政策的通知》，将在建设、经营等方面实行免征营业税、房产税及印花税等优惠措施，支持公租房推广。 四、9 月 28 日电 受美元汇率延续跌势以及金价早盘大跌吸引投资者逢低买入的综合影响，纽约商品交易所 28 日黄金期价交投最活跃的 12 月合约每盎司上涨 9．7 美元，收于 1308．3 美元的收盘价历史新高，涨幅为 0．7%，盘中一度触及 1311．8 美元的盘中价历史高点。白银期价盘中刷新 30 年新高。 五、中国人民银行联合银监会 9 月 28 日发布相关考核办法，鼓励县域法人金融机构将新增存款主要用于当地发放贷款，促进县域信贷资金投入。其中提到达标县域法人金融机构的存款准备金率按低于同类金融机构正常标准 1 个百分点执行。 六、昨天（9 月 28 日），世界三大信用评级机构之一的穆迪将中国国有四大商业银行（工、农、中、建）的 A1 长期存款和高级无抵押债务评级的展望，从正面调整为稳定。这意味着穆迪在 1～2 年的评级展望期内处于观望当中，不会对上述四大行进行主体评级的上调。对于下调原因，惠誉间接表示主要原因是对中国银行业资产质量恶化的担忧。 七、核能行业协会副理事长赵成昆在 2010 中国（成都）新能源国际峰会暨展览会上发表演讲时透露，国家有关部门正积极调整中国的核电中长期发展规划，提出到 2020 年核电装机容量将提高到 7000 万千瓦以上。 八、保监会副主席杨明生 28 日在保险资金运用监管工作会议上指出，保险公司可通过直接投资未上市企业股权、投资私募股权（PE）投资公司发起设立的股权投资基金两种方式进行股权投资，不得设立 PE投资公司。 http://www.etf88.com TEL：0571-88086553大盘综述与分析 周三，早盘沪深两市微微低开。造纸、酿酒等最近一直表现不错的板块跌幅居前。开盘后不久，金融、石油等大盘股集体上涨，紧接着煤炭行业带动近几日疯涨的稀缺资源、有色金属、稀土永磁板块短时间内聚集了市场人气，两市股指纷纷走高，但都遭遇了 10 日线的压制。沪指出现了短暂的下跌，随后锂电池概念板块在江特电机带领下走强。但股指还是随着金融指数的冲高回落而一起下跌，所幸午休时间到了，两市股指并没有翻绿。午后，多数板块冲高回落，早上还生龙活虎的黄金概念板块下午就成了跌幅前几的品种，由于中小板指数持续下跌，深成指较沪指先翻绿。盘中，金融行业个股分化，导致整体涨幅收窄，沪指也跟随翻绿。尾盘，多空双方进入胶着状态，沪指微微下跌最终翻绿。截止收盘，沪指报 2610.68点，跌 0.67 点，跌幅 0.03%，成交 1066.5 亿元，深证成指报 11223.86 点，跌 50.63 点，跌幅 0.45%，成交 830.8 亿元。两市合计成交 1897.3 亿，成交量较前一交易日缩小一成。今天两市个股普跌，上涨股票有 473 只，下跌 1355 只。非 ST 个股涨停 10 只，没有跌停的个股（非 ST 股）。今天大部分板块飘绿，煤炭、船舶制造、供水供气、石油、有色金属、稀缺资源等板块翻红；而造纸行业、医疗器械、酿酒、物联网、印刷包装等板块跌幅较大，均超过 2%。 消息面看，据统计，1-8 月,十种有色金属产品产量 2082.8 万吨,同比增长 29.2%。其中, 精炼铜 301.9万吨,同比增长 14.8%;原铝 1113.0 万吨,同比增长 41.9%;铅255.5 万吨,同比增长 6.5%;锌 332.5 万吨,同比增长 23.8%。1-8 月,有色金属工业(不包括独立黄金企业)累计完成固定资产投资 2189.9 亿元,比去年同期增长 36.4%。新开工项目投资总额为 2767.1 亿元,比去年同期增长 56.9%。1-8 月,有色金属进出口贸易总额 767.8 亿美元,比去年同期增长 54.0%。其中: 进口额 591.6 亿美元,比去年同期增长 45.6%;出口额176.2 亿美元,比去年同期增长 91.1%。由此可见，近期有色金属等板块的上涨并非完全是炒作，是有着业绩支撑的。技术面上看，今天沪深两市还是受到了 10 日线和 30 日线的双重压制未能进一步上涨。周一的上涨现在看来已经很明确就是技术上的反抽，从短线指标看沪指没有明显的上升和下降势头，因此我们维持之前的判断，还是认为节前沪指将维持窄幅震荡格局。而深成指由于前期涨幅较大，因此波动也较大，今天已经跌破了 5 日线，不过 11000 点是深成指的第一支撑位，其跌破的可能性较小，风险不是太大。中小板指数下方有 30 日线支撑，所以继续大幅下跌的可能性不大，但创业板指数不容乐观，目前它还没有止跌企稳的征兆。 外围市场方面。周二美国股市收高。美国本土经济数据则不那么乐观。美国消费者信心指数大幅下滑，7 月房价增速继续放缓，大西洋中部地区的制造业经济活动萎缩。然而投资者们认为，经济数据疲软就意味着美联储可能会采取更多措施以刺激经济增长，即使会带来通货膨胀这个副产品也在所不惜。另外，并购交易消息及企业财报提升了市场信心，全美最大连锁药店沃尔格林业绩强劲增长，带领医药板块普遍上扬。道琼斯工业平均指数上涨 46.10 点，收于 10,858.14 点，涨幅 0.43%；纳斯达克综合指数上涨 0.41%；标准普尔 500 指数上涨 0.48%。标准普尔机构警告称，爱尔兰政府救助问题银行将导致其主权债务评级再度遭到调降。周二欧洲股市收低。英国富时 100 指数上涨 0.09%；法国 CAC40 指数下跌 0.10%；德国 DAX指数收下跌 0.04%。亚太股市周二收盘下跌，东京股市走低，受短观调查公布前制药股除息后抛盘影响。香港股市收盘下滑，受市场获利回吐影响；新加坡股市收于重要心理关口 3,100 点下方，结束了连续两日的上涨局面。 http://www.etf88.com TEL：0571-88086553基金市场分析 证监会表示， 《证券法》第七十五条规定：证券交易活动中，涉及公司的经营、财务或者对该公司证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息，为内幕信息。下列信息皆属内幕信息：（一）公司的经营方针和经营范围的重大变化；（二）公司的重大投资行为和重大的购置财产的决定；（三）公司订立重要合同，可能对公司的资产、负债、权益和经营成果产生重要影响；（四）公司发生重大债务和未能清偿到期重大债务的违约情况；（五）公司发生重大亏损或者重大损失；（六）公司生产经营的外部条件发生的重大变化；（七）公司的董事、三分之一以上监事或者经理发生变动；（八）持有公司百分之五以上股份的股东或者实际控制人，其持有股份或者控制公司的情况发生较大变化；（九）公司减资、合并、分立、解散及申请破产的决定；（十）涉及公司的重大诉讼，股东大会、董事会决议被依法撤销或者宣告无效；（十一）公司涉嫌犯罪被司法机关立案调查，公司董事、监事、高级管理人员涉嫌犯罪被司法机关采取强制措施；（十二）公司分配股利或者增资的计划；（十三）公司股权结构的重大变化；（十四）公司债务担保的重大变更；（十五）公司营业用主要资产的抵押、出售或者报废一次超过该资产的百分之三十；（十六）公司的董事、监事、高级管理人员的行为可能依法承担重大损害赔偿责任；（十七）上市公司收购的有关方案；（十八）国务院证券监督管理机构认定的对证券交易价格有显著影响的其他重要信息。 今日两市呈现低开冲高回落的走势，最终沪指仍站在 5 日线上方。从盘面上看，少量的个股继续保持活跃，权重股有企稳的迹象，但中小盘股却出现了回调的格局，这导致了市场做多的信心受到抑制，从而使得两市最终以绿盘报收。市场成交量能较昨日有所萎缩。盘面上看，有色金属、稀缺资源两个板块连续三日上涨，由于国际市场上各类金属价格不断走高，因此我们认为这两大板块仍将会是后市行情中的主流投资品种。从近期的市场走势看，市场忧虑情绪释放、前期强势的中小盘个股大幅杀跌及农业银行破发压制下，股指再次无奈地回撤至 2580-2700 点箱体的底部区域，目前市场节日效应已经有所显现，多空双方已无心恋战，导致股指近期维持低位窄幅震荡。需要注意的是随着十月份创业板大量解禁股将蜂拥而至，对创业板公司退市的担忧等因素也打击了市场对中小盘股的参与热情。我们认为受以上因素影响，长假之后资金的避险情绪会较高，这也将导致大盘很长时间内维持缩量震荡，但由于权重股的股价不断的创出今年以来的新低，所以股指整体下跌空间将有限，因此四季维持震荡将是大概率事件。目前长假的来临，我们建议投资者在基金操作上，选择观望为好。稳健投资者可逢高减仓，激进投资者则继续持仓不动，等待股指的进一步反弹。 免责条款 本报告版权归“易天富基金研究中心”所有，如引用、刊发，需注明出处为“易天富基金研究中心(www.etf88.com)”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我研究中心及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我中心及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我中心不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。