http://www.etf88.com TEL：0571-88086553易天富基金研究中心 2010年6月25日 报告类型：日报 wxj@etf88.com地量窄幅震荡 保持谨慎 市场信息 一、据工信部网站消息，2010 年 5 月，我国百家大型零售企业零售额同比增速为 17.0%，比上年同期下滑了 3.9 个百分点，是今年零售额增速首次低于上年同期的月份，增速明显趋缓。 二、中国建设银行发言人今日表示，该行 A+H 融资方案已于今日获得股东会通过。建行董事长郭树清在记者会上表示，由于今日刚获股东会批准，该行仍未正式启动供股方案，预期中国银监会及证监会需审批约 2 个月。郭树清表示，待取得当局批准后，建行将按市况落实方案，目前无具的时间表，但时间应不会拖得太长。 三、据新华社报道，财政部发布通知称，今年国家将拿出 8 亿元扶持服务外包企业发展，同时还将拿出 2亿元用于支持中国软件企业在内的企业技术出口贴息。 四、近期，电子元器件及终端类产品竟然出现了罕见的涨价现象。数据显示，截至 5 月末，电子交易市场深圳华强北的电子元器件价格交易指数已达到 103.7，与 4 月初的 90.74 相比上涨了 14.3%。不少严重缺货的电子元器件类别的涨幅更是超过了这一百分比。 五、权威人士 24 日向中国证券报记者表示，证监会正联合纪检监察、国资委等有关部门，就内幕信息知情人登记制度进行调研，拟把工作中接触内幕信息的政府工作人员纳入内幕信息知情人报备范围。目前，调研报告已经初步形成。 六、统计局：1-5 月份，全国规模以上工业企业（年主营业务收入 500 万元以上的企业，下同）实现利润15396.5 亿元，同比增长 81.6％。在规模以上工业企业中，国有及国有控股企业实现利润 5243.8 亿元，同比增长 118.9％。集体企业实现利润 276.8 亿元，同比增长 42.5％；股份制企业实现利润 8259.7亿元，增长 80.3％；外商及港澳台商投资企业实现利润 4518.3 亿元，增长 83.6％。私营企业实现利润 3776.6 亿元，同比增长 61.1％。 大盘综述与分析 周五，两市延续昨日的缩量震荡走势。早盘两市低开震荡，上下两难维持窄幅震荡，盘中保险股表现较强劲，一度直线拉升，带动金融板块做多，沪指一翻红。而后因做多力量得不到延续，两市冲高回落。午后，中小市值个股出现了大幅的下跌，银行股涨幅回吐，股指出现一波跳水。临近尾盘，“中字头”等权重股出现集体拉升，两市跌幅收窄。截止收盘，上证指数报 2552.82 点，下跌 13.93 点，跌幅为 0.54%；深证成指报 10104.8 点，下跌 146.07 点，跌幅为 1.42%。两市合计成交 1072.4 亿，成交量较前一交易基本持平。从盘面上看，股指跌幅不大，但个股却出现了大面积下跌，两市合计只有 260 只股票上涨，下跌股票达到 1480 只。高估值、高价股再次遭到抛售。无个股涨停，有 1 只股票跌停。从行业上看，两市只有保险、银行两个行业实现上涨，其他行业板块均为下跌，跌幅较大的有医疗器械、创业板、智能电网、仪器仪表、物联网等板块。 http://www.etf88.com TEL：0571-88086553 消息面上。中国建设银行发言人今日表示，该行 A+H 融资方案已于今日获得股东会通过。建行董事长郭树清在记者会上表示，由于今日刚获股东会批准，该行仍未正式启动供股方案，预期中国银监会及证监会需审批约 2 个月。郭树清表示，待取得当局批准后，建行将按市况落实方案，目前无具的时间表，但时间应不会拖得太长。技术上看。大盘上下两难只能缩量震荡整理，市场观望气氛浓厚，进一步制约个股活跃度。上证指数方面，随着5、20、30日均线的逐渐靠近，表明股指变盘在即，目前缺少的就是一根放量上涨形成的中阳线突破，那么届时后市的走势会逐渐的明朗。 外围市场方面。经过激烈的讨价还价，美国金融改革法案终于接近达成一致，但一些零售商的业绩预报不及预期，以及新飞机订单大幅下滑，导致 5 月的耐用品订单环比下降 1.1%，降幅创去年 8 月以来新高，使投资者对美国经济感到担忧。道琼斯工业平均指数下跌 145.64 点，收于 10,152.80 点，跌幅 1.41%；纳斯达克综合指数下跌 1.63%；标准普尔 500 指数下跌 1.68%。因希腊主权债务违约成本再创历史新高，也重新激起了投资者对欧洲主权债务危机的忧虑情绪，欧洲股市周四大幅下跌。泛欧道琼斯 Stoxx 600 指数下跌 1.8%。英国富时 100 指数下跌 1.5%；德国 DAX 指数下跌 1.4%；法国 CAC-40 指数下跌 2.4%。 基金市场分析 6 月以来大盘在 2500 点-2600 点区间持续震荡，市场此前预期的反弹并未出现，这使上市公司股东对后市的看法产生分歧。在此局面下，6 月以来上市公司公告股东减持市值（不包括高管和个人股东）攀升至 15.39 亿元，一举超过 5 月份 14.41 亿元的减持额，呈现环比上行态势。数据显示，5 月份 A 股上市公司公告股东减持市值合计仅为 14.41 亿元，但同期公告增持市值却达到 30.88 亿元，使 A 股市场在时隔 19个月后再度出现股东净增持现象。但是，在 6 月份，这种情况再度被逆转，数据显示，6 月以来上市公司公告股东减持市值已达 15.39 亿元，与 5 月份 14.41 亿元的减持额相比，环比上升约 6.80%。与此同时，6月份以来股东公告增持市值却较 5 月份骤然减少。统计显示，6 月以来上市公司股东公告增持市值仅为9460.91 万元，与 5 月份相比环比减少幅度超过 96%。这表明产业资本对未来市场走势分歧较大，同时也反映了虽然目前市场整体市盈率不高，但是部分个股的估值却存在高估嫌疑。 从今日的盘面上看，股指跌幅虽不大，但个股却再次出现大面积的下挫，量能再创新低更是显示目前市场信心已经降到冰点之下，前几日较活跃的个股也进入“低迷时期”，股票市场已经失去了“赚钱效应”，只能从股指期货上做空赚到钱。权重股低迷对股指起着非常明显的支撑作用，而高估值、高价股再次成了抛售的对象。技术上，上证指数维持区间窄幅震荡整固态势,目前量能极度萎缩，显示了投资者观望心态浓厚，另一方面也蕴涵契机，阻力位在 2600-2680 点,支撑位在 2500-2550 点区域附近，基金操作上，我们仍是维持前观点，多看少动，静等机会。 免责条款 本报告版权归“易天富基金研究中心”所有，如引用、刊发，需注明出处为“易天富基金研究中心(www.etf88.com)”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我研究中心及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我中心及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我中心不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。