大唐金融商品報告

2014年07月14日星期一商品報告research@grandfg.com大唐研究部門+852 35506888www.grandfg.com白銀倫敦銅上海綜合指數0.080.150.48-0.110.04歐元標普指數恆生指數英國瑞士美國原油美元----黃金希臘葡萄牙愛爾蘭西班牙中國澳大利亞1.00日本--0.50%新屋開工07/17/2014 20:301020K1001K首次申請失業救濟金人數07/17/2014 20:30美國意大利法國德國美國國家-5.51.34.10.5-0.5聯儲局褐皮書07/17/2014 02:00美國----消費物價指數(年比)07/17/2014 17:00歐元區報告幫助了解美國各地的經濟狀況以及聯儲局對貨幣政策的取態工業生產(月比)07/16/2014 21:15美國0.30%0.60%原油庫存7/16/2014 22:30美國----8.80%國內生產總值年比07/16/2014 10:00中國7.40%7.40%3.56.06.60.30%0.14工業生產(年比)07/16/2014 10:003.03.53.0870.8B6.727.815.111.625.913.40%宏觀經濟數據中國9.00%2.96.11.50.02.12.34.112.710.1-1.9-1.1-0.40.40.10.30.51.03.72.90.0-6.7-1.4-5.80.6-2.9-12.7-4.9-7.2-7.1-3.0-4.32.01.57.4穩定穩定穩定0.72.3負面穩定穩定7/9/201311/8/20131/13/20122/25/20112/25/20112/17/2011AAAuAA+u負面穩定穩定AAAuAA-6/6/20145/23/2014AAu2/17/20118/5/201112/16/2010AAAuAA-uAAAu消費物價指數失業B-BBuA-BBB穩定穩定負面穩定標準普爾評價最後更新日期展望國內生產總值GDP/赤字0.860.04BBBu12/18/20122/5/20140.08引言和宏觀經濟數據美國：聯儲局議息會議紀錄顯示，倘若美國經濟進展符合局方預期，會在十月結束整個買債計劃。另外部分委員指看到投資者或者對經濟前景過分樂觀，承擔高於正常水平的投資風險。市場憂慮歐洲銀行體系的穩定性，美股顯著下挫，過去一週十個主要版塊除公用股外都有回吐，其中資訊科技以及醫療保健類股份跌幅都超過百分之4，工業股跌近百分之3。目前市場預期第二季S&P 500大企業獲利將較去年同期增長5%，排除金融股的盈利預期增長為7%。歐洲：法國央行預計第二季國內生產總值按季增長0.2%，與之前一次預估持平。法國5月工業生產按月意外大跌1.7%，遠遜市場預期，且降幅創2012年9月以來最大。歐央行執委兼前德國央行副總裁勞滕施萊格表示6月央行宣布的政策措施，需要時間才能對歐元區經濟產生影響，及需要配合其他貨幣政策才有助於對實體經濟支撐復蘇。同時，歐央行重申，當通脹進一步走低且持續時間過長，央行才會使用非常規政策工具。葡萄牙央行發表聲明稱BancoEspiritoSantoSA和EspiritoSanto家族的業務是分開，BancoEspiritoSantoSA資本金充足，可以緩衝對集團非金融分支可能帶來的負面影響，同時，仍能達到資本充足率的最低要求。中國：6月通脹按年回落至2.3%，略低於市場預期。全年通脹率應不超過中央3.5%的「底綫」，為下半年微刺激定向寬鬆提供政策空間。人行首次提出靈活運用多種貨幣政策工具，暗示下半年可能加大定向寬鬆力度，包括：擴大定向降準範圍和力度、擴大再貸款、推出抵押補充貸款工具，甚至實施定向差別減息。出口持續回暖，6月出口按年增長7.2%，較上月略有加快，但全年實現外貿增長7.5%目標難度仍大。國務院決定免徵新能源汽車購置稅，並鼓勵保險資金以多種方式支援城鎮化、基建和棚改等。金:看跌，油:看跌，銅:中性-0.550.49-0.14-0.070.861.000.200.18-0.370.290.100.13-0.110.201.000.230.06-0.110.180.231.000.005日價格變動百分比產品旁邊的數字表示10日波動率歐元標普指數恆生指數上海綜合指數-0.030.000.440.45-0.55-0.370.060.001.000.280.05-0.130.490.29-0.11-0.03-0.941.00-0.94-0.140.100.150.000.28-0.20-0.120.241.00-0.20-0.120.091.00-0.160.431.000.24-0.16-0.070.130.480.440.05倫敦銅原油美元0.430.080.080.140.45-0.130.09經濟日曆密西根大學信心指數07/18/2014 21:55美國83.582.50新人民幣貸款07/10/2014 07/15中國955.0B事件日期和時間國家調查前期資產相關係數矩陣黃金白銀先期零售銷售(月比)07/15/2014 20:30美國0.60%反映貸款需求，間接反映經濟景氣程度貨幣供給M2(年比)07/10/2014 07/15中國13.60%反映通脹程度，對貨幣政策有啟示反映房地產活躍程度，影響基本金屬及原油的需求反映就業機會的增減，影響聯儲局的货币政策反映消費者對未來經濟信心程度，影響美元，進而影響原油及基本金屬需求是央行推行貨幣政策的一種手段，反映現實和潛在的購買力零售業領先指標，反映消費者需求及信心，影響石油及銅的需求衡量經濟增長力度，影響原油和銅的需求反映經濟增長力度，影響貨幣政策，以及銅和石油的需求衡量經濟增長力度，影響原油和銅的需求反映原油供需情況, 直接影響油價-6.05% -5.85% -5.47% -4.89% -4.80% -4.15% -4.02% -2.76% -2.60% -1.92% -1.69% -0.52% -0.50% -0.32% -0.07% -0.06% -0.01% 0.05% 0.27% 0.40% 0.48% 0.77% 1.68% 2.29% 2.95% -8% -6% -4% -2% 0% 2% 4% 9月咖啡(37.2) 12月玉米(10.5) 12月棉花(13.4) 9月小麥(30.2) 11月大豆(6.2) 10月糖(15.3) 12月大豆油(15.0) 8月汽油(11.3) 8月原油(12.4) 8月天然氣(25.8) 8月取暖油(11.5) 9月可可(6.7) 倫敦鋁(3.4) 9月標普(7.0) 9月英鎊(2.2) 9月歐羅(3.2) 9月美元指數(2.7) 9月瑞士法郎(3.6) 9月澳元(7.9) 9月原銅(11.4) 9月日圓(4.5) 9月橙汁(13.6) 8月期金(8.8) 9月期銀(13.6) 倫敦鎳(20.4) COMEX 8月黃金:$1339.1分析1、近期美國公佈的就業數據優於預期，显示經濟持续改善，提振提前加息的預期，而加息會引导投資者從金市撤資。2、 美元指数近期走强，令以美元计价的黄金受压。3、葡萄牙最大上市銀行出现財務問題，燃起市场忧虑。但央行發表聲明稱该行仍能達到資本充足率的最低要求。暂未见到事态扩大，相信该事件对金价只有短暂的刺激。4、金价一个多月来持續上漲，RSI已經連續三周處於超买水平，较大机会出現回調。短線交易策略: 看跌，於1338美元沽出，目標價為1315美元，止損價為1360美元。COMEX黃金庫存(盎司)CFTC:託管資金頭寸(張)1、在停運四個月後，利比亞日吞吐34萬桶原油的ElSharara油田恢復營運，可能使該國目前的石油產量翻番。2、伊拉克的內部衝突目前僅限於北部，尚未擴大至屬於石油生產重地的南部地區，對該國原油出口受影響的擔憂紓緩。3、美國上周汽油庫存增加57.9萬桶，而預期是減少21.7萬桶，反映汽油需求下跌，拖累原油價格。4、從技術走勢看，油價跌穿下降軌，空方占上風。短線交易策略: 看跌，於101美元沽出，目標價為99美元，止損價為103美元。美國能源部原油庫存(千桶) CFTC:託管資金頭寸(張)COMEX銅庫存(噸)CFTC:託管資金頭寸(張)1、倫敦金屬交易所銅庫存在六年低點，上期所庫存趨緊，支撐銅價。2、中國總理李克強表示，二季度經濟發展狀況比一季度有所改善。中國經濟增長動能增強的前景鞏固了金屬需求增加的預期。3、美國上周初請失業金人口減少為30.4萬人，觸及衰退以來的最低水平，顯示就業市場狀況不斷改善，反映美國經濟持續復蘇。4、中國6月銅進口較上月減少7.9%，至35萬噸，降至2013年4月以來低位，因受青島港融資事件影響。5、近期中國經濟呈現更多企穩跡象，但這些利好可能已經反映在銅價前期的大幅上漲中，除非數據明顯好於預期，否則將難以推動銅價再大升。短線交易策略: 中性，於318-335美仙區間上落。免責聲明/Disclaimer:此文所載之內容僅為提供資料之用，並不構成提出銷售、徵求購買、邀約、建議或推薦閣下完成任何交易。本文亦屬作者之個人意見，其內容並不代表本公司之觀點。投資涉及風險，在某些情況下，投資者可能會損失全部投資。報告所涉及之內容並不保證完全準確，因此，如有需要，請徵詢獨立、合資格之法律、財務或其他專業顧問，以確保所作之決定，皆能符合閣下之個人或財務狀況。資料參考於彭博、信報、新加坡交易所等。大唐研究部門+852 35506888www.grandfg.comNYMEX 8月WTI原油:$100.84COMEX 9月銅:$327.35$1,180 $1,200 $1,220 $1,240 $1,260 $1,280 $1,300 $1,320 $1,340 $1,360 0 50000 100000 150000 200000 250000 300000 4/9 4/16 4/23 4/30 5/7 5/14 5/21 5/28 6/4 6/11 6/18 6/25 7/2 7/9 7400000 7600000 7800000 8000000 8200000 8400000 4/9 4/16 4/23 4/30 5/7 5/14 5/21 5/28 6/4 6/11 6/18 6/25 7/2 7/9 0 50000 100000 150000 4/15 4/22 4/29 5/6 5/13 5/20 5/27 6/3 6/10 6/17 6/24 7/1 7/8 $60 $65 $70 $75 $80 $85 $90 $95 $100 $105 $110 0 100000 200000 300000 400000 500000 600000 700000 800000 900000 1000000 4/9 4/16 4/23 4/30 5/7 5/14 5/21 5/28 6/4 6/11 6/18 6/25 7/2 7/9 370000 375000 380000 385000 390000 395000 400000 405000 4/11 4/18 4/25 5/2 5/9 5/16 5/23 5/30 6/6 6/13 6/20 6/27 7/4 260000 280000 300000 320000 340000 4/15 4/22 4/29 5/6 5/13 5/20 5/27 6/3 6/10 6/17 6/24 7/1 7/8 $270 $280 $290 $300 $310 $320 $330 $340 0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 35000 40000 45000 50000 4/9 4/16 4/23 4/30 5/7 5/14 5/21 5/28 6/4 6/11 6/18 6/25 7/2 7/9 0 5000 10000 15000 20000 25000 4/9 4/16 4/23 4/30 5/7 5/14 5/21 5/28 6