国防军工周报：国庆阅兵一系列先进武器首次公开亮相，国防科技实力突飞猛进

http://www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：推荐（维持） 报告日期：2019年10月09日 分析师：沈繁呈 S1070518080001 ☎ 010-88366060-8757  shenfancheng@cgws.com 联系人（研究助理）：胡浩淼 S1070118050060 ☎ 0755-83516207  huhaomiao@cgws.com 行业表现 数据来源：wind 相关报告 <<中国C919大型客机飞行模拟器首次亮相，“珠海一号”03组卫星成功发射>> 2019-09-23 <<北斗快速辅助定位系统用户已突破3亿，印军未来几年“购物清单”瞩目>> 2019-09-16 <<中俄卫星导航将实现兼容，北斗系统建设将全面完成>> 2019-09-09 国庆阅兵一系列先进武器首次公开亮相，国防科技实力突飞猛进 ——国防军工周报 股票名称 EPS PE 19E 20E 19E 20E 中直股份 1.09 1.35 41 34 航发动力 0.54 0.66 41 33 景嘉微 0.61 0.82 90 67 和而泰 0.61 0.52 34 25 中航电子 0.33 0.38 43 37 资料来源：长城证券研究所  行情回顾：本周中信国防军工指数涨跌幅-6.08%，位列29个一级板块涨跌幅第28位。国防军工三级行业中,国防军工、兵器兵装、航空军工、航天军工、其他军工均下跌，涨跌幅分别为-6.08%、-7.90%、-5.63%、-6.18%、-5.94%。  国庆阅兵一系列先进武器首次公开亮相：庆祝中华人民共和国成立70周年阅兵式10月1日在北京隆重举行，多款先进武器装备首次公开亮相。其中：东风-17常规导弹：这款常规导弹具备全天候、无依托、强突防等特点，可对中近程目标实施精确打击。它携带高超音速滑翔飞行器，发射弹头前可在超低空飞行，因而更难被侦察和拦截。巨浪-2导弹：是中国晋级弹道导弹核潜艇上的重要武器，每艘潜艇上可以携带12枚巨浪-2单弹头导弹，其射程估计为7200公里。无人作战：由两型侦察干扰无人机和水下无人潜航器混编而成，是我军新型作战力量蓬勃发展的标志性成果。轰-6N：为国产新型远程战略轰炸机，够实施远程奔袭、大区域巡航、防区外打击，人民空军战略威慑和战略打击能力全面提升。东风-41洲际战略核导弹：是我国战略核力量的重要支撑，也是未来几年中国人民解放军火箭军部队装备中的支柱。此外，根据一些评估这也是地球上最强大的导弹。（来源：中国日报）  中国商飞：再交一架ARJ21：9月22日下午，一架国籍号为B-603Z的ARJ21飞机，从江苏南通起飞，经过约3小时飞行抵达成都，这是中国商飞向成都航空交付的第13架ARJ21飞机。  投资建议：我们建议三条投资主线：第一，重点关注军工行业内景气度较高的航空产业，包括：中直股份、航发动力。第二，关注在中美贸易战背景下，军工电子元器件自主可控领域的机会，包括景嘉微、和而泰。第三，关注北斗三号组网后北斗行业应用爆发，包括中海达、海格通信。  风险提示：订单不达预期；产能释放有限；军费增速下降 -20%0%20%40%18-1219-0119-0219-0319-0419-0519-0619-0719-08国防军工(中信)沪深300核心观点 重点推荐公司盈利预测 分析师 证券研究报告 行业周报 行业报告 国防军工行业 行业周报 · 长城证券2 请参考最后一页评级说明及重要声明 目录 1. 上周市场回顾 ....................................................................................................................... 4 2. 军工行业要闻 ....................................................................................................................... 6 3. 军工行业个股表现 ............................................................................................................. 11 4. 风险提示 ............................................................................................................................. 13 行业周报 · 长城证券3 请参考最后一页评级说明及重要声明 图表目录 图1：上周中信一级行业指数涨跌幅情况 ............................................................................... 4 图2：中信军工指数涨跌幅与大盘比较 ................................................................................... 4 图3：上周中信军工三级行业指数涨跌幅情况 ....................................................................... 4 图4：中信军工一级行业市盈率变化 ....................................................................................... 5 图5：军工行业涨跌幅榜前十 ................................................................................................... 5 表1：军工行业部分个股表现 ................................................................................................. 11 表2：军工个股融资买入占成交额前十 ................................................................................. 12 表3：军工个股融券卖出占成交额前十 ................................................................................. 13 行业周报 · 长城证券4 请参考最后一页评级说明及重要声明 1. 上周市场回顾 本周上证综指报收2，932.17点，下跌74.28点，涨跌幅2.47%；沪深300指数报收3,852.65点，下跌83.00点，涨跌幅2.11%；中信国防军工指数涨跌幅-6.08%，位列29个一级板块涨跌幅第28位。 图1：上周中信一级行业指数涨跌幅情况 资料来源：wind，长城证券研究所 2017年1月1日至2019年9月27日，沪深300指数上涨16.39%；上证综指指数下跌5.52%；中信军工指数下跌幅度为24.63%；创业板指下跌幅度为16.03%。 图2：中信军工指数涨跌幅与大盘比较 资料来源：wind，长城证券研究所 国防军工三级行业中,国防军工、兵器兵装、航空军工、航天军工、其他军工均下跌，涨跌幅分别为-6.08%、-7.90%、-5.63%、-6.18%、-5.94%。目前中信军工一级行业PE在58X左右。 图3：上周中信军工三级行业指数涨跌幅情况 行业周报 · 长城证券5 请参考最后一页评级说明及重要声明 资料来源：wind，长城证券研究所 图4：中信军工一级行业市盈率变化 资料来源：wind，长城证券研究所 个股方面，上周国防军工行业涨跌幅前三的分别是威海广泰、景嘉微和高德红外，涨跌幅分别为7.70%、2.64%、2.24%。涨跌幅最小的三支股票分别为中国应急、中兵红箭和晨曦航空，涨跌幅分别为-12.88%、-13.26%和-13.81%。 图5：军工行业涨跌幅榜前十 涨跌幅前十 涨跌幅后十 代码 公司名称 周涨跌幅（%） 代码 公司名称 周涨跌幅（%） 002111.SZ 威海广泰 7.70 300397.SZ 天和防务 -9.78 300474.SZ 景嘉微 2.64 000687.SZ 华讯方舟 -10.41 002414.SZ 高德红外 2.24 002935.SZ 天奥电子 -10.68 002338.SZ 奥普光电 -0.35 300722.SZ 新余国科 -10.85 300034.SZ 钢研高纳 -2.39 600677.SH 航天通信 -11.15 002465.SZ 海格通信 -2.46 002933.SZ 新兴装备 -11.29 002179.SZ 中航光电 -2.80 600685.SH 中船防务 -11.50 600038.SH 中直股份 -3.27 300527.SZ 中国应急 -12.88 002013.SZ 中航机电 -3.55 000519.SZ 中兵红箭 -13.26 行业周报 · 长城证券6 请参考最后一页评级说明及重要声明 600879.SH 航天电子 -3.92 300581.SZ 晨曦航空 -13.81 资料来源：wind，长城证券研究所 2. 军工行业要闻  全球首张商用驾驶牌照在武汉发出 9月22日上午，国家智能网联汽车(武汉)测试示范区正式揭牌，百度、海梁科技、深兰科技拿到全球首张自动驾驶商用牌照。这就意味着，获牌企业不仅可以在公开道路上进行载人测试，也可以进行商业化运营。  我国成功发射两颗北斗三号卫星北斗系统“一箭双星” 9月23日清晨，用“一箭双星”发射成功的捷报为新中国成立70周年献上一份特殊的生日祝福。当日5时10分，我国在西昌卫星发射中心用长征三号乙运载火箭（及配套远征一号上面级），以“一箭双星”方式成功发射第47、48颗北斗导航卫星。据了解，这两颗卫星均属于中圆地球轨道卫星，是目前在建的我国北斗三号系统的组网卫星。经过3个多小时的飞行后，卫星顺利进入预定轨道，后续将进行在轨测试，适时入网提供服务。  外高桥造船一艘21万吨散货船出坞 中国船舶工业集团有限公司所属上海外高桥造船有限公司为希腊MDM公司建造的第二艘21万吨散货船出坞。该船在船坞内采取整船、多岛建造模式，在确保关键项目按计划实现出坞节点的前提下，建造项目组认真贯彻落实外高桥造船“高标准、高效率、高质量、高效益”的管理主题，统一组织各部门团结协作，各司其职，有条不紊地开展各项工作，使得该船在压载舱油漆、舱口围及管系安装交验等出坞完整性方面较首制船有明显提升。  中国海防重大资产重组项目获证监会并购重组委审核通过 中国海防发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项获得中国证监会并购重组委有条件审核通过。通过本次重组，中国海防作为集团公司电子信息板块的上市平台，注入海声科技、辽海装备、杰瑞控股等电子信息产业板块资产后，将实现对水下信息探测、水下信息获取、水下信息对抗系统及装备业务等各专业领域的全覆盖，构建起产研一体、探测与对抗一体的水声体系能力，形成专业化、规模化、集约化、高端化的发展格局，其核心竞争力、盈利空间和发展空间都将进一步拓展。  中国商飞：再交一架ARJ21 9月22日下午，一架国籍号为B-603Z的ARJ21飞机，从江苏