军工行业双周报2019年第11期（20190923~20191013）：新式武器亮相国庆阅兵，关注三季报及资产证券化

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 未经许可，禁止转载 证 券 研 究报告 军工行业双周报2019年第11期（20190923-20191013） 推荐（维持） 新式武器亮相国庆阅兵，关注三季报及资产证券化  行情回顾 近三周（2019年09月23日-2019年10月13日），上证综指下跌1.09%、深证成指下跌2.17%、中小板指下跌2.39%、创业板指下跌2.24%，中证军工下跌6.37%。中信军工下跌6.85%，在29个行业中涨幅排名第29。中信军工细分板中，航空航天下跌6.84%，兵器兵装下跌8.44%，其他军工下跌6.56%。  行业观点 新式武器亮相国庆阅兵：10月1日我国举行了建国70周年盛大阅兵，其中装备方队共有32个，分为陆上作战、海上作战、防空反导、信息作战、无人作战、后装保障、战略打击7个模块，按照联合作战编成接受检阅。此次受阅的装备全部为中国制造，40%为首次亮相，其中直20、DF-17和DF-41等新式武器备受关注，集中展现了我国国防装备建设的发展成就。 关注三季报及资产证券化：三季报临近，有望继续验证行业基本面持续改善，钢研高纳、高德红外、大立科技、通达股份和光威复材等三季报业绩预计保持高速增长，建议关注业绩持续兑现的军工白马。另外国睿科技重大资产重组获得国务院国资委同意，中国海防发布发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书，雷科防务发布发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书，奥普光电资产重组事宜获得财政部批复并发布发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书，军工资产证券化或将在四季度不断兑现落地，包括南北船合并、电科集团、航空工业集团的资产证券化进程建议重点关注。  投资建议 维持三条主线推荐： 主线一：装备龙头推荐中直股份、中航沈飞和中航飞机； 主线二：推荐增长确定性较高、估值和增速匹配的标的：火炬电子、中航电测、振华科技、航天电器、菲利华、中航光电等； 主线三：资产证券化重点推荐四创电子和中航机电。  风险提示：装备列装速度低于预期、改革进程低于预期。 证券分析师：卫喆 电话：021-20572551 邮箱：weizhe@hcyjs.com 执业编号：S0360518120002 联系人：王卓星 电话：021-20572580 邮箱：wangzhuoxing@hcyjs.com 占比% 股票家数(只) 67 1.82 总市值(亿元) 9,955.85 1.6 流通市值(亿元) 7,467.8 1.64 % 1M 6M 12M 绝对表现 -9.79 -10.52 25.16 相对表现 -9.32 -8.37 -0.05 《军工行业2019年半年报总结：保持增长趋势，ROE持续改善》 2019-09-02 《军工行业双周报2019年第9期（20190826-20190908）：阅兵行情有望持续，半年报显示基本面持续改善，关注电科集团改革进程》 2019-09-08 《 军 工 行 业 双 周 报2019年第10期（20190909-20190922）：民机产业蓄势待发，关注军工领域资产证券化进程》 2019-09-22 -5%12%28%45%18/1018/1219/0219/0419/0619/082018-10-15～2019-10-11沪深300国防军工相关研究报告 相对指数表现 行业基本数据 华创证券研究所 行业研究 国防军工 2019年10月13日 22817032/43348/20191014 13:35 军工行业双周报2019年第11期（20190923-20191013） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目 录 一、行业观点 ............................................................................................................................................................................. 6 二、行情回顾 ............................................................................................................................................................................. 6 （一）近三周中信军工下跌6.85%，在29个行业中涨幅排名第29 ........................................................................... 6 （二）军工分级情况 ......................................................................................................................................................... 7 （三）市场融资余额情况 ................................................................................................................................................. 8 （四）沪深股通持股情况 ................................................................................................................................................. 8 三、行业动态 ........................................................................................................................................................................... 10 1、我国成功发射两颗北斗三号卫星 北斗系统“一箭双星” .................................................................................... 10 2、俄太空机器人或重返国际空间站：重新装备再出发 ......................................................................................... 10 3、英企推出迷你特战潜艇 外媒：英海军对其很感兴趣 ....................................................................................... 10 4、“太极一号”卫星核心测量设备引力参考传感器实现在轨应用 .......................................................................... 10 5、嫦娥四号着陆器和“玉兔二号”巡视器完成自主唤醒，开始第十月昼工作 ...................................................... 11 6、我国两栖攻击舰首舰下水 ..................................................................................................................................... 11 7、美海军拟复兴“近海支援舰” ................................................................................................................................. 11 8、俄军将组建首支无人机部队 能为导弹打击引路 ............................................................................................... 11 9、中国电科：智慧空管产业整体能力达到国际先进水平 大兴机场投运 ........................................................... 11 10、美俄竞相研发第6代战斗机 ............................................................................................................................... 11 11、美军最强远程反舰导弹将具备作战能力 射程超500公里 ............................................................................. 11 12、美媒：无人机让美航母作战范围大增 避免进入东风26射程 ....................................................................... 12 13、中国空军歼击机“三剑客”再上阅兵场展露空战实力 ........................................................................................ 12 14、东风-41核导弹方队：我国战略核力量的中流砥柱 ......................................................................................... 12 15、美宇航员完成7小时太空行走 ........................................................................................................................... 12 16、俄委签署经济合作协议 同时将继续军事合作 ................................................................................................. 12 17、我国成功发射高分十号卫星 ............................................................................................................................... 12 18、印度空军即将列装“阿斯特拉”空空导弹.........................................................................................................