东方基金投研月报（2019.8） 东方基金权益研究部 2 目录 一、本月市况 ..................................................................................................................................3 二、重大事件 ..................................................................................................................................6 （一）本月主要经济数据及点评 ...........................................................................................6 1.国内主要经济数据 ......................................................................................................6 2.国外主要经济数据 ......................................................................................................9 （二）本月市场重点信息及点评 .........................................................................................10 1.重点信息 ....................................................................................................................10 （三）本月重点行业信息及点评 .........................................................................................12 1.建筑 ............................................................................................................................12 2.建材 ............................................................................................................................14 3.电子 ............................................................................................................................16 4.通信 ............................................................................................................................18 5.计算机 ........................................................................................................................20 三、基金经理研判 ........................................................................................................................22 （一）郭瑞：平心静气等待机会，把握硬科技龙头机会 .................................................22 （二）李瑞：淡化总量干扰，重视结构分化 .....................................................................22 四、产品策略 ................................................................................................................................23 （一）东方创新科技 ............................................................................................................23 （二）东方新能源汽车 ........................................................................................................23 五、其他 ........................................................................................................................................24 （一）公司新产品动向 ........................................................................................................24 （二）投研工作成果 ............................................................................................................24 免责声明 ........................................................................................................................................25 3 一、本月市况 7月，市场各大指数之间分化明显，上证综指出现小幅下跌，成交量环比略有下降。而其他指数有所上涨，沪深300上涨0.26%，深成指上涨1.62%，中小板上涨2.04%，创业板上涨3.90%。 行业方面，申万一级行业领涨的为农林牧渔、电子、国防军工，领跌的行业为有色金属、钢铁、商业贸易。概念指数方面，领涨的为打板指数、鸡产业指数、猪产业指数，领跌的为稀土指数、创投指数、乡村振兴指数。 图1：上证综指7月走势图 资料来源： wind、东方基金整理 表1：2019年7月市场主要指标表现 大盘指数 上证综指 2932.51 -1.56% 3.99万亿 沪深300 3835.36 0.26% 2.92万亿 深成指 9326.61 1.62% 5.14万亿 中小板 5794.71 2.04% 2.10万亿 创业板 1570.39 3.90% 1.70万亿 概念板块指数（前三） 概念板块指数（后三） 打板指数 +28.18% 稀土指数 -14.17% 鸡产业指数 +17.88% 创投指数 -10.61% 猪产业指数 +11.58% 乡村振兴指数 -10.05% 4 申万一级行业（前三） 申万一级行业（后三） 农林牧渔(申万) +9.21% 有色金属(申万) -6.53% 电子(申万) +7.03% 钢铁(申万) -6.39% 国防军工(申万) +3.58% 商业贸易(申万) -5.39% 上涨个股数 1109只 下跌个股数 2442只 领涨个股 领跌个股 九鼎新材 +126.14% 信威集团 -53.60% 奥联电子 +115.92% 辅仁药业 -42.34% 南华仪器 +88.53% 粤泰股份 -40.22% 兴齐眼药 +45.53% 恒信东方 -35.51% 圣邦股份 +44.68% 新城控股 -34.64% 资料来源： wind、东方基金整理 资金层面，沪股通7月净流入14.29亿，累计资金净流入4288.42亿，深股通7月净流入105.96亿，累计资金净流入3212.84亿。 图2：沪深股通7月资金流入情况 -30.00-20.00-10.000.0010.0020.0030.0040.0050.002019-07-022019-07-032019-07-042019-07-052019-07-062019-07-072019-07-082019-07-092019-07-102019-07-112019-07-122019-07-132019-07-142019-07-152019-07-162019-07-172019-07-182019-07-192019-07-202019-07-212019-07-222019-07-232019-07-242019-07-252019-07-262019-07-272019-07-282019-07-292019-07-302019-07-31沪股通：当日资金净流入（人民币）深股通：当日资金净流入（人民币） 资料来源： wind、东方基金整理 沪市港股通7月净流入97.96亿，累计资金净流入5670.48亿，深市港股通7月净流入92.58亿，累计资金净流入2497.85亿。 图3：港股通7月资金流入情况 5 -10.00-5.000.005.0010.0015.0020.002019-07-022019-07-032019-07-042019-07-052019-07-062019-07-072019-07-082019-07-092019-07-102019-07-112019-07-122019-07-132019-07-142019-07-152019-07-162019-07-172019-07-182019-07-192019-07-202019-07-212019-07-222019-07-232019-07-242019-07-252019-07-262019-07-272019-07-282019-07-292019-07-302019-07-31沪市港股通：当日资金净流入（人民币）深市港股通：当日资金净流入（人民币） 资料来源： wind、东方基金整理 6 二、重大事件 （一）本月主要经济数据及点评 1.国内主要经济数据 （1）7月1日公布6月PMI数据 2019年6月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，与前值持平，与此前预期较为一致。 1）PMI持续位于荣枯线下方。本月，PMI与前月数值持平，均为49.4%，经济下行压力依旧。分项指标来看，尽管生产依旧位于扩张区间，但主要由于生产指数持续下行，本月再度下行0.4个百分点。市场订单增长动力偏弱，外贸发展环境趋紧。新订单指数为49.6%，比上月下降0.2个百分点，连续两个月处于收缩区间。其中，反映外需的新出口订单指数为46.3%，低于上月0.2个百分点。 2）价格指数均大幅下行，出厂价格、原材料价格指数均下行，且二者均位于荣枯线下方，本月PPI的下行压力较大。主要原材料购进价格指数为49%，比上月小幅回落2.8个百分点