MDI行业A股优质标的分析

结合行业格局和企业核心竞争力，MDI赛道的优质A股标的整理如下：

1. 万华化学（600309.SH）
   作为全球领先的MDI龙头企业，公司当前MDI合计产能已达350万吨，全球市占率从2020年的22%提升至2024年的32%，后续随着产能有序扩张，全球市场份额有望进一步提升至40%以上，行业话语权持续增强。除了MDI主业壁垒深厚之外，公司的石化、新材料业务成长性也在持续凸显，新投产的PC、MMA、TDI等产能让企业的周期性波动愈发平滑，后续POE、碳纤维、CMP抛光材料等新项目陆续落地后，将进一步向全球领先的化工新材料企业迈进，是机构一致看好的MDI核心标的 【3】 【10】 。
2. 沧州大化（600230.SH）
   作为国内领先的TDI生产商，公司在引进海外技术的基础上完成了多轮自主技术改造，手握核心自主知识产权，当前拥有15万吨/年TDI产能，26.5万吨/年新增产能也在持续推进中。同时公司配套布局了10万吨/年PC、16万吨/年烧碱产能，上下游原料完全衔接配套，在聚氨酯产业链内具备较强的规模协同优势 【7】 。