大化工周报：油价回落下化工有望迎来补库行情

本周观点

油价随海峡通航从高位回落，化工企业原材料压力开始缓解。预计我国化工板块将迎来补库行情，同时关注半年报行情，石化、氨纶、蛋氨酸等方向的公司业绩有望亮眼。

本周重要事件

• 华峰化学2026年上半年归母净利润预计同比增长70.85%至111.53%。
• 东岳硅材2026年上半年归母净利润预计同比增长904.88%至952.28%。
• 宝丽迪拟投资3亿元建设化纤母粒、特种纤维等项目。
• 滨化股份拟全球发售3.52亿股H股，资金将用于新能源、高端化工新材料等领域。
• 科思创计划在上海新建一套年产能66万吨的MDI生产装置。

本周相关标的

• 涨幅前五：亚香股份（+13.5%）、滨化股份（+11.6%）、东方盛虹（+10.2%）、浙江医药（+8.9%）、华恒生物（+8.2%）。
• 跌幅前五：恒逸石化（-12.7%）、富淼科技（-7.4%）、新凤鸣（-6.6%）、桐昆股份（-5.1%）、云天化（-4.8%）。

相关上市公司

万华化学、宝丰能源、卫星化学、华鲁恒升、新和成、安迪苏、扬农化工、江山股份、国光股份、兴发集团、云天化、川恒股份、新安股份、东岳硅材、博源化工、华峰化学、新乡化纤、泰和新材。

风险提示

1. 项目实施进度不及预期。
2. 宏观经济增速下滑，需求复苏弱于预期。
3. 地缘风险导致原材料价格波动。
4. 行业产能发生重大变化。
5. 统计口径及计算误差。

大化工股价及重点数据汇总

• 1.1大化工股价汇总：石油石化（申万）PE/PB Bands。
• 1.2大化工重点数据汇总。

大化工各行业数据跟踪

• 2.1大炼化：原油/石脑油/PX/PTA/MEG。
• 2.2聚酯：涤纶长丝/短纤/瓶片。
• 2.3聚烯烃：油煤气路线对比。
• 2.4聚氨酯：MDI/TDI/己二酸/聚醚/TPU。
• 2.5化纤：氨纶、己内酰胺/锦纶、粘胶长丝/短纤。
• 2.6食品添加剂：维生素、氨基酸。
• 2.7农业：农药、化肥。
• 2.8磷化工：磷矿石/硫磺/黄磷/磷酸/磷酸铁/磷酸铁锂/6F。
• 2.9氟化工：制冷剂。
• 2.10新材料：有机硅/多晶硅、EVA/POE、PA66、碳纤维。
• 2.11地产化工品：钛白粉/纯碱/烧碱/PVC。
• 2.12其他化工品：草酸、辛醇、DMF、醋酸、丙烯酸及酯、ABS、MMA。

风险提示

• 项目实施进度不及预期。
• 宏观经济增速下滑，需求复苏弱于预期。
• 地缘风险导致原材料价格波动。
• 行业产能发生重大变化。
• 统计口径及计算误差。