大化工周报：美伊局势缓和油价下跌，化工品或迎来补库需求

本周观点

美伊接近达成谅解备忘录，市场对美伊达成协议预期乐观，叠加美国或将重启霍尔木兹海峡护航，供应担忧有所缓解，国际油价明显回落。随着油价下跌，化工品价格整体回调，关注前期高价抑制下游采购的品种，例如涤纶长丝，后续或迎来补库需求。

本周跟踪标的

1. 涨幅前五：富淼科技（+11.1%）、亚香股份（+8.0%）、东方铁塔（+4.5%）、星湖科技（+3.8%）、江苏博云（+3.6%）
2. 跌幅前五：中国石油股份（-12.0%）、恒逸石化（-11.5%）、中泰化学（-10.8%）、桐昆股份（-10.1%）、宝丰能源（-10.0%）

相关上市公司

万华化学、宝丰能源、卫星化学、华鲁恒升、新和成、安迪苏、扬农化工、江山股份、国光股份、兴发集团、云天化、川恒股份、新安股份、东岳硅材、博源化工、华峰化学、新乡化纤

风险提示

1. 项目实施进度不及预期
2. 宏观经济增速下滑，导致需求复苏弱于预期
3. 地缘风险演化导致原材料价格波动
4. 行业产能发生重大变化
5. 统计口径及计算误差

大化工股价及重点数据汇总

1.1 大化工股价汇总

石油石化（申万）PE/PB Bands 基础化工（申万）PE/PB Bands

1.2 大化工重点数据汇总

大化工各行业数据跟踪

2.1 大炼化：原油/石脑油/PX/PTA/MEG

2.2 聚酯：涤纶长丝/短纤/瓶片

2.3 聚氨酯：MDI/TDI/己二酸/聚醚/TPU

2.4 聚烯烃：油煤气路线对比

2.5 农业：农药、化肥

2.6 食品添加剂：维生素、氨基酸

2.7 磷化工：磷矿石/硫磺/黄磷/磷酸/磷酸铁/磷酸铁锂/6F

2.8 氟化工：制冷剂

2.9 化纤：氨纶、己内酰胺/锦纶、粘胶长丝/短纤

2.10 地产化工品：钛白粉/纯碱/烧碱/PVC

2.11 新材料：有机硅/多晶硅、EVA/POE、PA66、碳纤维

2.12 其他化工品：草酸、辛醇、DMF、醋酸、丙烯酸及酯、ABS、MMA

风险提示

1. 项目实施进度不及预期
2. 宏观经济增速下滑，导致需求复苏弱于预期
3. 地缘风险演化导致原材料价格波动
4. 行业产能发生重大变化
5. 统计口径及计算误差