有色金属行业分析报告

有色金属是国民经济发展的基础材料，指除铁、铬、锰之外的所有金属，广义上还包括有色合金，在我国列入范围的有64种金属，其中铜、铝、铅、锌、镍、锡、钨、汞、钼、锑被称为十种常用有色金属，行业统计也多以这十种为范围 【1】 【2】 。

分类

可分为轻金属（如铝、镁等）、重金属（如铜、铅、锌等）、贵金属（如金、银、铂等）、半金属（砷、硼等）及稀有金属（如钨、钼、锗、锂、镧等） 【1】 【2】 。

行业特点

1. 产业链位置：处于制造业产业链最上游，下游涉及房地产、建筑、汽车、家电、电力设备等众多重要行业，与国民经济关联紧密，周期性极强 【1】 。
2. 商品与金融属性：作为大宗商品，在国际上广泛贸易且以美元定价，兼具商品属性与金融属性 【1】 。
3. 战略价值：涵盖矿产勘探、采选、冶炼加工等环节，对钢铁、机械、电子等制造业形成关键支撑，是保障国家资源安全和产业安全的重要基础 【3】 。

市场表现（2025年）

• 有色金属指数（000819.SH）2025年以来（截至10月9日）涨幅83.14%，4月7日以来涨幅83.87%，大幅领先同期万得全A指数，受市场资金广泛关注 【2】 【4】 。

发展趋势（2025年）

行业在“十四五”收官、“十五五”布局背景下，围绕资源保障、绿色制造、再生金属利用、高端材料供给等方向优化产业结构，推动产业链协同创新与技术突破，提升高端供给能力 【3】 。

ESG相关（央企）

构建了特色ESG评价体系，核心包括：

• 能源管理：新增“绿色能源使用”指标，推动清洁能源替代与节能设备更新 【3】 。
• 安全生产：因行业生产风险较高，将“安全生产”纳入社会指标，涵盖社会责任、科技责任、管理责任等维度 【3】 。

产量数据（2016-2024年）

十类有色金属年产量呈增长趋势，从2016年的5283.2万吨增至2024年的7918.78万吨；产业景气综合指数在2024年回升至411.7，高于2023年的277.5 【10】 。

近期市场动态（2026年3月）

• 周涨幅前五：国城矿业（38.69%）、海星股份（36.36%）、云南锗业（18.18%）、赣锋锂业（18.15%）、吉翔股份（17.55%） 【12】 。
• 周跌幅前五：华锋股份（-8.6%）、宏达股份（-6.77%）、宜安科技（-6.0%）、合盛硅业（-5.52%）、华峰铝业（-4.39%） 【13】 。
• 基金配置：3月基金投顾增配有色金属（配置变化0.57），4月券商金股中有色金属行业权重靠前 【14】 。