2015年11月18日 1 / 9 华泰期货研究所 徐轲  021-68758689  xuke_zxzhx@htgwf.com 更多资讯请关注：www.htgwf.com 微信号：华泰期货 品种相关股票表现： 钢铁及相关行业板块 行业2015/11/172015/11/16日度表现申万行业指数:黑色金属2,959.152,965.60-0.22%申万行业指数:房地产5,236.345,255.77-0.37%申万行业指数:银行3,290.663,279.280.35%申万行业指数:汽车5,574.855,624.62-0.88%申万行业指数:机械设备1,948.711,961.14-0.63%申万行业指数:家用电器4,727.124,711.900.32% 华泰期货|钢材期货日报 钢价反弹缺乏支撑，短期观点继续看空 2015年11月18日  市场走势 合约开盘最高最低收盘平均价涨跌(%)成交持仓成交持仓比热卷1601177417811772178017780.177558460300.16热卷160517761782177517791778-0.063326133680.25热卷1610181518151810181018151.8042520.81螺纹160117661769175717591762-0.573474369645800.36螺纹160517531758174817521753-0.34158665226399740.60螺纹161017631770175517601760-0.3431064930000.33铁矿1601349.5349.5338339.5344-3.28225043410213242.20铁矿1605319.5323318319321-1.096213427557140.82铁矿1609311314310310.5312-0.96481781921580.25焦炭1601701707.57007057030.50717421672340.43焦炭1605673674668671.5670-0.44305741024560.30焦炭1609678680670.5676674-0.443632197560.18焦煤1501566571.55635715670.88696821241460.56焦煤1605540542534.55425370.7433020580460.57焦煤1609531.5536.5531.55365350.371184860.24硅铁160137003736363037203687-0.43177410041.77硅铁160537023828363636963708-2.2730400.75硅铁1609000000.00000.00锰硅160138203848372038183768-0.10378018522.04锰硅160536803680368036803680-0.922120.17锰硅160935563592355235523567-1.116180.33  宏观及行业主要新闻 据中国信托业协会数据，截至2015年三季度末，全国68家信托公司管理的信托资产规模为15.62万亿元，同比增长20.62%，但较2015年二季度的15.87万亿元环比下降1.58%。这也是信托资产自2010年一季度来首次出现季度环比负增长。 中国国家发改委周二公布指南，按适度超前原则明确充电基础设施建设目标，即到2020年，新增集中式充换电站超过1.2万座，分散式充电桩超过480万个，以满足全国500万辆电动汽车充电需求。 商务部17日召开例行新闻发布会，商务部新闻发言人沈丹阳表示，钢铁贸易问题和中国市场经济地位问题之间没有直接的关系，不能将前者作为继续实施歧视性、不公平贸易的借口。当前，经济全球化已经将各国的钢铁产业紧紧地联系在一起。产能过剩是全球钢铁行业在产业结构调整中面临的共同问题。面对这一问题，中国正在采取积极措施，优化产业结构，包括削减大量的产能。最近，习近平主席在访问英国的时候曾经提到“中国钢铁业已经削减产能7780万吨”。  总结与操作建议 昨日国内长材指数继续下滑明显，跌0.33至83.98，综合指数下跌0.18点至73.44点。现货市场，全国主要城市HRB400-20mm螺纹钢均价跌幅收窄至7元/吨，北京地区一枝独秀反弹20元/吨，热轧4.75mm均价止跌企稳，继昨日华北反弹后，今日华东个别地区亦呈现反弹。外盘方面，矿石指数继续展开回落，其中TSI下跌1.5美元，失守46美元关口，国产唐山铁精粉价格亦出现10元/吨下调。 基本面，上周末钢产减产对于钢坯挺价支撑减弱，昨日钢坯报价下跌10元/吨至1550元/吨。钢材现货市场价格则整体维持阴跌，虽然部分地区价格探涨，但成交依然较弱，价涨难以维持，在此环境下商家多以积极出货为主。预计低迷的市场将继续主导短期价格跌势。 期货盘面，继前日矿石主力下跌超1%后，昨日跌势更加迅猛，01主力下跌3.28%，领跌黑色品种，相比之下螺纹热轧主力继续呈现底部窄幅盘整，涨跌均不足0.6%。日内以及前期夜盘，两主力期价基本波动均在10元/吨，螺纹波动1750-1760区间，热轧波动1770-1780区间。最新夜盘时段，两主力继续在此区间震荡。螺纹主力持仓结构显示多空均以减持为主，空头减持相对明显致使净空持仓再度降至16万手水平，其中空方国泰君安减持1.3万手，多方永安和南华一增一减在万手以上，其余多空会员仓位变动均不足5000手。综上，在需求不足下小规模的停产不能支撑钢价反弹，短期继续看空。 华泰期货|钢材期货日报 2015年11月18日 2 / 9  电子盘和现货市场 渤商所螺纹川威螺纹山东热轧卷板焦炭焦煤动力煤SSEC热卷活跃钢坯活跃收盘价188422931412726761320收盘价17782850变动-1180010-120变动00HRB400-20MM上海HRB400-20MM广州HRB400-20MM天津热轧4.75MM上海热轧4.75MM广州热轧4.75MM天津冷轧1MM上海冷轧1MM广州冷轧1MM天津报价186022201840184019701740223024102180变动-200-10010000-40折盘面价186122201970184019701830------其他现货 上海中板普20MM高线6.5MM热轧带钢3.5MM*685镀锌板1MM钢坯唐山（到厂）主焦煤京唐港库提价准一级冶金焦天津港平仓价铁精粉唐山66%，干吨含税PB粉61.5%湿吨 青岛车板价报价18801890185024501550660805525355变动-10-2000-1000-100  指数、炼钢利润 普氏62％TSI62%SGX当月BDI内矿指数普钢长材扁平铁矿石46.8045.8046.59537.0072.20钢材指数73.4483.9863.36变动-0.9-1.5-0.79-2.36%0变动-0.18-0.33-0.031月5月9月进口矿（华北）进口矿（华南）进口矿（华东）国产矿（华北）国产矿（华东）配矿（华北）配矿（华东）-223.65-179.05-158.85-238.98141.02-218.98-407.50-379.00-289.53-266.981月5月9月进口矿（华北）进口矿（华东）国产矿（华北）国产矿（华东）配矿（华北）配矿（华东）-399.65-349.05-305.85-533.50-433.50-750.25-650.25-620.20-520.20虚拟炼钢利润（螺纹）实际炼钢利润（螺纹）虚拟炼钢利润（热卷）实际炼钢利润（热卷） 华泰期货|钢材期货日报 2015年11月18日 3 / 9 螺纹钢现货价格：三级20MM 热轧卷板现货价格:4.75MM 1,8002,3002,8003,3003,8004,3004,8005,3002011年6月2012年6月2013年6月2014年6月2015年6月上海三级螺纹钢价格广州三级螺纹钢价格天津三级螺纹钢价格成都三级螺纹钢价格 数据来源：wind，华泰期货研究所 180 0230 0280 0330 0380 0430 0480 0530 0201 1/1 /1201 2/1 /1201 3/1 /1201 4/1 /1201 5/1 /1热轧4.75mm天津热轧4.75mm广州热轧4.75mm上海热轧4.75mm武汉热轧4.75mm沈阳 数据来源：wind，华泰期货研究所 螺纹钢盘面炼钢利润 热轧卷板盘面炼钢利润 数据来源：华泰期货研究所 数据来源：华泰期货研究所 螺纹钢现货炼钢利润（进口矿） 热轧卷板现货炼钢利润（进口矿） -600-400-2000200400600800201 3/1 /8201 3/3 /8201 3/5 /8201 3/7 /8201 3/9 /8201 3/1 1/8201 4/1 /8201 4/3 /8201 4/5 /8201 4/7 /8201 4/9 /8201 4/1 1/8201 5/1 /8201 5/3 /8201 5/5 /8201 5/7 /8201 5/9 /8201 5/1 1/8炼钢利润（现货进口矿，华东）炼钢利润（现货进口矿，华南）炼钢利润（现货进口矿，华北） 数据来源：华泰期货研究所 -800-600-400-2000200400600800100 0120 0140 0200 8/6 /30201 0/6 /30201 2/6 /30201 4/6 /30热轧利润（华北，进口矿）热轧利润（华东，进口矿） 数据来源：华泰期货研究所 -400-300-200-1000100200300400500600盘面利润（RB-I-J）1月盘面利润（RB-I-J）5月盘面利润（RB-I-J）10月-800-600-400-2000200400600Mar-14Apr-14May-14Jun-14Jul-14Aug-14Sep-14Oct-14Nov-14Dec-14Jan-15Feb-15Mar-15Apr-15May-15Jun-15Jul-15Aug-15Sep-15Oct-15盘面利润（HC-I-J）1月盘面利润（HC-I-J）5月盘面利润（HC-I-J）10月 华泰期货|钢材期货日报 2015年11月18日 4 / 9 螺纹钢现货炼钢利润（国产矿） 热轧卷板现货炼钢利润（国产矿） -600-500-400-300-200-1000100200300400201 3/1 /8201 5/1 /8炼钢利润（现货国产矿，唐山）炼钢利润（现货国产矿，华东） 数据来源：华泰期货研究所 -100 0-800-600-400-2000200400600800100 0200 8/6 /30201 0/6 /30201 2/6 /30201 4/6 /30热轧利润（华北，国产矿）热轧利润（华东，国产矿） 数据来源：华泰期货研究所 螺纹钢现货炼钢利润（配矿） 热轧卷板现货炼钢利润（配矿） -500-400-300-200-1000100200300400201 3/1 /8201 4/1 /8201 5/1