钢材期货日报：期价反弹缺乏支撑，短期坚持逢高抛空

2015年6月19日 1 / 11 华泰期货研究所 徐 轲 021-68758689 更多资讯请关注：www.htgwf.com 品种相关股票表现 钢铁及相关行业板块 华泰期货|钢材期货日报 2015-06-19 期价反弹缺乏支撑，短期坚持逢高抛空 市场走势 合约开盘最高最低收盘平均价涨跌(%)成交持仓成交持仓比热卷1601237723932372238323820.2516615000.11热卷160524282455242824552442-1.844140.29热卷1510232723452320233623340.3410252388880.26螺纹1601228023042278229722920.312919766900220.42螺纹160523712383235523612368-0.7624938506440.49螺纹1510222622522222224522390.63337824630634761.10铁矿1601405.5419.5405.54164131.844980703205741.55铁矿1605401414.5401410.54091.6119144373440.51铁矿1509425.5433423.5428.5428-0.23167772613309601.26焦炭1601912.5921912.5917.5918-0.166078128500.47焦炭1605946947.5943.5944.5946-0.161021720.59焦炭1509882885877.5878.5881-1.071483641696940.87焦煤1501690695688690692-0.22298261520.48焦煤16050007067070.0061560.04焦煤1509675678670672674-0.961138961509580.75硅铁1601000000.00000.00硅铁1605000000.00000.00硅铁1509000000.00080.00锰硅1601000000.00020.00锰硅1605000000.00000.00锰硅1509000000.00060.00 宏观及行业主要新闻 中国5月70个大中城市新建商品住宅（不含保障性住房）中：环比价格下降的城市有43个（前值48个），上涨的城市有20个（前值18个），持平的城市7个（前值4个）。最高涨幅为6.7%，最低为下降0.6%。同比价格上涨的城市有1个，下跌有69个（与上月一致）。最高涨幅为7.7%，最低为下降10.1%。 据中国海洋工程国际研讨会消息，由中国船舶工业行业协会牵头编制的船舶工业“十三五”发展规划前期研究工作初稿已经完成，规划将结合《中国制造2025》纲领性文件进一步修改和完善，有望以船舶工业贯彻实施《中国制造2025》专项规划形式出台。 力拓预计，未来几年中国新钢铁需求下降，中国钢铁产出将和去年相差无几。 6月18日，在中俄投资合作委员会第二次会议框架下，由中国中铁二院工程集团有限责任公司参与投标的俄罗斯首条高速铁路的规划设计合同在圣彼得堡正式签署，成为中国高铁走出国门的第一单。 国际炼焦煤基准价格三季度再跌15%，这一全球炼焦煤市场的季度基准价格已连续第四个季度出现下滑，较四年前330美元/吨的高位累计回落近72%。 总结与操作建议 18日国内钢材价格指数降幅重回前期0.4水平，下跌0.43点至85.26点，长材和扁平材均保持相当降幅。全国主要城市HRB400-20mm螺纹钢价格平均跌幅扩大至12元/吨，部分南方城市下跌明显。而全国主要城市热轧4.75mm价格平均跌幅小幅收窄至11元/吨，华东华南华北均有下跌。外盘方面，昨日TSI和普氏报价均维稳止跌，港口矿价受本周指数冲高回调影响，出现5元/湿吨的下调。 基本面，进入6月南方部分城市先后迎来梅雨季，受雨水天气影响，市场需求被大幅削弱。而进入本周现货价格下行较前期日均0-10元/吨的跌幅有所加速，叠加钢坯价格的支撑塌陷，商家除了降价出货别无选择，低迷的成交量更加雪上加霜，短期市场价格保持下行的势头难以发生实质改变。 期货盘面，昨日黑色板块在前期大幅下跌后出现回调，钢矿部分主力合约出现上涨，其中矿石01和05主力涨幅超过1%，螺纹和热轧近月主力则分别有0.6%和0.3%的涨幅。上午交易时段的前1小时，受空方获利离场作用，螺纹热轧期价快速反弹涨幅均在15元/吨以上，此后多空维持高位博弈，期价震荡明显。螺纹集中围绕2245点震荡并收于该点位，热轧在围绕2335-2340区间震荡后，尾盘跳水至区间下方后反弹报收2336点。夜盘时段，两主力继续在多头抄底、空头获利离场的操作下小幅上行。当前螺纹总仓单依旧维持在29272吨。持仓结构方面，昨日主力空头减持明显，整体减持2.9万手，集中表现为一德期货大单减持3.6万手，华泰增持1.3万手。多方则更多逢低介入，整体增持2000手，中信、银河各增持8000和6000手。净空持仓下降至2.6万手下方。在期货价格快跌后反弹的作用下，钢材期现价差回归后再次扩大，整个过程中现货价格表现加速下行，反映现货价格受基本面影响反弹阻力较大，因此短期钢材期货反弹同样缺乏动力，继续建议投资者日内进行逢高抛空操作。 华泰期货|钢材期货日报 2015年6月19日 2 / 11 电子盘和现货市场 渤商所螺纹川威螺纹山东热轧卷板焦炭焦煤动力煤SSEC热卷活跃钢坯活跃收盘价236923752108882702423收盘价23072850变动00020-13变动200HRB400-20MM上海HRB400-20MM广州HRB400-20MM天津热轧4.75MM上海热轧4.75MM广州热轧4.75MM天津冷轧1MM上海冷轧1MM广州冷轧1MM天津报价209023602090228023002230300029002810变动-200-100-30-1000-60折盘面价209123602220228023002320------其他现货 上海中板普20MM高线6.5MM热轧带钢3.5MM*685镀锌板1MM钢坯唐山（到厂）主焦煤京唐港库提价准一级冶金焦天津港平仓价铁精粉唐山66%，干吨含税PB粉61.5%湿吨 青岛车板价报价21202220232033701820775925595460变动-30-100-10-20000-5 指数、炼钢利润 TSI62%普氏62％SGX当月内矿指数BDI普钢长材扁平铁矿石60.9061.0061.0679.60773.00钢材指数85.2693.5677.32变动00--06.62%变动-0.43-0.43-0.441月5月9月进口矿（华北）进口矿（华南）进口矿（华东）国产矿（华北）国产矿（华东）配矿（华北）配矿（华东）78.05137.9024.30-243.0027.00-243.00-336.50-311.00-271.05-263.401月5月9月进口矿（华北）进口矿（华东）国产矿（华北）国产矿（华东）配矿（华北）配矿（华东）-32.9534.90-81.70-282.00-232.00-430.75-380.75-341.50-291.50虚拟炼钢利润（螺纹）实际炼钢利润（螺纹）虚拟炼钢利润（热卷）实际炼钢利润（热卷） 华泰期货|钢材期货日报 2015年6月19日 3 / 11 螺纹钢现货价格：三级20MM 热轧卷板现货价格:4.75MM 2,0002,5003,0003,5004,0004,5005,0005,5002011年6月2012年6月2013年6月2014年6月2015年6上海三级螺纹钢价格广州三级螺纹钢价格天津三级螺纹钢价格成都三级螺纹钢价格 数据来源：wind，华泰期货研究所 200025003000350040004500500055002011/1/12012/1/12013/1/12014/1/12015/1/1热轧4.75mm天津热轧4.75mm广州热轧4.75mm上海热轧4.75mm武汉热轧4.75mm沈阳 数据来源：wind，华泰期货研究所 螺纹钢盘面炼钢利润 热轧卷板盘面炼钢利润 数据来源：华泰期货研究所 数据来源：华泰期货研究所 螺纹钢现货炼钢利润（进口矿） 热轧卷板现货炼钢利润（进口矿） -200-1000100200300400500600700800炼钢利润（现货进口矿，华东）炼钢利润（现货进口矿，华南）炼钢利润（现货进口矿，华北） 数据来源：华泰期货研究所 -600-400-20002004006008001000120014002008/6/302010/6/302012/6/302014/6/30热轧利润（华北，进口矿）热轧利润（华东，进口矿） 数据来源：华泰期货研究所 -250-150-5050150250350450Oct/13Nov/13Dec/13Jan/14Feb/14Mar/14Apr/14May/14Jun/14Jul/14Aug/14Sep/14Oct/14Nov/14Dec/14Jan/15Feb/15Mar/15Apr/15May/15盘面利润（RB-I-J）1月盘面利润（RB-I-J）5月盘面利润（RB-I-J）10月-300-200-1000100200300400盘面利润（HC-I-J）1月盘面利润（HC-I-J）5月盘面利润（HC-I-J）10月 华泰期货|钢材期货日报 2015年6月19日 4 / 11 螺纹钢现货炼钢利润（国产矿） 热轧卷板现货炼钢利润（国产矿） -500-400-300-200-10001002003004002013/1/82015/1/8炼钢利润（现货国产矿，唐山）炼钢利润（现货国产矿，华东） 数据来源：华泰期货研究所 -800-600-400-200020040060080010002008/6/302010/6/302012/6/302014/6/30热轧利润（华北，国产矿）热轧利润（华东，国产矿） 数据来源：华泰期货研究所 螺纹钢现货炼钢利润（配矿） 热轧卷板现货炼钢利润（配矿） -300-200-10001002003004002013/1/82014/1/82015/1/8炼钢利润（配矿，华北）炼钢利润（配矿，华东） 数据来源：华泰期货研究所 -600-400-2000200400600800100012002008/6/302010/6/302012/6/302014/6/30热轧利润（华北，配矿）热轧利润（华东，配矿） 数据来源：华泰期货研究所 华泰期货|钢材期货日报 2015年6月19日 5 / 11 价差和价比 螺纹5月-1月螺纹1