钢材期货日报：成本端调降难以支撑钢价，短期逢高抛空思路不变

2015年5月8日 1 / 10 华泰期货研究所 隆青青 021-68758689 徐 轲 021-68758689 更多资讯请关注：www.htgwf.com 品种相关股票表现 钢铁及相关行业板块 华泰期货|钢材期货日报 2015-05-08 成本端调降难以支撑钢价，短期逢高抛空思路不变 市场走势 合约开盘最高最低收盘平均价涨跌(%)成交持仓成交持仓比热卷160125812588257025702578-1.00201660.12热卷150524182488241824682459-1.0890057000.16热卷151025352542249124952510-1.9318810342280.55螺纹160124792485244924582461-0.771845922921660.63螺纹150522002201218521852197-1.043120343200.09螺纹151024332437240124072415-0.99483531428426521.70铁矿1601443444425428432-2.392339741714881.36铁矿1505000485.500.000109080.00铁矿1509444447431434.5438-1.59248618810856462.29焦炭1601984984960961.5968-1.23377265660.57焦炭1505828838820.58388362.205013740.04焦炭1509935937.5920924926-0.862831082135221.33焦煤1501706713.5704705.5708-0.70106823120.46焦煤1505715.5715.57107117110.57192259600.01焦煤1509678683.5673677.5677-0.662195242903940.76硅铁1601000000.00000.00硅铁1505000000.00000.00锰硅1601000000.00040.00锰硅1505000000.00000.00 宏观及行业主要新闻 从海南省住房和城乡建设厅获悉，海南省将调整公积金贷款最高额度。在海南海口、三亚、琼海、陵水等四市县买房，职工最高可申请公积金贷款70万元。 7日，针对煤炭行业治理，国家能源局连发两份文件，分别是《关于严格治理煤矿超能力生产的通知》和《做好2015年煤炭行业淘汰落后产能工作的通知》。根据上述两份文件内容，到2015年底，能源局将开展严格治理煤矿超能力生产专项活动，煤矿全年产量不得超过公告的生产能力，月度产量不得超过月度计划的110%。此外，能源局还公布了全国2015年煤炭行业淘汰落后产能计划，要求在2015年要淘汰煤炭行业落后产能7779万吨、煤矿1254座。 未来6年需要投入42万亿元。数日前，财政部为京津冀一体化开出的这份“预算表”已在一些行业的资本市场上掀起“波澜”。一名熟悉京津冀协同发展方案出台过程的人士昨日告诉《第一财经日报》记者，42万亿元投资主要是针对基础设施建设，未来，加上能源、产业流动等带来的投资效应，京津冀可能撬动的资本将达百万亿元。 总结与操作建议 7日受期货市场连续下挫影响，国内钢材价格指数开启加速下行，综合指数跌0.2点至92.4点。国内现货市场钢材报价下调范围同样有所扩大，但跌幅相对较小集中在10-20元/吨，华东华北螺纹钢报价下跌10-20元/吨，热轧报价主要城市下调10元/吨。外盘方面，矿石价格同样止涨小幅回落，TSI指数跌0.1美元至60美元，普氏指数跌幅较大，直接回调至60美元下方。受前期外矿反弹影响，昨日港口矿仍有5元/湿吨涨幅，预计今日报价将稳中下调。 基本面，昨日钢坯价格尾盘下调20元/吨至2060元/吨，重回节前水平，现货钢材价格一方面受期货市场价格冲高回落而进一步下行，另一方面成本端的支撑略显乏力难以支撑钢材价格。全球第二大铁矿石生产商力拓昨日表示，该公司将继续开足马力生产铁矿石。这一计划与其竞争对手必和必拓及巴西淡水河谷近期宣布的小幅减产计划背道而驰。对铁矿价格形成利空影响，昨日矿价集体出现回调，从而对钢材价格形成利空影响。 7日期货盘面除了煤焦矿近月主力合约外，黑色板块继续止涨回落。铁矿再度领跌，远月主力跌幅-1.59%--2.39%，钢材主力跌幅控制在2%以内，热轧跌幅超过螺纹。继前期夜盘期价走跌后，日内螺纹热轧主力期价再下一城。于临近上午尾盘。螺纹跌破2410一线，热轧直接从2520附近跌至2500。下午期价基本震荡在破位线下方，螺纹报收2407点，热轧收2495点。夜盘时段钢价则进一步下行，螺纹主力盘中跌破2390点，收2391点，热轧主力跌破2480点，收2472点。仓单方面，昨日惠龙港新增10184吨螺纹仓单至128301吨，康运崇贤库新增296吨螺纹仓单至1479吨，螺纹钢总仓单增加10480吨至130379吨。持仓结构方面，多空持仓均有增加，且多头逢低买入意愿更强，净空持仓进一步降至16万手，为3月下旬以来新低水平。具体看，多头安信增持1.5万手，华泰减持1.1万手。空头浙商减持2.1万手，银河增持1.2万手。整体成交量继续下滑。综上，建议投资者短期操作策略不变，继续逢高抛空，但同时需警惕低位反弹风险，做空钢材品种同时需密切关注矿石期价走势。 华泰期货|钢材期货日报 2015年5月8日 2 / 10 电子盘和现货市场 渤商所螺纹川威螺纹山东热轧卷板焦炭焦煤动力煤SSEC热卷活跃钢坯活跃收盘价236923752455878672430收盘价24622850变动006203-2变动-280HRB400-20MM上海HRB400-20MM广州HRB400-20MM天津热轧4.75MM上海热轧4.75MM广州热轧4.75MM天津冷轧1MM上海冷轧1MM广州冷轧1MM天津报价231027802260244025602550308032003070变动-10-20-10-10-10-10-30-200折盘面价231127802390244025602640------其他现货 上海中板普20MM高线6.5MM热轧带钢3.5MM*685镀锌板1MM钢坯唐山（到厂）主焦煤京唐港库提价准一级冶金焦天津港平仓价铁精粉唐山66%，干吨含税PB粉61.5%湿吨 青岛车板价报价24602370243034802060780940570425变动0-2000-100005 指数、炼钢利润 TSI62%普氏62％SGX当月内矿指数BDI普钢长材扁平铁矿石60.0059.5058.3376.90573.00钢材指数92.40101.3783.81变动-0.1-1.75-1.170-0.35%变动-0.2-0.28-0.131月5月9月进口矿（华北）进口矿（华南）进口矿（华东）国产矿（华北）国产矿（华东）配矿（华北）配矿（华东）196.65-112.35153.35-8.33511.6741.67-124.00-57.00-43.0312.071月5月9月进口矿（华北）进口矿（华东）国产矿（华北）国产矿（华东）配矿（华北）配矿（华东）111.65-26.3544.3597.50-12.50-72.50-182.5029.50-80.50虚拟炼钢利润（螺纹）实际炼钢利润（螺纹）虚拟炼钢利润（热卷）实际炼钢利润（热卷） 螺纹钢现货价格：三级20MM 热轧卷板现货价格:4.75MM 数据来源：wind，华泰期货研究所 数据来源：wind，华泰期货研究所 2,2002,7003,2003,7004,2004,7005,2002011年6月2012年6月2013年6月2014年6月上海三级螺纹钢价格广州三级螺纹钢价格天津三级螺纹钢价格成都三级螺纹钢价格200025003000350040004500500055002011-1-12012-1-12013-1-12014-1-12015-1-1热轧4.75mm天津热轧4.75mm广州热轧4.75mm上海热轧4.75mm武汉热轧4.75mm沈阳 华泰期货|钢材期货日报 2015年5月8日 3 / 10 螺纹钢盘面炼钢利润 热轧卷板盘面炼钢利润 数据来源：华泰期货研究所 数据来源：华泰期货研究所 螺纹钢现货炼钢利润（进口矿） 热轧卷板现货炼钢利润（进口矿） 数据来源：华泰期货研究所 数据来源：华泰期货研究所 螺纹钢现货炼钢利润（国产矿） 热轧卷板现货炼钢利润（国产矿） 数据来源：华泰期货研究所 数据来源：华泰期货研究所 -1000100200300400500Oct-13Nov-13Dec-13Jan-14Feb-14Mar-14Apr-14May-14Jun-14Jul-14Aug-14Sep-14Oct-14Nov-14Dec-14Jan-15Feb-15Mar-15Apr-15盘面利润（RB-I-J）1月盘面利润（RB-I-J）5月盘面利润（RB-I-J）10月-200-1000100200300400盘面利润（HC-I-J）1月盘面利润（HC-I-J）5月盘面利润（HC-I-J）10月-200-1000100200300400500600700800炼钢利润（现货进口矿，华东）炼钢利润（现货进口矿，华南）炼钢利润（现货进口矿，华北）-600-400-20002004006008001000120014002008-6-302010-6-302012-6-302014-6-30热轧利润（华北，进口矿）热轧利润（华东，进口矿）-600-400-20002004006008001000120014002007-1-82009-1-82011-1-82013-1-82015-1-8炼钢利润（现货国产矿，唐山）炼钢利润（现货国产矿，华东）-800-600-400-200020040060080010002008-6-302010-6-302012-6-302014-6-30热轧利润（华北，国产矿）热轧利润（华东，国产矿） 华泰期货|钢材期货日报 2015年5月8日 4 / 10 螺纹钢现货炼钢利润（配矿） 热轧卷板现货炼钢利润（配矿） 数据来源：华泰期货研究所 数据来源：华泰期货研究所 价差和价比 螺纹5月-1月螺纹10月-5月螺纹1月-10月热卷5月-1月热卷10月-5月热卷1月-10月热卷-螺纹1月热卷-螺纹5月热卷-螺纹10月-27322251-102277511228388螺纹主力-上海螺纹主力-天津螺纹主力-广州螺纹主力-钢坯热卷主力-上海热卷主力-天津热卷主力-广州热卷主力-钢坯97147-37334755-55-65435热卷-螺纹（上海）热卷-螺纹（天津）热卷-螺纹（广州冷轧-热卷（上海）镀锌-冷轧（上海）热卷-中板（上海）热卷-窄带钢（上海）外矿-内矿130290-220640400-2010-25.221月5月