2015年7月21日 1 / 13 华泰期货研究所 李玮 021-68755929 更多资讯请关注：www.htgwf.com 沪锌主力合约近期表现： 华泰期货|锌铅日报 2015-07-21 2015-07-21 缺乏利好持续支持，锌价短期反弹不力 锌市走势 沪锌主力7月20日上午9:00开盘于15655元/吨，开盘后不久沪锌主力即从当日最高点15685元/吨快速下跌至区间15480-15565元/吨内窄幅震荡，直至当日下午收报于15550元/吨，较7月17日15:00收盘价下跌115元/吨，跌幅0.73%。当日夜盘，沪锌主力低开于15500元/吨，随后即从当日最低点15450元/吨快速震荡反弹，涨至区间15535-15600元/吨内窄幅整理，直至最终收报于15540元/吨，较7月18日1:00收盘价下跌110元/吨，降幅0.70%。 合约开盘最高最低收盘涨跌成交量持仓量持仓变化沪锌1509(日)15655156851548015550-0.73%84476111640-5036沪铅1510(日)129901299012880129400.00%125213096674沪锌1509(夜)15500156001545015540-0.70%42288112956-4998沪铅1510(夜)12920129851290512940-0.35%306132121380LME3月锌2063.52066.520362049-0.56%7207297399-34LME3月铅1849184918081813.5-1.09%2870129391-925 库存变化 LME锌库存7月17日为453325吨，与7月16日相比减少1100吨，注销仓单总量下降至64625吨，总注销仓单占比下降至14.26%。除了新奥尔良仓库减少1100吨库存外，LME其它各大注册仓库的锌库存和注销仓单此次均未发生变化。 ZINC总库存取消仓单比例总库存取消仓单总库存取消仓单总库存取消仓单2015-7-164544256572514.46%598002325640502675330575607252015-7-174533256462514.26%59800232564050267532947559625变动-1100-1100-0.21%0000-1100-1100总库存亚洲欧洲美洲 LEAD总库存取消仓单比例总库存取消仓单总库存取消仓单总库存取消仓单2015-7-162179003030013.91%7900014600138325151255755752015-7-172168005657526.10%790004125013722514750575575变动-11002627512.19%026650-1100-37500总库存亚洲欧洲美洲 精炼锌现货市场 品牌葫芦岛锌火炬锌东岭锌会泽锌双燕锌豫光锌0#锌1#锌报价均值1690015970156901553015530155201553015480转换成盘面价格对期货主力价差1350420140-20-20-30-20-70由于以上品牌报价均为标准价，因而不需要采取升贴水处理 精炼锌现货价格： 7月20日上海0#锌报价于15480-15580吨，贴水25元/吨-升水75元/吨；1#锌报价于15430-15530元/吨，贴水75元/吨-升水25元/吨；0#锌锭价较7月17日下跌130元/吨。 现货市场成交情况： 7月20日0#锌锭主流成交于15500-15530元/吨，对沪锌1509合约平水-升水20元/吨，期锌价格当日白天交易时段快速下跌后横盘整理，锌现货价格也显著下滑。根据SMM消息，炼厂出货正常，贸易商保值盘流出，加之近期进口锌流入较多，市场货源较充裕；中间商畏惧交割货流出预期现锌贴水扩大，且近期出货受阻，日内拿货积极性不佳，以长单交易为主；下游多数观望，按需采购，整体成交一般。 华泰期货|锌铅日报 2015年7月21日 2 / 13 锌供给面概述 锌精矿价格： 7月20日云南、河南和广西的锌精矿报价均为9880-10080/吨，较7月17日报价下跌130元/吨，国产锌精矿加工费5300-5500元/吨，进口加工费200-215美元/吨。 中国锌精矿产量： 根据中国国家统计局数据，2015年6月份中国锌精矿产量为48.94万吨，同比下降6.67%；1-6月累计生产锌精矿228.13万吨，累计同比下降10.40%，较1-5月同比增速-11.09%小幅回升0.69个百分点。 中国锌精矿进口量： 2015年5月份，中国进口锌精矿22.49万吨，同比大幅增长109.83%，环比小幅下降3.57%；今年1-5月中国累计进口锌精矿118.59万吨，累计同比增长51.50%。 中国精炼锌产量： 根据中国国家统计局数据，2015年6月份中国精炼锌产量为55.95万吨，同比增长11.44%；1-6月精炼锌累计产量307.02万吨，累计同比增长12.91%，较1-5月同比增速14.56%小幅下降0.48个百分点。 中国精炼锌进口量： 2015年5月份，中国进口精炼锌44571吨，虽然环比下降12.94%，同比仍下跌8.50%；1-5月中国累计进口精炼锌177648吨，累计同比显著下滑42.87%。 锌需求面概述： 镀锌板行业： 7月17日1.0毫米镀锌板价格为：天津3070-3120元/吨、上海3250-3300元/吨、广州3300-3350元/吨。 2015年5月份全国镀锌板产量为201.19万吨，同比增长33.67%，去年5月同比增速为11.06%，5月单月环比增长39.03%；1-5月累计产量782.71万吨，累计同比上升9.03%，去年1-5月累计同比增速高达8.96%。5月份全国镀锌板销量为202.21万吨，当月同比增长33.07%，去年5月同比增速为16.31%，5月单月销量环比增长33.07%；1-5月累计销量780.62万吨，累计同比上升8.88%，去年1-5月累计同比增速高达10.54%。5月末全国镀锌板库存量为49.81万吨，环比下降2.04%，同比增加23.31%。在今年5月份，中国当月出口镀锌板64.10万吨，同比增加133.91%，1-5月累计出口镀锌板166.49万吨，累计同比也显著增长44.23%。 房地产行业： 2015年1-6月全国商品房销售面积达到50263.64万平方米，累计同比增长3.9%，较1-5月份-0.2%的同比增速回升4.1个百分点。全国1-6月房屋新开工面积为67578.78万平方米，累计同比下滑15.8%，较1-5月增速-16.0%微幅回升0.2个百分点。全国1-6月份施工面积为637563万平方米，累计同比增长4.3%，较1-5月增速5.3%小幅下降1.0个百分点。全国1-6月竣工面积约32941.25万平方米，累计同比增速为-13.8%，较1-5月累计同比增速-13.3%下跌0.5个百分点。 汽车行业： 2015年6月中国汽车产量为185.08万辆，同比微幅下滑0.26%，1-6月累计生产汽车1209.70万辆，累计同比增长2.61%，当月环比下降5.77%；6月汽车销量为180.31万辆，同比下降2.32%，1-6月累计销售汽车1185.48万辆，累计同比增长1.47%，当月环比下降5.29%，汽车产销量增速较去年同期明显放缓。 基建投资： 2015年1-6月中国基础设施建设投资额累计达到53000亿元，累计同比增长19.19%，较2015年1-5 华泰期货|锌铅日报 2015年7月21日 3 / 13 月累计同比增幅回升0.53个百分点。其中，交运仓储行业1-6月投资额为19972亿元，累计同比增长20.9%，增幅环比微幅下降0.3个百分点；水利、环境和公共设施领域1-6月投资额为22331亿元，累计同比增长18.7%，增速环比回升2.4个百分点；电热燃气及水的生产和供应业1-6月投资额为10697亿元，累计同比增长17.1%，增幅环比下降1.7个百分点。 锌跨市套利 合约沪锌LME远期进口进口盈亏今日进口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值伦三月锌价2050现货15530-6.756.209515876.67-346.67-2.18%7.600647.77030到岸升水1008月15570-6.756.226115918.71-348.71-2.19%7.620217.79088杂费1509月15550-3.56.239115975.60-425.60-2.66%7.598347.80630增值税率0.1710月1555006.255416042.81-492.81-3.07%7.585377.82576进口关税0.0111月1554036.267816096.54-556.54-3.46%7.569417.84050合约沪锌LME远期出口出口亏损今日出口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值比值伦三月锌价2050现货15530-6.756.20952585.16-541.91-20.96%7.600646.00736离岸升水608月15570-6.756.22612584.86-541.61-20.95%7.620216.02355杂费1509月15550-3.56.23912576.39-529.89-20.57%7.598346.03558增值税率010月1555006.25542569.83-519.83-20.23%7.585376.05098出口关税011月1554036.26782563.27-510.27-19.91%7.569416.06257合约沪铅LME远期进口进口亏损今日进口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值比值伦三月铅价1820现货13275-15.756.209514249.97-974.97-6.84%7.357637.89800到岸升水808月13310-8.56.226114342.06-1032.06-7.20%7.347507.91723杂费1509月13110-46.239114405.53-1295.53-8.99%7.219167.93256增值税率0.1710月12940-0.256.255414471.04-1531.04-10.58%7.110877.95221进口关税0.0311月128003.756.267814529.64-1729.64-11.90%7.018517.96691合约沪铅LME远期出口出口亏损今日出口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值比值伦三月铅价1820现货13275-15.756.20952444.21-639.96-26.18%7.357635.43120离岸升水608月13905-8.56.22612549.18-737.68-28.94%7.675965.45470杂费1509月13110-46.23912403.84-587.84-24.45%7.219165.45378增值税率010月12940-0.256.25542367.85-548.10-23.15%7.110875.46487出口关税0.1