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能源化工周报

2015-07-13陆甲明、袁徐超大陆期货南***
能源化工周报

上海大陆期货有限公司 1 www.dlqh.com 本公司编印的月度投资报告,仅作为本公司客户及其他投资者从事期货交易的参考。投资者在进行任何期货交易活动之前,必须了解期货交易是一种高风险的经济活动,本报告中若有任何疏漏,均不得作为投资者对本公司提出争议或诉讼之根据。 能源化工周报7/13 大陆期货研究所 能源化工研究组 021-24016153 jmlu_dlqh@126.com 上海大陆期货有限公司 地址:上海市徐汇区凯旋路3131号明申中心大厦25楼 邮编:200030 电话:021-54071888 传真:021-54071889 信箱:dlqhyfb@126.com 能源化工组: 陆甲明 电话:021-24016153 邮箱:jmlu_dlqh@126.com 袁徐超 电话:021-54071958 邮箱:yuanxuchao_2000@163.com 【上周行情回顾】 【本周趋势投资建议】 后市看盘/操作意见 美原油 中线震荡中性 布油 中线震荡中性 橡胶 天然橡胶在14000——16000区间形成宽整理,整理时间将大幅延长,或至少2月。 LLDPE 流动性双杀多空双方,本周还需要时间修复。 PTA 观望 每周评论 上海大陆期货有限公司 2 www.dlqh.com 本公司编印的投资报告,仅作为本公司客户及其他投资者从事期货交易的参考。投资者在进行任何期货交易活动之前,必须了解期货交易是一种高风险的经济活动,本报告中若有任何疏漏,均不得作为投资者对本公司提出争议或诉讼之根据。 目录 国际原油 ................................................................................................................................... 7 原油部分小结 ........................................................................................................................... 8 LLDPE部分 ................................................................................................................................ 9 塑料部分小结 ......................................................................................................................... 11 每周评论 上海大陆期货有限公司 3 www.dlqh.com 本公司编印的投资报告,仅作为本公司客户及其他投资者从事期货交易的参考。投资者在进行任何期货交易活动之前,必须了解期货交易是一种高风险的经济活动,本报告中若有任何疏漏,均不得作为投资者对本公司提出争议或诉讼之根据。 截至6月29日,上海地区13年国营全乳胶报价在12500元/吨,较上月末下跌700元/吨,跌幅达5.30%。 泰国桶装乳胶美金盘价格下滑有至1280美元/吨,较上月末跌175美元/吨,跌幅达12.03%。 海南产区方面,目前来看当地产区基本已全面开割,然而据加工厂人士反映由于薄利影响下整体割胶积极性不往年,当前加工厂开工水平较去年同期下滑约30%左右。 5月,乘用车产销环比回落,同比继续保持增长,但增幅天然橡胶现货价格走势 资料来源:大陆期货研发部 天然橡胶3#烟片胶走势 复合橡胶报价 资料来源:大陆期货研发部 天然橡胶主产国产量 天然橡胶主种植面积 资料来源:大陆期货研发部 天然橡胶各国消费量 每周评论 上海大陆期货有限公司 4 www.dlqh.com 本公司编印的投资报告,仅作为本公司客户及其他投资者从事期货交易的参考。投资者在进行任何期货交易活动之前,必须了解期货交易是一种高风险的经济活动,本报告中若有任何疏漏,均不得作为投资者对本公司提出争议或诉讼之根据。 呈现较大回落。5月乘用车产销分别完成167.69万辆和160.93万辆,产销量比上月分别下降4.4%和3.6%;与上年同期相比,产销分别增长1.7%和1.2%,增幅分别回落14.5和12.7个百分点。 截至2015年6月底,青岛保税区橡胶库存较中旬下降16.4%至11.63万吨,降速依然较快。具体胶种看天胶降幅最为明显至8.01万吨,复合橡胶为2.18万吨,合成橡胶1.44万吨。 最新的海关数据显示,中国2015年5月天然橡胶进口量为13.96万吨,环比降36.2%,比去年同期降27.4%;其中天然乳胶5月份进口量如此前预期般继续呈现下滑走势,据卓创统计5月份天然乳胶进口量为1.89万吨,环比暴跌48.97%,同比下跌7.05%。 山东地区轮胎企业全钢胎 资料来源:大陆期货研发部 天胶主产区库存 青岛保税区橡胶总库存下降 资料来源:大陆期货研发部 中国进口量增长率出现下滑 资料来源:大陆期货研发部 国内采购信心指数 资料来源:大陆期货研发部 每周评论 上海大陆期货有限公司 5 www.dlqh.com 本公司编印的投资报告,仅作为本公司客户及其他投资者从事期货交易的参考。投资者在进行任何期货交易活动之前,必须了解期货交易是一种高风险的经济活动,本报告中若有任何疏漏,均不得作为投资者对本公司提出争议或诉讼之根据。 平均开工率为72.93%,较上月开工走高3.24%。本月开工运行支撑因素有:一是上半年即将收尾,销售任务指标高企,为了完成既定任务,顶压继续稳产;二是山东地区一些厂家将侧重点转移至出口市场,以缓解销售压力;三是为避开夏季限电影响开工水平,提前储备库存需要。 六月上旬出口市场表现尚可,部分工厂开工有小幅增长。然而行至中下旬美国“双反”终裁结果公布,在这前后山东地区一些厂家开始减少输美量。 6月全钢轮胎开工在出口市场的带动下继续实现走高态势,但是内销市场在需求不景气的拖累下,销售压力与日俱增。卓创资讯监测数据显示本月山东地区轮胎企业全钢胎平均开工率为72.93%,较上月开工走高3.24%。 国内轮胎出口量 资料来源:大陆期货研发部 橡胶下游消费同比 资料来源:大陆期货研发部 沪胶1月走势分析 资料来源:大陆期货研发部 当前泰国原料价格在本月出现暴跌行情,基本回吐了5月份的全部涨幅。胶水价格的持续暴跌直接影响了乳胶美金盘价格的走低。分析其原因主要在于泰国原料供应增加且对后市行情看跌的影响。 在经历了月初的强势拉涨之后,天然乳胶现货市场则持续表现低沉,美金船货的坚挺局面瓦解,价格持续暴跌最终令市场看跌情绪升温,而国产乳胶供应虽有增加,然整体销区供应量一般,因终端制品表现出低迷的刚性需求,导致市场成交气 每周评论 上海大陆期货有限公司 6 www.dlqh.com 本公司编印的投资报告,仅作为本公司客户及其他投资者从事期货交易的参考。投资者在进行任何期货交易活动之前,必须了解期货交易是一种高风险的经济活动,本报告中若有任何疏漏,均不得作为投资者对本公司提出争议或诉讼之根据。 技术上看,天然橡胶在14000——16000区间形成宽整理,整理时间将大幅延长,或至少2月。 氛极度惨淡。 期货主力一度下探至14000下方,之后三天连涨整体重心有所回升,截至目前主力01合约收于14200一线。虽然期货跌幅较大,但现货跟进有限,对期货市场存在一定支撑,特别是3L及标二,交割品种全乳和烟片波动明显,因此继续下跌的空间比较有限。短期天胶市场维持底部震荡的可能性较大。 技术上看,天然橡胶在14000——16000区间形成宽整理,整理时间将大幅延长,或至少2月。 每周评论 上海大陆期货有限公司 7 www.dlqh.com 本公司编印的投资报告,仅作为本公司客户及其他投资者从事期货交易的参考。投资者在进行任何期货交易活动之前,必须了解期货交易是一种高风险的经济活动,本报告中若有任何疏漏,均不得作为投资者对本公司提出争议或诉讼之根据。 上周国际原油价格回落,事前市场似乎以为由于伊朗原油供应或开始冲击市场导致,供给压力,从而影响油价。不过事后才发现,实际上是由于上周国内股市出现流动性危机,导致包括全球商品,国内商品市场出现恐慌性的抛压,后半周在央行释放流行性,其他部门全面配合化解流动性危机后,油市出现了止跌的动作。 价差方面,两油价差维持稳定,基本反映了目前基本面的格局。 原油库存方面,上周美国原油、汽油和馏分油库存均增加,这令市场人士感到意外,前日美国石油协会(API)公布美国原油库存减少95.8万桶,接受访查的分析师原本预计库存减少70万桶。上周中油市的回落也一部分反映了库存的打压预期。 国际原油 图16:近期国际原油走势 资料来源:大陆期货研发部 图17:两油价差 资料来源:大陆期货研发部 图18-19:库欣地区原油库存 美国商业原油库存 资料来源:大陆期货研发部 每周评论 上海大陆期货有限公司 8 www.dlqh.com 本公司编印的投资报告,仅作为本公司客户及其他投资者从事期货交易的参考。投资者在进行任何期货交易活动之前,必须了解期货交易是一种高风险的经济活动,本报告中若有任何疏漏,均不得作为投资者对本公司提出争议或诉讼之根据。 石脑油价格方面,虽然上周维持弱势,但是本周伴随油价的反弹,石脑油的价格反弹将是大概率事件。 技术面,原周线级别上周的流动性危机导致了油市的破位下行,击穿了20周均线,本周将是考验多头回补的意愿,此外下方也有平台支撑,多头预计将会再次借力发起反攻。 图20:新加坡石脑油价格 资料来源:大陆期货研发部 图23:美原油技术分析 资料来源:大陆期货研发部 原油部分小结 上周原油出现了空头破位走势,虽然借助了基本面的利空实施打压,但是力度之大也确实超

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