钢材期货日报：成本端打压钢材反弹，维持日内做空操作思路

2015年6月16日 1 / 11 华泰期货研究所 徐 轲 021-68758689 更多资讯请关注：www.htgwf.com 品种相关股票表现 钢铁及相关行业板块 华泰期货|钢材期货日报 2015-06-16 成本端打压钢材反弹，维持日内做空操作思路 市场走势 合约开盘最高最低收盘平均价涨跌(%)成交持仓成交持仓比热卷160124462458243024352437-1.34349720.03热卷1605000256000.00060.00热卷151023912416238023832396-1.816712338440.20螺纹160123462369232923322348-1.812528625956160.42螺纹160524432455242124252440-1.1812032422820.28螺纹151022982314227622812294-1.72332535028667101.16铁矿1601423430422.5425426-0.701858583285560.57铁矿1605419424.5418.5420421-0.718422242260.35铁矿1509447452.5446449.54490.11138526814314360.97焦炭1601947949.5935938.5943-1.37762498220.78焦炭1605969970.5961961966-1.031102540.43焦炭1509901.5906896898901-0.88897701343900.67焦煤1501712714706708710-0.49246464960.38焦煤1605722.5725.5721721723-0.14441620.27焦煤1509688692685689.56890.291110101741540.64硅铁160100000-0.30000.00硅铁160500000-0.30000.00硅铁150949964996499649964995-0.324200.20锰硅1601000000.00020.00锰硅1605000000.00000.00锰硅1509000000.00060.00 宏观及行业主要新闻 5月份，全社会用电量4567亿千瓦时，同比增长1.6%。1-5月，全国全社会用电量累计21889亿千瓦时，同比增长1.1%。分产业看，第一产业用电量335亿千瓦时，同比下降0.8%；第二产业用电量15732亿千瓦时，下降0.8%；第三产业用电量2810亿千瓦时，增长8.3%；城乡居民生活用电量3012亿千瓦时，增长4.9%。 《钢铁工业转型发展行动计划 (2015-2017)》即将出台，该计划的目标是：压缩我国8000万吨钢铁产能，以缓解产能过剩矛盾；建立2~3家智能示范工厂，提升行业两化融合水平；将钢铁企业数量控制在300家左右，推进优势企业强强联合，推进区域企业重组整合。 总结与操作建议 本周首个交易日钢材现货价格如前期预期加速下跌，国内钢材价格指数跌幅扩大0.46点至86.53点。国内现货市场报价同样较上周有明显下调范围扩大，全国主要城市螺纹钢价格平均跌幅扩大至6元/吨，华东华北均有10-20元/吨下调，热轧降幅扩大较为明显，全国平均跌幅扩大至13元/吨，华南地区跌幅领先，达到30元/吨下跌。外盘方面，矿石报价均有0.5-1美元/吨回落，当前普氏指数降至64美元，国内以及港口矿价均暂时维稳。 基本面，继上周钢坯价格后期快速大跌至1900元/吨后，昨日价格再跌30元/吨至1870元/吨，由此判断成品钢材成本端塌陷初露端倪，预计近期成品材价格将跟随下跌。 期货盘面，本周首个交易日黑色板块在钢材期价下跌的带领下，整体跌势不减。螺纹热轧10主力分别下跌1.81%和1.72%，矿石和焦煤09主力则纷纷逆势呈现0.11%和0.29%的上涨。日内开盘螺纹热轧主力震荡下行趋势明显，开盘快速下行至2300和2400一线下方后，一直在其下方展开震荡，连同上周夜盘行情收出长上影阴线，市场空头氛围不减。夜盘时段，两主力继续低开，并分别围绕开盘价2273和2377展开小幅横盘震荡。注册仓单方面，螺纹总仓单维稳29272吨。焦炭总仓单维稳20手。铁矿有300手新增仓单。持仓结构方面，伴随钢材品种上周五迎来一波大跌，多空在此操作频繁，多空持仓均有显著增持，其中螺纹主力多头增持1.4万手，华泰增持7000多手，相反南华则有超过万手减持。空头中信增持超过2.2万手，华泰和海通同样有超过万手增持，银河减持1万手，整体增持近6万手，将净空持仓提升至23.9万手近一个月新高水平。综上，成本端支撑乏力近期难以支撑钢材价格形成实质反弹，叠加期货市场的空头氛围越发强烈，建议多头头寸谨慎持有，操作上建议维持日内逢高抛空思路不变。 华泰期货|钢材期货日报 2015年6月16日 2 / 11 电子盘和现货市场 渤商所螺纹川威螺纹山东热轧卷板焦炭焦煤动力煤SSEC热卷活跃钢坯活跃收盘价236923752000834702436收盘价23472850变动00-18-52250变动-250HRB400-20MM上海HRB400-20MM广州HRB400-20MM天津热轧4.75MM上海热轧4.75MM广州热轧4.75MM天津冷轧1MM上海冷轧1MM广州冷轧1MM天津报价213023902130234024002270302029202920变动0-10-10-10-30-20-1000折盘面价213123902260234024002360------其他现货 上海中板普20MM高线6.5MM热轧带钢3.5MM*685镀锌板1MM钢坯唐山（到厂）主焦煤京唐港库提价准一级冶金焦天津港平仓价铁精粉唐山66%，干吨含税PB粉61.5%湿吨 青岛车板价报价21802250234033901900775925595465变动-20-10-10-10-400-1500 指数、炼钢利润 TSI62%普氏62％SGX当月内矿指数BDI普钢长材扁平铁矿石64.5064.0062.5079.50656.00钢材指数86.5394.7778.64变动-0.5-1-0.9602.18%变动-0.46-0.39-0.531月5月9月进口矿（华北）进口矿（华南）进口矿（华东）国产矿（华北）国产矿（华东）配矿（华北）配矿（华东）87.25177.5014.85-212.2447.76-212.24-296.50-271.00-237.52-229.871月5月9月进口矿（华北）进口矿（华东）国产矿（华北）国产矿（华东）配矿（华北）配矿（华东）-6.75115.50-80.15-250.50-180.50-390.75-320.75-306.60-236.60虚拟炼钢利润（螺纹）实际炼钢利润（螺纹）虚拟炼钢利润（热卷）实际炼钢利润（热卷） 华泰期货|钢材期货日报 2015年6月16日 3 / 11 螺纹钢现货价格：三级20MM 热轧卷板现货价格:4.75MM 2,0002,5003,0003,5004,0004,5005,0005,5002011年6月2012年6月2013年6月2014年6月2015年6上海三级螺纹钢价格广州三级螺纹钢价格天津三级螺纹钢价格成都三级螺纹钢价格 数据来源：wind，华泰期货研究所 200025003000350040004500500055002011/1/12012/1/12013/1/12014/1/12015/1/1热轧4.75mm天津热轧4.75mm广州热轧4.75mm上海热轧4.75mm武汉热轧4.75mm沈阳 数据来源：wind，华泰期货研究所 螺纹钢盘面炼钢利润 热轧卷板盘面炼钢利润 数据来源：华泰期货研究所 数据来源：华泰期货研究所 螺纹钢现货炼钢利润（进口矿） 热轧卷板现货炼钢利润（进口矿） -200-1000100200300400500600700800炼钢利润（现货进口矿，华东）炼钢利润（现货进口矿，华南）炼钢利润（现货进口矿，华北） 数据来源：华泰期货研究所 -600-400-20002004006008001000120014002008/6/302010/6/302012/6/302014/6/30热轧利润（华北，进口矿）热轧利润（华东，进口矿） 数据来源：华泰期货研究所 -250-150-5050150250350450Oct/13Nov/13Dec/13Jan/14Feb/14Mar/14Apr/14May/14Jun/14Jul/14Aug/14Sep/14Oct/14Nov/14Dec/14Jan/15Feb/15Mar/15Apr/15May/15盘面利润（RB-I-J）1月盘面利润（RB-I-J）5月盘面利润（RB-I-J）10月-300-200-1000100200300400盘面利润（HC-I-J）1月盘面利润（HC-I-J）5月盘面利润（HC-I-J）10月 华泰期货|钢材期货日报 2015年6月16日 4 / 11 螺纹钢现货炼钢利润（国产矿） 热轧卷板现货炼钢利润（国产矿） -500-400-300-200-10001002003004002013/1/82015/1/8炼钢利润（现货国产矿，唐山）炼钢利润（现货国产矿，华东） 数据来源：华泰期货研究所 -800-600-400-200020040060080010002008/6/302010/6/302012/6/302014/6/30热轧利润（华北，国产矿）热轧利润（华东，国产矿） 数据来源：华泰期货研究所 螺纹钢现货炼钢利润（配矿） 热轧卷板现货炼钢利润（配矿） -300-200-10001002003004002013/1/82014/1/82015/1/8炼钢利润（配矿，华北）炼钢利润（配矿，华东） 数据来源：华泰期货研究所 -600-400-2000200400600800100012002008/6/302010/6/302012/6/302014/6/30热轧利润（华北，配矿）热轧利润（华东，配矿） 数据来源：华泰期货研究所 华泰期货|钢材期货日报 2015年6月16日 5 / 11 价差和价比 螺纹5月-1月螺纹10月-5月螺纹1月-10月热卷5月-1月热卷10月-5月热卷1月-10月热卷-螺纹1月热卷-螺纹5月热卷-螺纹10月93-14451125-17752103135102螺纹主力-上海螺纹主力-天津螺纹主力-广州螺纹主力-钢坯热卷主力-上海热卷主力-天津热卷主力-广州热卷主力-钢坯151151-10938143113-17483热卷-螺纹（上海）热卷-