钢材期货日报：最终反弹确立仍需基本面配合，短期维持日内操作观点

2015年7月30日 1 / 11 华泰期货研究所 徐 轲 021-68758689 更多资讯请关注：www.htgwf.com 品种相关股票表现 钢铁及相关行业板块 华泰期货|钢材期货日报 2015-07-30 最终反弹确立仍需基本面配合，短期维持日内操作观点 市场走势 合约开盘最高最低收盘平均价涨跌(%)成交持仓成交持仓比热卷1601208021082079209620950.777262331200.22热卷1605000219000.000540.00热卷1510205420752050206420620.9312436289120.43螺纹1601207621182075211020981.74578913422038462.63螺纹1605213021622130215421481.08594961119740.53螺纹1510203620852032208320662.7611901909060941.31铁矿16013603693603693663.9425328489773842.59铁矿16053483603483603573.901229181247920.98铁矿1509396.5406.5396406.54023.967552544591781.64焦炭1601817.5831817.58248231.1731950288961.11焦炭1605839847.5838839841-0.121483360.44焦炭1509811.58278118238191.8688218628001.40焦煤15016186296186246221.4614916240840.62焦煤1605640.56446376396390.162204560.48焦煤15096116256096226192.2295208604721.57硅铁1601000000.000120.00硅铁160500000-0.51000.00硅铁150950105010501050105010-0.522180.11锰硅1601000000.00020.00锰硅1605000000.00000.00锰硅1509000000.00020.00 宏观及行业主要新闻 中国钢铁工业协会昨天召开的2015年第三次信息发布会传出信息，“十三五”期间钢铁行业发展目标锁定：化解产能过剩、进行大型结构性重组、遏制行业无序竞争、加大产品创新、促进绿色发展，以及鼓励企业走出去。 据《华尔街日报》，多家钢铁企业周二要求美国政府对来自八个国家的钢铁进口产品征收关税。其在请愿书中称，巴西、中国、印度、日本、韩国、荷兰、俄罗斯和英国的钢铁生产商存在倾销或以不公平的价格出售冷轧钢问题。 根据世界银行预测，今年大宗商品平均价格将比2014年低12%。彭博社大宗商品指数近日也跌至5年来的最低水平。包括石油、粮食谷物和铁矿石在内的大宗商品普遍持续下跌，主要原因在于全球经济增长缓慢，特别是主要大宗商品消费国需求萎缩，而生产国为了保证市场占有率和利润增加供应，导致严重的供过于求，市场价格短期内难见起色。 发改委开展节能产品惠民工程，将“节能产品惠民工程节能环保汽车(1.6升及以下乘用车)推广目录(第二批)”予以公告，自发布之日起开始实施，消费者购买目录中的产品可以享受中央财政补贴。 总结与操作建议 昨日国内钢材价格指数实现本周的三连涨，上涨0.31点，较前日涨幅扩大，长材继续领涨。国内现货市场价格在矿石的提振下纷纷保持上扬势头，全国主要城市HRB400-20mm螺纹钢价格反弹进一步收窄至10元/吨，继续表现为东部地区反弹居多，热轧4.75mm价格涨幅2元/吨，多数地区继续维稳。外盘方面，TSI和普氏指数均有超过3美元/吨的拉涨，当前价格再度攀升至55美元上方。国内矿石价格指数连同国产矿继续保持稳定，预计后期会跟随外矿价格向上调整，昨日港口矿价上涨15元/湿吨，突破400大关。 基本面，昨日钢坯价格午后小涨20元/吨，受到矿石期货涨停的提振，现货商对钢材端价格信心较足。在买涨不买跌的心态下，下游需求端采购有所回升，市场整体成交较前日有所好转。由于当前钢材社会库存普遍低位、市场资源紧俏，商家惜售意愿较强，因此短期现货价格仍有反弹空间。 期货盘面，昨日黑色金属板块在矿石1、5、9主力全线涨停的带动下，除焦炭05合约小跌外均实现反弹，其中螺纹主力整体反弹在1%以上，10主力涨2.76%，热轧涨幅限定在1%下方。日内，螺纹热轧主力走势接近“W”形态，开盘较夜盘小幅回落，之后快速冲上日内高点，但维持时间不长，下午开盘期价纷纷探至日内低点，之后钢材期价受矿石提振再度上扬。夜盘延续高开后小幅震荡下行，收盘纷纷有小幅上涨。持仓结构方面，多空继续增持，但明显多头增持更胜空头一筹，中国国际多头增持3万手，多方整体增持在6.7万手，东兴期货空头增持1万手，空方整体增持2.7万手。受期价反弹影响净空持仓小幅回落2.5万手至12万手。综上，经过本周期价的反弹，螺纹热轧两主力合约期价基本从2000点反弹至2100点，但最终反弹行情的形成还需要后期基本面配合，短期建议投资者观望为主，日内可把握高抛低吸短线操作机会。 华泰期货|钢材期货日报 2015年7月30日 2 / 11 电子盘和现货市场 渤商所螺纹川威螺纹山东热轧卷板焦炭焦煤动力煤SSEC热卷活跃钢坯活跃收盘价236923752088850676334收盘价20052850变动0002234变动50HRB400-20MM上海HRB400-20MM广州HRB400-20MM天津热轧4.75MM上海热轧4.75MM广州热轧4.75MM天津冷轧1MM上海冷轧1MM广州冷轧1MM天津报价203021801900198021302050260026002540变动4020001000020折盘面价203121802030198021302140------其他现货 上海中板普20MM高线6.5MM热轧带钢3.5MM*685镀锌板1MM钢坯唐山（到厂）主焦煤京唐港库提价准一级冶金焦天津港平仓价铁精粉唐山66%，干吨含税PB粉61.5%湿吨 青岛车板价报价20502170214030601790730885570405变动30100-10-1000015 指数、炼钢利润 TSI62%普氏62％SGX当月内矿指数BDI普钢长材扁平铁矿石55.3056.7551.5976.001104.00钢材指数79.8589.0571.04变动3.13.250.500.91%变动0.310.510.11月5月9月进口矿（华北）进口矿（华南）进口矿（华东）国产矿（华北）国产矿（华东）配矿（华北）配矿（华东）17.7069.50-72.55-321.37-41.37-191.37-474.00-293.00-367.16-221.861月5月9月进口矿（华北）进口矿（华东）国产矿（华北）国产矿（华东）配矿（华北）配矿（华东）-193.30-91.50-288.55-358.50-428.50-545.50-615.50-433.30-503.30虚拟炼钢利润（螺纹）实际炼钢利润（螺纹）虚拟炼钢利润（热卷）实际炼钢利润（热卷） 华泰期货|钢材期货日报 2015年7月30日 3 / 11 螺纹钢现货价格：三级20MM 热轧卷板现货价格:4.75MM 1,8002,3002,8003,3003,8004,3004,8005,3002011年6月2012年6月2013年6月2014年6月2015年6月上海三级螺纹钢价格广州三级螺纹钢价格天津三级螺纹钢价格成都三级螺纹钢价格 数据来源：wind，华泰期货研究所 200025003000350040004500500055002011-1-12012-1-12013-1-12014-1-12015-1-1热轧4.75mm天津热轧4.75mm广州热轧4.75mm上海热轧4.75mm武汉热轧4.75mm沈阳 数据来源：wind，华泰期货研究所 螺纹钢盘面炼钢利润 热轧卷板盘面炼钢利润 数据来源：华泰期货研究所 数据来源：华泰期货研究所 螺纹钢现货炼钢利润（进口矿） 热轧卷板现货炼钢利润（进口矿） -400-20002004006008002013-1-82013-3-82013-5-82013-7-82013-9-82013-11-82014-1-82014-3-82014-5-82014-7-82014-9-82014-11-82015-1-82015-3-82015-5-82015-7-8炼钢利润（现货进口矿，华东）炼钢利润（现货进口矿，华南）炼钢利润（现货进口矿，华北） 数据来源：华泰期货研究所 -600-400-20002004006008001000120014002008-6-302010-6-302012-6-302014-6-30热轧利润（华北，进口矿）热轧利润（华东，进口矿） 数据来源：华泰期货研究所 -250-150-5050150250350450Oct-13Nov-13Dec-13Jan-14Feb-14Mar-14Apr-14May-14Jun-14Jul-14Aug-14Sep-14Oct-14Nov-14Dec-14Jan-15Feb-15Mar-15Apr-15May-15Jun-15Jul-15盘面利润（RB-I-J）1月盘面利润（RB-I-J）5月盘面利润（RB-I-J）10月-400-300-200-1000100200300400Mar-14Apr-14May-14Jun-14Jul-14Aug-14Sep-14Oct-14Nov-14Dec-14Jan-15Feb-15Mar-15Apr-15May-15Jun-15Jul-15盘面利润（HC-I-J）1月盘面利润（HC-I-J）5月盘面利润（HC-I-J）10月 华泰期货|钢材期货日报 2015年7月30日 4 / 11 螺纹钢现货炼钢利润（国产矿） 热轧卷板现货炼钢利润（国产矿） -600-500-400-300-200-10001002003004002013-1-82015-1-8炼钢利润（现货国产矿，唐山）炼钢利润（现货国产矿，华东） 数据来源：华泰期货研究所 -1000-800-600-400-200020040060080010002008-6-302010-6-302012-6-302014-6-30热轧利润（华北，国产矿）热轧利润（华东，国产矿） 数据来源：华泰期货研究所 螺纹钢现货炼钢利润（配矿） 热轧卷板现货炼钢利润（配矿） -400-300-200-10001002003004002013-1-82014-1-82015-1-8炼钢利润（配矿，华北）炼钢利润（配矿，华东） 数据来源：华泰期货研究所 -800-600-400-2000200400600800100012002008-6-302010-