2015 年05月08日 美国发表就业报告前，美国欧洲债市表现波动 摘要  美国发表就业报告前，美股上升  欧洲债券抛售潮暂缓，股市变动不大  亚洲股市延续环球市场跌势  美国国库券息率下跌，市况波动 股票市场 美国发表就业报告前，美股上升  美股连跌三天，使标准普尔 500 指数跌至一个月以来低点后，昨日反弹。金融和周期性行业如科技和工业股带领股市上升，新申领失业金人数比预期少以及国库券收益率下降，刺激市场气氛。标准普尔 500 指数上涨 0.4%至 2,088 点，道琼斯工业平均指数收盘涨0.5%至 17,924 点 欧洲债券抛售潮暂缓，股市变动不大  欧洲股市全日大部分时间下跌，收市前反弹，区内政府债券息率上升，而且欧元走强，亚洲股市则延续跌势。英国富时 100 指数下跌，市场观望国会大选结果。首个票站调查结果显示，保守党可能获得 316 个议席，工党排第二，获得 239 席，自民党排第四，仅得 10 席，远低于 2010 年选举所得的 57 席。总体而言，道琼斯欧洲 50 指数收盘基本持平（跌 0.05%）。法国 CAC 40 指数回落0.3%，富时 100 指数下跌 0.7%，西班牙 IBEX 指数轻微上扬（升 0.15%）。德国 DAX 指数收盘上升 0.5%，意大利富时 MIB 指数扭转前一交易日的跌幅，上涨 0.8%。雅典证券交易所指数上涨 3% 亚洲股市延续环球市场跌势  亚洲股市周四延续跌势，跟随隔夜表现疲软的美国和欧洲股市。澳洲就业数据疲弱，以及担忧中国可能收紧融资交易规则，打压了市场气氛。日本股市周一起一连三天假期休市后重开，表现向下。日圆走软增添对出口商的盈利前景的担忧  日经 225 指数收盘下跌 1.2%。其他市场，韩国 Kospi 指数收盘下跌 0.6%，台湾加权指数下跌 1.2%。澳洲雇主 4 月份意外地削减了2,900 个工作职位（市场预期增加 4,000 个），澳洲标准普尔/澳洲 200 指数下跌 0.8%。中国股市连续第三个交易日下跌，市场担忧估值过高、政府可能收紧融资交易规则、以及新股上市可能摊薄现有股份的资金。上证综合指数下跌 2.8%。香港恒生指数下跌 1.3%，新加坡海峡时报下跌 0.8%。印度股市表现反复波动，收盘下跌 0.4% 俄罗斯和巴西股市因商品价格下跌及忧虑货币政策收紧而向下  俄罗斯股市连跌第二个交易日，原油价格下滑打压了市场情绪。然而，4 月份汇丰服务业采购经理指数意外走高，从 46.1 强劲反弹至 50.7，表明经济重拾动力的速度可能会比预期更快。Micex 指数收盘跌 1.6%至 1,687 点  巴西股市回落，电信和材料股领跌，因失业率高于市场预期（从 2 月份 7.4%升至 3 月份为 7.9）和预期货币政策可能收紧，央行表示，预测通胀到 2016 年年底仍高于目标，暗示需要进一步收紧货币政策。Bovespa 指数下跌 0.3%至 56,921 点 债券市场 德国债券息率日中急升至 0.80%，2014 年 11 月以来的高位，但收市持平  德国政府借贷成本周四早段急升，不过下午回落。基准德国十年期息率三个星期前创下历史新低的 0.05%，昨日日中曾经急升 20 个基点至 0.80%，是 2014 年 11 月以来的最高水平。然而，德国债券息率下午下跌，价格上升。欧洲债券市场在过去一周出现抛售潮，通缩忧虑有所缓解刺激债券息率上升。大部分其他主要欧元区政府债券息率日中也上升，不过收市下跌。法国债券息率曾经上升 14 个基点至 1.05%，收市下跌 1 个基点至 0.89%。同样，意大利和西班牙息率今年以来首次升至 2%，不过收市分别下跌 14 个基点和 15 个基点至 1.77%和 1.75% 美国国库券息率在波动市况下跌  在异常波动市况下，美国国库券息率昨日下跌，尤其是较长期债券。十年期息率在几个小时内曾经由 2.31%下跌至 2.17%，与德国债券和其他欧洲债市走势相若。孳息曲线陡峭，五年期息率下跌 3 个基点，十年期息率跌 6 个基点，而三十年期息率则下跌 8 个基点 原油市场 市场忧虑美国石油钻探计划，导致油价下跌  原油价格抹去过去两日升幅，反映市场忧虑美国生产者因油价自 3 月中反弹超过 30%，准备增加石油钻探。整体而言，环球原油供应充裕问题持续，沙特阿拉伯和伊拉克产量保持接近纪录高位。美国 6 月期油收市下跌 2.0 美元至每桶 58.9 美元，而欧洲油价则下跌2.3 美元至 65.5 美元 宏观经济数据及市场事件 今日公布的经济数据 (201 5 年 5 月 8 日) 国家 经济数据 数据截至 调查 前期 德国 工业生产，经季节性调整（环比） 3 月 0.4% 0.2% 美国 非农就业人数变动 4 月 23 万 12.6 万 中国 贸易结余（ 美元） 4 月 342.5 亿 30.8 亿 主要数据公布及市场事件 昨日  根据英国 140 个选区内投票中心进行的票站调查初步估计，保守党以 316 席位赢得英国国会选举，多过现有的 302 个席位。工党赢得 239 席排名第二，而苏格兰民族党则得到 58 席排名第三，副总理克莱格的自由民主党仅仅赢得 10 席排名第四，低于 2010 年赢得的 57 席，可能是 1970 年以来的最差成绩。抗拒欧洲的英国独立党预期得到两个席位。根据这些预测，保守党可能难以取得国会明确和稳定的大多数议席。最终结果将在周五下午公布 今日  截至 2 月前的六个月，美国每月新增就业人数平均为 28. 1 万，但 3 月的非农就业人数仅增长了 12.6 万人。能源业投资持续收缩带来了影响，今年前三个月采矿业聘用人数下降了 3 万人。此外，3 月份制造业、建筑业、支持服务和食品服务行业的就业人数增长也有所放缓。然而，市场预期 4 月非农就业人数将上升 23 万。据世界大型企业联合会（the Conference Board）的消费者信心调查显示，家庭对劳动力市场信心比今年早些时候为低。工资压力方面，不同的指标也发出不同的信息。劳工成本第一季同比上升 2.5%， 高于去年同期的增长 1.6%。相反，就业调查报告内的平均时薪，第一季同比上涨 2.1%，过去一年几乎没有加速的迹象。3 月失业率持平于 5.5%，仅仅没有四舍五入至 5.4%。预计 4 月份失业率将下降到 5.4%  中国出口 4 月有望回升 2.9%。汇丰采购经理指数新出口订单分项指数显示强劲的环比升势。同时，进口预计同比收缩 9.8%，主要由于商品价格下跌和内需疲软。因此，贸易结余预计将回升至 342 亿美元 市场概览 收市价 一日 升跌 一个月 升跌 三个月 升跌 一年 升跌 年度至今 升跌 五十二周 高位 五十二周 低位 预测 市盈率 股票指数 (% ) (% ) (% ) (% ) (% ) (倍) 环球 摩根士丹利 环球 指数(美元) 433 -0.3 0.4 3.0 4.7 3.9 444 387 16.7 北美 美国道琼斯 工业 平均指数 17,924 0.5 0.3 0.6 8.5 0.6 18,289 15,855 16.1 美国标准普 尔 500 指数 2,088 0.4 0.6 1.6 11.2 1.4 2,126 1,821 17.7 美国纳斯达 克指 数 4,946 0.5 0.7 4.2 21.6 4.4 5,120 4,025 21.7 加拿 大 S&P/TSX 指数 15,089 0.4 -0.7 0.0 3.0 3.1 15,685 13,636 18.8 欧洲 摩根士丹利 欧洲 指数(美元) 461 -0.8 -0.2 3.5 -7.2 5.8 507 410 16.1 道琼斯欧洲 50 指数 3,556 -0.1 -5.6 4.7 12.6 13.0 3,836 2,790 15.5 英国富时 100 指数 6,887 -0.7 -1.1 0.5 1.3 4.9 7,123 6,073 16.4 德国 DA X 指数* 11,408 0.5 -5.9 5.2 19.8 16.3 12,391 8,355 14.5 法国 CAC40 指数 4,967 -0.3 -3.6 5.9 11.7 16.3 5,284 3,789 16.1 西班 牙 IBEX 35 指数 11,180 0.1 -4.7 5.7 7.4 8.8 11,885 9,371 16.3 亚太 摩根士丹利 亚太(日本 除外)指数(美元) 500 -1.7 1.2 3.7 5.8 7.0 525 449 13.7 日本日经 225 平均指数 19,292 -1.2 -1.8 9.3 37.5 10.6 20,252 13,964 18.4 澳洲标准普 尔/澳洲 200 指数 5,646 -0.8 -4.7 -3.0 3.9 4.3 5,997 5,122 16.7 香港恒生指 数 27,290 -1.3 8.0 10.6 25.5 15.6 28,589 21,705 13.1 上证综合指 数 4,112 -2.8 3.8 33.7 104.6 27.1 4,572 1,991 16.8 香港恒生国 企指 数 13,768 -1.6 8.7 17.7 42.6 14.9 14,942 9,627 9.7 台湾加权指 数 9,704 -1.2 0.6 2.6 9.1 4.3 10,014 8,501 13.5 韩国 KOSPI 指数 2,091 -0.6 2.1 6.9 7.8 9.2 2,190 1,876 11.0 印度孟买 SENSEX30 指数 26,599 -0.4 -6.7 -7.4 19.2 -3.3 30,025 22,277 15.0 印度尼西亚雅加达综合 股价 指数 5,150 -0.7 -6.7 -3.6 5.9 -1.5 5,524 4,835 15.8 马来西亚 KLCI 指数 1,805 -0.9 -2.8 -0.4 -3.0 2.5 1,896 1,672 16.5 菲律宾综合 股价 指数 7,816 -0.7 -3.5 1.1 15.8 8.1 8,137 6,636 19.8 新加坡富时 海峡 时报指数 3,433 -0.8 -0.9 0.0 6.1 2.0 3,550 3,150 14.1 泰国曼谷 SET 指数 1,498 -1.4 -3.3 -7.1 6.8 0.0 1,620 1,370 14.9 拉丁美洲 阿根 廷 Merval 指数 12,125 -0.1 6.3 34.6 75.2 41.3 12,611 6,723 13.9 巴西 Bovespa 指数* 56,921 -0.3 5.9 16.7 5.3 13.8 62,305 45,853 14.9 智利 IPSA 指数 4,110 0.0 3.2 4.0 5.3 6.7 4,134 3,717 17.5 哥伦比亚 IGB C 指数 10,716 -2.1 3.6 -2.9 -20.9 -7.9 14,767 9,523 25.1 墨西哥指数 44,769 -0.2 -0.5 4.8 7.1 3.8 46,554 39,581 19.1 新兴欧洲、中东及非洲 俄罗 斯 MICEX 指数 1,687 -1.6 -0.5 -3.9 23.7 20.8 1,848 1,307 7.0 南非 JSE 指数 53,238 -1.1 1.2 2.4 8.8 7.0 55,355 46,068 17.2 土耳 其 ISE 100 指数* 82,570 0.2 0.1 -2.8 10.1 -3.7 91,806 7