市场聚焦美国非农就业报告 摘要 美国非农就业报告发表前，美股变动不大 欧洲股市变动不一，能源股拖累表现 耶伦于国会发言后，亚洲股市涨跌不一 就业报告前，美国国库券息率变化不大 股票市场美国非农就业报告发表前，美股变动不大 美股好淡争持，投资者观望今天发表的非农就业报告，以衡量12月加息的机会。金融股上升，但油价连跌第二天，拖累能源股下跌。标普500 指数收盘跌0.1%至2,100 点，道琼斯工业平均指数变动不大欧洲股市变动不一，能源股拖累表现 欧洲股市周四个别发展，医疗保健股份传出并购活动消息，但商品价格下跌拖累能源及材料类股份。个别企业财报令人望，加上似乎有投资者技术性沽售，使股市受压。总体而言，道琼斯欧洲50 指数上升0.2%。英国央行对加息仍然态度谨慎，并下调2015 及2016 年增长和通胀预测，富时100 指数下跌0.7%。法国C A C40 指数上升0.6%，德国9 月份工厂订单虽然令人失望，但D AX指数上升0.4%。外围市场先升后跌，西班牙I B E X35 指数及意大利富时MIB指数收盘均下跌0.4%。最后，欧盟委员会上调2015 年国内生产总值增长预测0.1 个百分点至1.6%，但明年的预测下调至1.8%耶伦于国会发言后，亚洲股市涨跌不一 联储局主席耶伦重申，假如数据显示经济继续增长及通胀升温，最快可能12 月加息，亚洲股市周四涨跌不一。耶伦的言论支持美元表现，亚洲货币兑美元普遍贬值。中国内地股市涨幅最大，投资者风险偏好连续第二日上升。上证综合指数上涨1.8%，金融股领涨。日本方面，日圆有望贬值，利好日经225 指数上升1.0%至19,116 点两个月高位。韩国K o p s i指数下跌0.2%，台湾加权指数变动不大，新加坡海峡时报指数下跌0.6%，印度S e n s e x指数下跌0.9%，香港恒生指数收盘变动不大 债券市场美国加息预期导致欧洲债券息率上升；市场聚焦非农就业报告 欧洲债券息率周四上升，反映投资者继续预期联储局将在下个月会议中收紧货币政策，同时欧洲决策者最近表示愿意扩大刺激性货币政策。交易员紧贴地注视今日就业报告，或会提供指引关于联储局出动的机会。整体而言，德国十年期债券息率收市上升1 个基点至0.61%，是两个星期以来的最高水平，而法国十年期债券息率收市持平为0.95%。对利率最敏感的美国与德国两年期债券息差扩大至九年以来的最大水平。外围市场方面，意大利十年期息率上升3 个基点至1.70%，而西班牙十年期息率上升5 个基点至1.80% 就业报告前，美国国库券息率变化不大 美国国库券息率周四变化不大，反映投资者等待今日公布的就业报告，保持审慎态度。两年期息率上升2 个基点至0.83% ，源于市场继续预期联储局可能在12月加息，而企业债券发行继续压低较长期债券。五年和十年期债券息率收市持平为1.63%和2.23%。三十年期息率上升1 个基点至3.00% 商品市场美国原油供应上升和美元走强，导致油价连续第二日下跌 油价连续第二日下跌，美国原油产量上升，虽然钻机数下跌和价格低迷，增加市场忧虑原油供应充裕。美国可能在12 月加息的前景，加上欧元区有望进一步放宽货币政策，推高美元走强，拖累原油表现。美国12月期油收市下跌0.9 美元至45.2 美元，而欧洲原油下跌0.6 美元至48.0 美元2015年11月6日 2 宏观经济数据及市场事件 今日公布的经济数据(2015 年11 月6 日) 国家经济数据数据截至调查前期美国非农就业职位变动10 月17.9 万14.2 万德国工业生产（经工作日调整，同比）9 月1.1% 2.3% 主要数据公布及市场事件昨日 英国央行将货币政策维持不变，符合市场预期，当局在政策声明中采取较为宽松政策立场，减低增长和通胀的前景。I a n M c C a f f e r t y再次成为惟一货币政策委员会成员投票加息，大部分成员则决定保持利率不变为0.5%，和资产购买规模保持不变为3,750亿英镑。在政策声明中，当局强调内需足够强劲在一年内收窄产出缺口，不过风险主要来自外围环境。季度通胀报告与政策决定同时发布。当局现在预期通胀只会在2017年的第四季回到目标，较8 月份报告迟一个季度。然而，货币政策委员会认知通胀可能在2018 年高于目标0.2 个百分点。2015 和2016 年国内生产总值增长预期均向下修订至2.7%和2.5%，不过2017 年的增长则向上修订0.1 个百分点至2.6%。整体而言，报告减低当局实时加息的可能性，不过可能在2016 年的第二季度出动今日 美国今日最重要数据是10 月份非农就业报告，以确认9 月报告令人失望，是否只属暂时性。市场预期劳动力市场可保持强劲，增加约18 万个职位。关键的是，市场预期工资增长同比达2.3%，创2009 年10 月以来最高。工资增长疲弱，仍然是劳动力市场复苏的一大障碍，随着劳动力市场过剩情况减少，工资理应回升。平均每周工作时数预料维持在34.5小时，而假如工时增长，将有利总体收入增长。市场也会留意过去两个月数据的修订，假如修订向上，便可消除市场对上月数据失望所引起的担忧 3 市场概览 一日一个月三个月一年年度至今五十二周五十二周预测收市价升跌升跌升跌升跌升跌高位低位市盈率股票指数 (% ) (% ) (% ) (% ) (% ) (倍) 环球 摩根士丹利环球指数(美元) 413 -0.2 4.5 -3.0 -1.3 -1.0 444 373 16.5 北美美国道琼斯工业平均指数17,863 0.0 6.5 1.8 2.2 0.2 18,351 15,370 16.2 美国标准普尔500 指数2,100 -0.1 5.7 0.0 3.8 2.0 2,135 1,867 17.7 美国纳斯达克指数5,128 -0.3 7.2 -0.2 11.0 8.3 5,232 4,292 22.4 加拿大S&P/TSX 指数13,559 -0.8 0.0 -6.5 -6.8 -7.3 15,525 12,705 17.0 欧洲摩根士丹利欧洲指数(美元) 429 -0.5 2.6 -6.4 -3.7 -1.7 479 393 15.5 道琼斯欧洲50 指数3,447 0.2 8.1 -6.2 11.5 9.6 3,836 2,922 15.0 英国富时100 指数6,365 -0.7 1.0 -5.7 -2.7 -3.1 7,123 5,768 15.9 德国DAX 指数* 10,888 0.4 10.9 -6.4 16.9 11.0 12,391 9,162 13.3 法国CAC40 指数4,980 0.6 7.9 -4.2 18.3 16.6 5,284 3,926 16.0 西班牙IBEX 35 指数10,431 -0.4 4.6 -7.5 1.5 1.5 11,885 9,231 15.7 亚太摩根士丹利亚太(日本除外)指数(美元) 427 -0.7 -0.7 -4.7 -10.6 -8.6 525 383 13.2 日本日经225 平均指数19,116 1.0 6.2 -7.3 12.9 9.5 20,953 16,593 18.2 澳洲标准普尔/澳洲200 指数5,193 -0.9 0.8 -8.5 -5.9 -4.0 5,997 4,918 15.5 香港恒生指数23,051 0.0 5.5 -6.0 -2.7 -2.3 28,589 20,368 11.6 上证综合指数3,523 1.8 15.4 -4.6 45.6 8.9 5,178 2,402 15.1 香港恒生国企指数10,618 0.5 7.4 -4.6 0.0 -11.4 14,963 9,059 7.9 台湾加权指数8,850 -0.1 6.0 3.6 -1.3 -4.9 10,014 7,203 13.5 韩国KOSPI 指数2,049 -0.2 3.6 1.0 6.1 7.0 2,190 1,801 13.2 印度孟买SENSEX30 指数26,304 -0.9 -1.8 -6.8 -5.8 -4.3 30,025 24,834 17.2 印度尼西亚雅加达综合股价指数4,577 -0.8 5.4 -5.6 -9.7 -12.4 5,524 4,034 16.2 马来西亚KLCI 指数1,689 0.2 2.5 -2.1 -8.2 -4.1 1,868 1,504 16.4 菲律宾综合股价指数7,122 -1.1 2.3 -7.0 -1.2 -1.5 8,137 6,603 19.3 新加坡富时海峡时报指数3,024 -0.6 6.0 -5.3 -8.0 -10.1 3,550 2,740 13.2 泰国曼谷SET 指数1,413 -0.7 3.7 -1.6 -10.4 -5.6 1,620 1,292 15.5 拉丁美洲阿根廷Merval 指数12,899 0.8 22.6 18.2 18.5 50.4 13,025 7,276 15.3 巴西Bovespa 指数* 48,047 0.7 0.9 -4.5 -10.5 -3.9 58,575 42,749 13.2 智利IPSA 指数3,859 -0.2 3.0 -0.4 -1.3 0.2 4,148 3,542 17.1 哥伦比亚IGBC 指数9,254 0.5 -1.8 -5.9 -29.8 -20.5 13,310 8,811 23.3 墨西哥指数45,196 -0.4 3.7 0.6 0.3 4.8 46,078 39,257 22.0 新兴欧洲、中东及非洲俄罗斯MICEX 指数1,766 0.2 6.9 4.3 18.1 26.5 1,848 1,310 6.4 南非JSE 指数54,073 -1.0 3.8 2.5 8.8 8.6 55,355 46,531 18.0 土耳其ISE 100 指数* 82,956 -0.9 7.9 6.2 5.1 -3.2 91,806 69,797 11.3 * 指数显示总回报表现。其他为价格回报。 三个月升跌年度至今升跌一年升跌三年升跌五年升跌股票指数总回报(% ) (% ) (% ) (% ) (% ) 环球股票 -2.3 0.9 0.9 33.4 40.6 美国股票0.2 3.4 5.4 55.1 84.9 欧洲股票-5.5 1.1 -0.7 22.8 18.7 亚太(日本除外)股票-3.3 -5.6 -7.4 5.6 2.6 日本股票-3.5 9.3 7.1 43.3 33.0 拉丁美洲股票-7.0 -22.4 -31.0 -38.9 -48.9 新兴市场股票-2.2 -7.3 -10.9 -6.7 -15.0 所有总回报按美元计算。数据来自MSCI 环球总回报指数、MSCI 美国总回报指数、MSCI 欧洲总回报指数、MSCI 亚太（日本除外）总回报指数、MSCI 日本总回报指数、MSCI 拉丁美洲总回报指数及MSCI 新兴市场总回报指数。总回报包括指定时间内的股息和利息收入以及资产价格的升值和贬值。 市场概览2 收市价一日升跌一个月升跌三个月升跌一年升跌年度至今升跌债券指数 (指数点) (% ) (% ) (% ) (% ) 巴克莱环球综合债券指数(以美元对冲) 480 -0.3 -0.1 0.6 2.4 0.9 摩根大通全球新兴市场债券指数686 0.0 2.3 1.7 0.9 3.6 巴克莱美国企业债券指数(美元)