天胶日报：沪胶重回基本面，短期弱势震荡为主

东吴期货研究所 0512-62938 www.dwfutures.com 沪胶重回基本面，短期弱势震荡为主 一、 橡胶每日数据提示 二、 数据图表 三、 操作策略 【操作策略】 周四RU1901冲高回落，人民币现货市场价格下跌50-200元/吨，下游工厂仍维持刚需采购，市场观望气氛浓郁，整体成交气氛平淡。泰国原料收购价格整体上涨，但因沪胶回调导致市场情绪再次转弱，美金船货市场报价下滑5-30美元/吨。周二沪胶的拉涨是多头资金推动所致，而天胶供需基本面并未改善，消息炒作过后沪胶将重回基本面，国内库存持续高位仍待有效去化，需求端表现仍偏弱，预计短期沪胶仍以弱势震荡运行为主。操作上，新空待9-1价差拉大后沽空01合约。 快手必读——天胶日报 2018年8月24日星期五 东吴期货研究所 能源化工品组 赵文婷 021-63123067 从业证书：F0297875 研究所办公地址： 上海市黄浦区西藏南路 1208号6楼 苏州市工业园区星阳街 5号东吴证券大厦8楼 公司微信服务 期市有风险，投资需谨慎 期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 一、 橡胶每日数据提示 东吴期货天胶数据参考2018-8-24类别单位2018-8-232018-8-22涨跌涨跌幅美元兑人民币6.8696.8460.0230.34%美元兑日元111.28110.550.730.66%美元兑泰铢32.876532.6610.21550.66%沪胶主力合约收盘价元/吨1237512580-205-1.63%日胶主力合约收盘价日元/公斤176.5178.8-2.3-1.29%新加坡TSR20活跃合约收盘价美元/吨1378------生胶泰铢/公斤43.643.070.531.23%烟片泰铢/公斤45.744.970.731.62%胶水泰铢/公斤434212.38%杯胶泰铢/公斤37.536.512.74%泰国烟片RSS3美元/吨15951600-5-0.31%泰国STR20美元/吨1425142500.00%马来西亚SMR20#美元/吨14051415-10-0.71%印尼SIR20#美元/吨14151425-10-0.70%越南SVR3L美元/吨13501380-30-2.17%全乳胶上海元/吨107001070000.00%泰国RSS3上海元/吨1280012900-100-0.78%越南3L上海元/吨1085010900-50-0.46%STR20#复合元/吨1077510900-125-1.15%丁苯胶（1502：山东）元/吨12600125001000.80%顺丁胶（BR9000：山东）元/吨136501365000.00%沪日美元价差美元/吨215.48220.20-4.72-2.14%RU1901-全乳胶上海元/吨16751880-205-10.90%RU1901-混合胶元/吨16001680-80-4.76%泰国RSS3上海-沪胶主力元/吨42532010532.81%沪胶5-1合约价差元/吨36536500.00%沪胶1-9合约价差元/吨18551995-140-7.02%仓单上期所仓单库存吨499710501890-2180-0.43%现值前值涨跌涨跌幅青岛保税区天胶万吨7.727.98-0.26-3.26%青岛保税区合成万吨12.3712.270.10.81%青岛保税区复合万吨0.370.3700.00%青岛保税区合计万吨20.4620.62-0.16-0.78%上期所库存吨54687554277341020.76%上期所可用库容量吨1730201490302399016.10%相关汇率期货价格库存国内外现货市场价格价差 期货研究所 www.dwfutures.com 第 3 页 二、 数据图表 图1：沪胶-全乳胶价差 图2：沪胶-烟片价差 -1000-50005001000150020002500300035004000450005,00010,00015,00020,00025,0002016-3-182016-5-182016-7-182016-9-182016-11-182017-1-182017-3-182017-5-182017-7-182017-9-182017-11-182018-1-182018-3-182018-5-182018-7-18元/吨基差：主力-上海SCR5沪胶主力上海SCR5 -3000-2000-100001000200005,00010,00015,00020,00025,0002016-3-182016-5-182016-7-182016-9-182016-11-182017-1-182017-3-182017-5-182017-7-182017-9-182017-11-182018-1-182018-3-182018-5-182018-7-18元/吨基差沪胶主力泰三烟片 图3：沪胶-日胶价差（美元） 图4：沪胶9-1合约价差 -100.000.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.000.00500.001000.001500.002000.002500.003000.00美元/吨价差沪胶主力日胶主力 -4000-3500-3000-2500-2000-1500-1000-500001-1602-1503-1604-1505-1606-1507-1508-1409-152015201620172018 图5：上期所库存 图6：青岛保税区库存 0.00100,000. 00200,000. 00300,000. 00400,000. 00500,000. 00600,000. 00吨库存期货库存小计 0510152025303540万吨库存:青岛保税区:天然橡胶库存:青岛保税区:合成橡胶库存:青岛保税区:复合橡胶库存:青岛保税区:橡胶:合计 图7：泰国原料走势图（泰铢/公斤） 图8： 丁二烯、合成胶走势图（元/吨） 期货研究所 www.dwfutures.com 第 4 页 20.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0090.00100.002016-01-012016-02-052016-03-112016-04-152016-05-202016-06-242016-07-292016-09-022016-10-072016-11-112016-12-162017-01-202017-03-012017-04-062017-05-122017-06-192017-07-242017-08-282017-10-092017-11-132017-12-212018-01-292018-03-062018-04-112018-05-242018-07-032018-08-09生胶片烟胶片胶水杯胶 0.005000.0010000.0 015000.0 020000.0 025000.0 030000.0 0沪胶主力收盘价丁苯橡胶顺丁橡胶丁二烯 图9：全钢胎开工率 图10：半钢胎开工率 010203040506070809001-0501-2603-0203-2304-1505-0405-1906-0306-2207-0707-2208-0708-2509-1810-2011-1012-0112-222015201620172018 0102030405060708001-0501-2603-0203-2304-1505-0405-1906-0306-2207-0707-2208-0708-2509-1810-2011-1012-0112-222015201620172018 数据来源：Wind，卓创资讯，上期所，东吴期货研究所 三、 操作策略 周四RU1901冲高回落，人民币现货市场价格下跌50-200元/吨，下游工厂仍维持刚需采购，市场观望气氛浓郁，整体成交气氛平淡。泰国原料收购价格整体上涨，但因沪胶回调导致市场情绪再次转弱，美金船货市场报价下滑5-30美元/吨。周二沪胶的拉涨是多头资金推动所致，而天胶供需基本面并未改善，消息炒作过后沪胶将重回基本面，国内库存持续高位仍待有效去化，需求端表现仍偏弱，预计短期沪胶仍以弱势震荡运行为主。操作上，新空待9-1价差拉大后沽空01合约。 期货研究所 www.dwfutures.com 第 5 页 免责声明： 本报告由东吴期货制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。期市有风险，入市需谨慎。