东吴期货研究所 0512-62938 www.dwfutures.com 基本面缺乏有效支撑，沪胶维持弱势震荡 一、 橡胶每日数据提示 二、 数据图表 三、 操作策略 【操作策略】 周一沪胶弱势震荡，人民币现货市场价格变化不大、持稳为主，买卖意向均显平淡，交投较上周有所降温。泰国原料收购价格小幅上涨，美金船货市流报价上涨5-20美元/吨。近期受降水的影响原料产出增量有限，但是国内库存高企，供应端表现充裕。另一方面，山东东营大王地区多家轮胎厂因暴雨自19日起暂停生产，预计停产2-3天，部分1周，但因库存充裕，预计对盘面影响不大。当前沪胶基本面依然偏弱，预计沪胶维持弱势运行。操作上，建议RU1901等待9-1价差拉大后沽空机会。 快手必读——天胶日报 2018年8月21日星期二 东吴期货研究所 能源化工品组 赵文婷 021-63123067 从业证书：F0297875 研究所办公地址： 上海市黄浦区西藏南路 1208号6楼 苏州市工业园区星阳街 5号东吴证券大厦8楼 公司微信服务 期市有风险，投资需谨慎 期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 一、 橡胶每日数据提示 东吴期货天胶数据参考2018-8-21类别单位2018-8-202018-8-17涨跌涨跌幅美元兑人民币6.85256.8815-0.029-0.42%美元兑日元110.07110.515-0.445-0.40%美元兑泰铢32.939533.1725-0.233-0.70%沪胶主力合约收盘价元/吨11915117251901.62%日胶主力合约收盘价日元/公斤169.91681.91.13%新加坡TSR20活跃合约收盘价美元/吨13421330120.90%生胶泰铢/公斤42.9942.550.441.03%烟片泰铢/公斤44.9744.690.280.63%胶水泰铢/公斤424112.44%杯胶泰铢/公斤36.536.500.00%泰国烟片RSS3美元/吨15651535301.95%泰国STR20美元/吨13801360201.47%马来西亚SMR20#美元/吨13701355151.11%印尼SIR20#美元/吨13851375100.73%越南SVR3L美元/吨13051330-25-1.88%全乳胶上海元/吨100001000000.00%泰国RSS3上海元/吨1220012250-50-0.41%越南3L上海元/吨10500104001000.96%STR20#复合元/吨1037510350250.24%丁苯胶（1502：山东）元/吨1240012500-100-0.80%顺丁胶（BR9000：山东）元/吨1375013800-50-0.36%沪日美元价差美元/吨195.22183.6911.536.28%RU1901-全乳胶上海元/吨1915172519011.01%RU1901-混合胶元/吨1540137516512.00%泰国RSS3上海-沪胶主力元/吨285525-240-45.71%沪胶5-1合约价差元/吨370395-25-6.33%沪胶1-9合约价差元/吨18601795653.62%仓单上期所仓单库存吨496510497980-1470-0.30%现值前值涨跌涨跌幅青岛保税区天胶万吨07.98-7.98-100.00%青岛保税区合成万吨012.27-12.27-100.00%青岛保税区复合万吨00.37-0.37-100.00%青岛保税区合计万吨20.4620.62-0.16-0.78%上期所库存吨54687554277341020.76%上期所可用库容量吨1730201490302399016.10%相关汇率期货价格库存国内外现货市场价格价差 期货研究所 www.dwfutures.com 第 3 页 二、 数据图表 图1：沪胶-全乳胶价差 图2：沪胶-烟片价差 -1000-50005001000150020002500300035004000450005,00010,00015,00020,00025,0002016-3-152016-5-152016-7-152016-9-152016-11-152017-1-152017-3-152017-5-152017-7-152017-9-152017-11-152018-1-152018-3-152018-5-152018-7-15元/吨基差：主力-上海SCR5沪胶主力上海SCR5 -3000-2000-100001000200005,00010,00015,00020,00025,0002016-3-152016-5-152016-7-152016-9-152016-11-152017-1-152017-3-152017-5-152017-7-152017-9-152017-11-152018-1-152018-3-152018-5-152018-7-15元/吨基差沪胶主力泰三烟片 图3：沪胶-日胶价差（美元） 图4：沪胶9-1合约价差 -100.000.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.000.00500.001000.001500.002000.002500.003000.00美元/吨价差沪胶主力日胶主力 -4000-3500-3000-2500-2000-1500-1000-500001-1602-1503-1604-1505-1606-1507-1508-1409-152015201620172018 图5：上期所库存 图6：青岛保税区库存 0.00100,000. 00200,000. 00300,000. 00400,000. 00500,000. 00600,000. 00吨库存期货库存小计 0510152025303540万吨库存:青岛保税区:天然橡胶库存:青岛保税区:合成橡胶库存:青岛保税区:复合橡胶库存:青岛保税区:橡胶:合计 图7：泰国原料走势图（泰铢/公斤） 图8： 丁二烯、合成胶走势图（元/吨） 期货研究所 www.dwfutures.com 第 4 页 20.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0090.00100.002016-01-012016-02-052016-03-112016-04-152016-05-202016-06-242016-07-292016-09-022016-10-072016-11-112016-12-162017-01-202017-03-012017-04-062017-05-122017-06-192017-07-242017-08-282017-10-092017-11-132017-12-212018-01-292018-03-062018-04-112018-05-242018-07-032018-08-09生胶片烟胶片胶水杯胶 0.005000.0010000.0 015000.0 020000.0 025000.0 030000.0 0沪胶主力收盘价丁苯橡胶顺丁橡胶丁二烯 图9：全钢胎开工率 图10：半钢胎开工率 010203040506070809001-0501-2603-0203-2304-1505-0405-1906-0306-2207-0707-2208-0708-2509-1810-2011-1012-0112-222015201620172018 0102030405060708001-0501-2603-0203-2304-1505-0405-1906-0306-2207-0707-2208-0708-2509-1810-2011-1012-0112-222015201620172018 数据来源：Wind，卓创资讯，上期所，东吴期货研究所 三、 操作策略 周一沪胶弱势震荡，人民币现货市场价格变化不大、持稳为主，买卖意向均显平淡，交投较上周有所降温。泰国原料收购价格小幅上涨，美金船货市流报价上涨5-20美元/吨。近期受降水的影响原料产出增量有限，但是国内库存高企，供应端表现充裕。另一方面，山东东营大王地区多家轮胎厂因暴雨自19日起暂停生产，预计停产2-3天，部分1周，但因库存充裕，预计对盘面影响不大。当前沪胶基本面依然偏弱，预计沪胶维持弱势运行。操作上，建议RU1901等待9-1价差拉大后沽空机会。 期货研究所 www.dwfutures.com 第 5 页 免责声明： 本报告由东吴期货制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。期市有风险，入市需谨慎。