10月15日期货品种周度操作建议

哦 10月15日期货品种周度操作建议 目 录 一、周度数据及风险提示 ............................................................................................. 2 二、各品种风险判断 ..................................................................................................... 4 2018年10月15日 研发中心 风险提示 期货研究报告 研发中心 请务必阅读免责声明 2 一、 周度数据及风险提示 1、 周度涨跌幅 日期类别品种合约收盘上周同期涨跌幅沪深300IF181031693448.8-8.11%上证50IH18102446.62609.6-6.25%中证500IC18104267.24820.4-11.48%5年期国债TF181298.0597.760.30%10年期国债T181295.1294.7850.35%铜CU181150800501701.26%铝AL181114310143100.00%锌ZN181122850219154.27%镍NI18111056701045501.07%螺纹RB1901410639444.11%热卷HC1901393138691.60%铁矿I1901515495.53.94%焦炭J19012530.52263.511.80%焦煤JM19011375.51272.58.09%橡胶RU19011230512360-0.44%塑料L1901956595000.68%PPPP19011042799844.44%PTATA901742072482.37%甲醇MA901349232288.18%沥青BU1812376437121.40%白糖SR901511750012.32%棉花CF9011561015665-0.35%豆粕M1901344133672.20%菜粕RM901259325083.39%豆油Y1901591858541.09%棕榈油P1901479846982.13%菜籽油OI901676866501.77%玉米C1901186318470.87%淀粉CS1901237823252.28%周度涨跌幅免责声明：我公司对本表中信息和数据的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，表格中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价。2018-10-122018-10-122018-10-122018-10-122018-10-12金融有色黑色化工农产品 研发中心 请务必阅读免责声明 3 2、品种基差 日期品种现货合约合约价格期货升贴水上周日期上周升贴水I1901511.5-36.14 -37.84 I1905508.5-39.14 -34.34 RB19014106-625.96 -123.72 RB19053813-918.96 -746.72 L19019565-185.00 -150.00 L19059305-445.00 -450.00 PP190110441-659.00 -316.00 PP19059915-1185.00 -725.00 P19014798118.0078.00P19054994314.00254.00JM19011375.5-254.50 -357.50 JM19051287-343.00 -427.00 J19012530.5-48.80 -343.84 J19052375-204.30 -447.34 ZC901666.281.2057.00ZC90562338.0023.60周度基差表免责声明：我公司对本表中信息和数据的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，表格中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价。2018-10-122018-10-122018-10-122018-10-122018-10-122018-10-122018-10-122018-10-12铁矿螺纹LLDPEPP棕榈油焦煤焦炭动力煤547.6447329750111004680163025795852018-09-282018-09-282018-09-282018-09-282018-09-282018-09-282018-09-282018-09-28 日期品种现货注：周度基差表免责声明：我公司对本表中信息和数据的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，表格中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价。2018-10-122018-10-122018-10-122018-10-122018-10-122018-10-122018-10-122018-10-12焦煤焦炭动力煤547.644732975011100468016302579585铁矿螺纹LLDPEPP棕榈油京唐港:库提价(含税):主焦煤(A10%,V24%,<0.8%S,G80):河北产天津港:平仓价(含税):一级冶金焦(A<12.5%,<0.65%S,CSR>65%,Mt8%):山西产，水分折算后市场价:动力煤(Q5500,山西产):秦皇岛现货价格：进口铁矿石:62%品位:干基粉矿含税价现货价格:螺纹钢:HRB400 20mm:上海，扣除理计价格完税自提价(低端价):线型低密度聚乙烯LLDPE(膜级):上海市场价(现货基准价):PP粒(T30S):余姚交货价:棕榈油:天津港/宁波港/黄埔港扣除升贴水后最低价 研发中心 请务必阅读免责声明 4 3、国内外重要数据提示 日期 国内数据及事件 公布机构 时间（北京时间） 市场影响 10月15日 中国9月社会融资规模/M2货币供应年率 中国央行 16:00 高 10月16日 中国9月CPI、PPI年率 中国国家统计局 09:30 高 10月19日 中国1-9月经济运行数据 中国国家统计局 10:00 高 日期 海外数据及 件 公布机构 时间（北京时间） 市场影响 10月17日 欧元区9月未季调CPI年率终值 欧盟统计局 17:00 高 10月18日 美国截至10月13日当周初请失业金人数 美国劳工部 20:30 高 10月19日 美国9月成屋销售年化总数 美国全国房地产经纪人协会 22:00 高 二、各品种风险判断 1、期指 1、周末，证监会召开投资者座谈会，听取广泛意见并提振投资者情绪。其次，本周暂停IPO发审。周一最新消息显示，对照去产能和调结构政策要求停产停业企业，财政部表示免征部分税项，为期两年。综合来看，整体政策消息偏暖。央行行长易纲在G30国际银行研讨会上表示，中国的货币政策保持稳健中性。此外，易纲还表示，去年和今年中国整体杠杆率已经平稳，不再快速上升。 降准今日正式实施，央行未开展逆回购，为连续11日暂停公开市场操作，当日4515亿MLF到期不再续作。本周另有1500亿元国库现金定存到期，无逆回购到期。整体来看，当前银行间流动性总量处于较高水平，预计市场流动性将保持充盈。 2、上周，上证综指两次跳水，伴随美国股市恐慌性抛售，市场避险情绪高涨，周四两市大幅跳水，上证综指收跌5.22%，一度跌破2600点，创2016年2月以来最大单日跌幅，周五两市小幅反弹，上证综指重返2600点。股指期货也纷纷跳水，IC领跌，期指IC涨少跌多，显著弱于IF、IH。操作方面，期指或短期低位反弹，但中长期仍弱势震荡，谨慎者多单暂避，或轻仓试多期指IF、IC比价策略，关注沪深300指数3170点争夺。 2、 国债 上周公开市场有600亿逆回购到期，央行连续暂停逆回购操作，当周净回笼600亿。此外，上周六有4980亿MLF到期，其中有465亿已于此前被降准资金置换，剩余4515亿顺延至本周一到期。今日央行下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点，当日到期的中期借贷便利（MLF）不再续做。采取上述措施后，银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收金融机构缴存法定存款准备金、政府债券发行缴款等因素的影响，央行连续暂停公开市场操作。本周无逆回购到期，周二将有1500亿国库现金定存到期。 资金方面，长假结束，现金回笼叠加央行降准，上周资金利率大幅回落。具体地，DR001跌29.54BP收于2.4241%，DR007跌20.42BP收于2.5933%，DR014跌108.11BP收于2.5415%；R001跌24.16BP收于2.4554%，R007跌40.07BP 研发中心 请务必阅读免责声明 5 收于2.6075%，R014跌95.64BP收于2.6665%。 一级市场方面，上周发行781亿记账式附息国债、344亿国开债以及100亿进出口债，认购倍数尚可，发行利率均低于前一日二级市场到期收益率，发行情况较好。二级市场方面，上周中债国债关键期限到期收益率全线下行，曲线走陡。具体地，1年期跌7.53BP收于2.8904%，2年期跌10.23BP收于3.0379%，3年期跌7.27BP收于3.2081%，5年期跌6.01BP收于3.3964%，7年期跌3.25BP收于3.5876%，10年期跌2.72BP收于3.5831%。 操作方面，9月官方制造业PMI 50.8，高于预期，前值51.3。国庆假期前一周期债快速上涨，而国庆期间美债收益率大幅上行，7日国内央行公布降准100个BP，多空因素对冲下，8日期债小幅收跌。上周四股市大跌，避险情绪高涨，期债大涨。周五公布的进出口数据好于预期，按人民币计进口同比17.4%，低于前值18.7%，高于预期15.2%；出口同比17%，高于前值7.3%，高于前值9.2%，当日期债小幅震荡收跌。整体上，上周TS1812涨0.14%收于99.525，TF1812涨0.3%收于98.05，T1812涨0.35%收于95.12。本周将陆续公布通胀、经济及金融数据，当前多空因素交织，债市仍有较大分歧，判断延续震荡调整走势，T1812关注93.9底部支撑，95.4顶部压制。 3、化工 聚烯烃 价差结构显示，LLDPE国内油化工现货价格9900>LLDPE外盘现货价格9700＝LLDDPE煤化工现货价格9700>L1901报价；PP内盘主流现货价格11000>PP外盘现货价格10700> PP1901报价。价差结构显示，烯烃内外盘价差收敛，多头上升空间缓和。 供应端，国内存量装置生产比例维持高位。供应损失量减少，年底仍有新装置投产预期。目前PE港口库存和PP社会库存处于去库状态，但后期仍有集中到港预期。供应维持宽松预期。目前 PP拉丝供应仍不充足，有部分厂家转产注塑，标品货源不足的现象仍待缓解。 需求端，根据季节性规律来看，节后地膜需求旺季接近尾声或逐渐反映在库存数据上。 前期，随着外盘现货价格的提