6月25日期货品种周度操作建议

哦 6月25日期货品种周度操作建议 目 录 一、周度数据及风险提示 ............................................................................................. 2 二、各品种风险判断 ..................................................................................................... 4 2018年6月25日 研发中心 风险提示 期货研究报告 研发中心 请务必阅读免责声明 2 一、 周度数据及风险提示 1、 周度涨跌幅 日期类别品种合约收盘上周同期涨跌幅沪深300IF18073546.63734-5.02%上证50IH180725532645.6-3.50%中证500IC180750105543-9.62%5年期国债TF18099897.6950.31%10年期国债T180995.39594.930.49%铜CU18085178053630-3.45%铝AL18081418514620-2.98%锌ZN18082331524300-4.05%镍NI1807115540115900-0.31%螺纹RB180938853973-2.21%热卷HC180939804045-1.61%铁矿I1809453473.5-4.33%焦炭J180921312187.5-2.58%焦煤JM180911841253.5-5.54%橡胶RU18091034010810-4.35%塑料L180990259215-2.06%PPPP180990619286-2.42%PTATA80955745720-2.55%甲醇MA80927432813-2.49%沥青BU181230663152-2.73%白糖SR80951315223-1.76%棉花CF8091606016715-3.92%豆粕M1809301229472.21%菜粕RM809244023842.35%豆油Y180954905656-2.93%棕榈油P180946964864-3.45%菜籽油OI80965046687-2.74%玉米C1809176717630.23%淀粉CS1809222521951.37%周度涨跌幅免责声明：我公司对本表中信息和数据的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，表格中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价。2018-06-212018-06-212018-06-212018-06-212018-06-21金融有色黑色化工农产品 研发中心 请务必阅读免责声明 3 2、品种基差 日期品种现货合约合约价格期货升贴水上周日期上周升贴水I1809457.5-31.89 -31.69 I1901459.5-29.89 -36.19 RB18103760-508.04 -453.52 RB19013585-683.04 -636.52 L18098945-205.00 -185.00 L19018885-265.00 -240.00 PP18098980-320.00 -64.00 PP19018990-310.00 -190.00 P1809471858.0094.00P19014824164.00210.00JM18091184-366.00 -296.50 JM19011176.5-373.50 -306.00 J18092111-391.69 -239.13 J19012007.5-495.19 -319.13 ZC80964252.0053.00ZC901628.838.8041.60周度基差表免责声明：我公司对本表中信息和数据的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，表格中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价。2018-06-222018-06-222018-06-222018-06-222018-06-222018-06-222018-06-222018-06-22铁矿螺纹LLDPEPP棕榈油焦煤焦炭动力煤489.394268915093004660155025035902018-06-142018-06-142018-06-142018-06-142018-06-142018-06-142018-06-142018-06-14 日期品种现货注：周度基差表免责声明：我公司对本表中信息和数据的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，表格中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价。2018-06-222018-06-222018-06-222018-06-222018-06-222018-06-222018-06-222018-06-22焦煤焦炭动力煤489.39426891509300466015502503590铁矿螺纹LLDPEPP棕榈油京唐港:库提价(含税):主焦煤(A10%,V24%,<0.8%S,G80):河北产天津港:平仓价(含税):一级冶金焦(A<12.5%,<0.65%S,CSR>65%,Mt8%):山西产，水分折算后市场价:动力煤(Q5500,山西产):秦皇岛现货价格：进口铁矿石:62%品位:干基粉矿含税价现货价格:螺纹钢:HRB400 20mm:上海，扣除理计价格完税自提价(低端价):线型低密度聚乙烯LLDPE(膜级):上海市场价(现货基准价):PP粒(T30S):余姚交货价:棕榈油:天津港/宁波港/黄埔港扣除升贴水后最低价 研发中心 请务必阅读免责声明 4 3、国内外重要数据提示 日期 国内数据及事件 公布机构 时间（北京时间） 市场影响 6月27日 中国5月规模以上工业企业利润年率 中国国家统计局 09:30 高 6月30日 中国6月官方制造业PMI 中国物流与采购联合会 09:00 高 日期 海外数据及事件 公布机构 时间（北京时间） 市场影响 6月27日 美国5月耐用品订单月率初值 美国商务部 20:30 高 6月27日 美国5月季调后成屋签约销售指数月率 美国全国房地产经纪人协会 22:00 高 6月28日 德国6月CPI年率初值 德国联邦统计局 20:00 高 6月28日 美国第一季度核心PCE物价指数年化季率终值 美国商务部 20:30 高 6月28日 美国第一季度实际GDP平减指数终值 美国商务部 20:30 高 6月28日 美国截至6月23日当周初请失业金人数 美国劳工部 20:30 高 6月29日 德国6月季调后失业率人数变动 德国统计局 15:55 高 6月29日 欧元区6月未季调CPI年率初值 欧盟统计局 17:00 高 6月29日 美国5月核心PCE物价指数年率 美国商务部 20:30 高 6月29日 美国6月密歇根大学消费者信心指数终值 密歇根大学 22:00 高 二、各品种风险判断 1、期指 1、上周末，中国央行定向降低存款准备金率0.5个百分点，合计释放7000亿流动性。其中5000亿资金用于支持市场化法治化“债转股”项目，同事撬动相同规模的社会资金参与；另外2000亿资金主要用于支持相关银行开拓小微企业市场，发放小微企业贷款，进一步缓解小微企业融资难融资贵问题。经济参考报头版刊文称，考虑到小微企业在解决就业、保障税收、促进稳定等方面的重要作用，预计或许会有更多的配套政策陆续出台。值得注意的是，银行理财产品发行量急剧下降，资管新规影响显现。海外方面，美国总统特朗普保持强硬态度，表示如果美国无法达成好的协议来更新北美自由贸易协定，将退出现有的NAFTA协议。 央行今日不进行公开市场操作，当日有100亿逆回购到期，净回笼100亿元。上周，央行公开市场考虑MLF的全口径净投放3400亿元。本周央行公开市场将有6700亿逆回购到期，无正回购和MLF到期。另外，周一有500亿元国库现金定存到期。7月15日实施定向降准释放7000亿流动性，超过市场预期，其有利于稳步推进结构性去杠杆。整体来看，人民银行将继续实施好稳健中性的货币政策，为高质量发展与供给侧结构性改革创造适宜的货币金融环境。 2、上周，A股三大股指全线走弱。海外方面，道指周涨2.77%，纳指周涨1.21%，标普500指数周涨1.62%。本周沪深两市有51家上市公司迎来限售股解禁，解禁市值约为1361.7亿元，较上周增幅66.97%，其中6月26日是解禁高峰期，当日解禁规模为910.62亿元。操作方面，定向降准合计释放7000亿流动性，有利于改善市场情绪，期指IF07轻仓试多，关注沪深300指数3600点支撑。 研发中心 请务必阅读免责声明 5 2、国债 上周公开市场共有2300亿逆回购到期，央行净投放1400亿；此外，上周二央行投放2000亿1年期MLF。本周将有6700亿逆回购到期，周一到周五分别到期100亿、1700亿、2100亿、1800亿、1000亿。另外，周一有500亿元国库现金定存到期。 季末将近，上周14天资金利率继续大幅抬高，具体地，DR001跌1.75BP收于2.5455%，DR007跌3.67BP收于2.726%，DR014涨69.08BP收于4.1772%；R001跌0.63BP收于2.6187%，R007跌11.38BP收于2.9192%，R014涨166.47BP收于5.4164%。本周将迎来跨季，料各期限资金利率继续上涨，预计7天资金利率将大幅上涨。 一级市场方面，上周发行901亿记账式附息国债、309亿国开债、70亿进出口债以及310亿农发债，发行利率多数低于前一日二级市场到期收益率，认购倍数尚可，发行情况尚可。二级市场方面，上周中债国债关键期限到期收益率曲线短升长降，小幅走平。具体地，1年期涨5.92P收于3.2775%，3年期跌1.08BP收于3.3844%，5年期跌4.16BP收于3.4149%，7年期跌3.5BP收于3.5701%，10年期跌4.24BP收于3.5604%。 操作方面，上周一期债高开高走，此后各风险因素发酵放缓，期债高位震荡调整，TF1809合约涨0.34%收于98.125，T1809合约涨0.48%收于95.56。中国人民银行决定，从2018年7月5日起，下调人民币存款准备金率0.5个百分点。鼓励5家国有大型商业银行和12家股份制商业银行运用定向降准和从市场上募集的资金，按照市场化定价原则实施“债转股”项目。同时，邮政储蓄银行和城市商业银行、非县域农商行等中小银行应将降准资金主要用于小微企业贷款，着力缓解小微企业融资难融资贵问题。当前降准预期已得到释放，而本周将迎来跨季，资金面紧张对期债或有所压制。判断短期内期债继续宽幅震荡，TF1809关注98.2顶部压制，97.8底部支撑；T1809关注96顶部压制，95底部支撑。 3、橡胶 本周，由于中美贸易战的影响，沪胶在连续下跌后有所企稳