10月8日期货品种周度操作建议

哦 10月8日期货品种周度操作建议 目 录 一、周度数据及风险提示 ............................................................................................. 2 二、各品种风险判断 ..................................................................................................... 4 2018年10月8日 研发中心 风险提示 期货研究报告 研发中心 请务必阅读免责声明 2 一、 周度数据及风险提示 1、 周度涨跌幅 日期类别品种合约收盘上周同期涨跌幅沪深300IF18103448.83428.20.60%上证50IH18102609.625950.56%中证500IC18104820.44827.8-0.15%5年期国债TF181297.7697.410.36%10年期国债T181294.78594.1850.64%铜CU181150170497400.86%铝AL18111431014700-2.65%锌ZN181121915215701.60%镍NI1811104550104870-0.31%螺纹RB190139444149-4.94%热卷HC190138694013-3.59%铁矿I1901495.5501-1.10%焦炭J19012263.52384.5-5.07%焦煤JM19011272.51286.5-1.09%橡胶RU19011236012465-0.84%塑料L190195009510-0.11%PPPP1901998410056-0.72%PTATA901724872140.47%甲醇MA90132283340-3.35%沥青BU1812371236920.54%白糖SR901500149301.44%棉花CF9011566516135-2.91%豆粕M1901336731955.38%菜粕RM901250823904.94%豆油Y1901585457342.09%棕榈油P1901469846520.99%菜籽油OI901665065631.33%玉米C190118471882-1.86%淀粉CS190123252335-0.43%周度涨跌幅免责声明：我公司对本表中信息和数据的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，表格中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价。2018-09-282018-09-282018-09-282018-09-282018-09-28金融有色黑色化工农产品 研发中心 请务必阅读免责声明 3 2、品种基差 日期品种现货合约合约价格期货升贴水上周日期上周升贴水I1901495.5-40.26 -37.29 I1905499-36.76 -31.79 RB18104567-123.72 -206.27 RB19013944-746.72 -682.27 L19019500-150.00 -105.00 L19059200-450.00 -265.00 PP19019984-316.00 -266.00 PP19059575-725.00 -567.00 P1901469878.0088.00P19054874254.00246.00JM19011272.5-357.50 -352.50 JM19051203-427.00 -406.00 J19012263.5-315.80 -342.97 J19052160-419.30 -435.97 ZC90163757.0052.00ZC905603.623.6019.80周度基差表免责声明：我公司对本表中信息和数据的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，表格中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价。2018-09-282018-09-302018-09-302018-09-302018-09-282018-09-302018-09-302018-09-30铁矿螺纹LLDPEPP棕榈油焦煤焦炭动力煤535.7646919650103004620163025795802018-09-252018-09-252018-09-252018-09-202018-09-202018-09-202018-09-202018-09-14 日期品种现货注：周度基差表免责声明：我公司对本表中信息和数据的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，表格中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价。2018-09-282018-09-302018-09-302018-09-302018-09-282018-09-302018-09-302018-09-30焦煤焦炭动力煤535.764691965010300462016302579580铁矿螺纹LLDPEPP棕榈油京唐港:库提价(含税):主焦煤(A10%,V24%,<0.8%S,G80):河北产天津港:平仓价(含税):一级冶金焦(A<12.5%,<0.65%S,CSR>65%,Mt8%):山西产，水分折算后市场价:动力煤(Q5500,山西产):秦皇岛现货价格：进口铁矿石:62%品位:干基粉矿含税价现货价格:螺纹钢:HRB400 20mm:上海，扣除理计价格完税自提价(低端价):线型低密度聚乙烯LLDPE(膜级):上海市场价(现货基准价):PP粒(T30S):余姚交货价:棕榈油:天津港/宁波港/黄埔港扣除升贴水后最低价 研发中心 请务必阅读免责声明 4 3、国内外重要数据提示 日期 国内数据及事件 公布机构 时间（北京时间） 市场影响 10月8日 中国9月财新制造业PMI Markit公司 09:45 高 10月9日 中国9月社会融资规模/M2货币供应年率 中国央行 16:00 高 10月13日 中国9月贸易帐 中国海关总署 10:00 高 日期 海外数据及 件 公布机构 时间（北京时间） 市场影响 10月10日 美国9月PPI年率 美国劳工局 20:30 高 10月11日 美国9月未季调CPI年率 美国劳工局 20:30 高 10月11日 美国截至10月6日当周初请失业金人数 美国劳工部 20:30 高 10月12日 德国9月CPI年率终值 德国联邦统计局 14:00 高 10月12日 美国10月密歇根大学消费者信心指数初值 密歇根大学 22:00 高 二、各品种风险判断 1、期指 1、节假日前，银保监会正式下发《商业银行理财业务监督管理办法》，公募理财可以通过公募基金投资股票。昨日央行下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点，当日到期的MLF不再续做。此外，财政部部长刘昆表示，近年来，积极的财政政策持续发力，减税降费力度加大，激发市场主体活力，财政支出进度加快，预计全年减税降费超1.3万亿元，并且还在研究更大规模减税降费措施。 假期后首个交易日，央行继续不开展公开市场操作，为连续第六日暂停公开市场操作，今日有1000亿元逆回购到期，净回笼1000亿元，本周央行有1600逆回购到期。此外，央行还就7、14、28、63天期逆回购操作需求询量。昨日，央行降准1个百分点，其中部分用于偿还10月15日约4500亿MLF到期，其余共计释放7500亿增量资金与假期后税收形成对冲，并用于增强金融服务实体经济能力，稳健宏观经济增长。此外，今年M2和社融都处于低位，降准亦是弥补信贷增长形成的资金缺口。此次降准为央行年内第四次降准，在稳健中性的基调下，货币政策仍有进一步预调微调的空间。目前来看，银行体系流动性总量处于较高水平，预计未来资金面将保持平稳。 2、两市节前最后一个交易日普涨，当周上证综指涨近1%，连涨两周；深成指和创业板指几乎平盘。9月来看，上涨综指月涨逾3%，创近八个月来最大月涨幅；深成指和创业板指连跌6个月。操作方面，国庆期间外盘较弱，恒指大跌，期指IF10多单减持，关注沪深300指数40日均线争夺。 2、化工 聚烯烃 LLDPE华北煤化工低端市场价格和油化工低端市场价格分别上调至9400及9700元/吨，外盘价格折合人民币9300元/吨。油化工现货＞现货外盘现货＞华北煤化工＞01合约。期货略贴水，盘面上维持平衡状态。 研发中心 请务必阅读免责声明 5 PP：PP主流现货报价10400-10500元/吨，外盘现货高位10500元/吨。外盘现货≥内盘现货＞01合约。外盘持续倒挂。 价差结构来看，内外盘价差收敛，LLDPE甚至出现了进口利润。LLDPE和PP的多头上升空间缓和。分品种来看，PP外盘供应压力小于PE外盘供应压力，PP外盘价格支撑更强。 供应端，国内存量装臵生产比例维持高位，PE和PP装臵开工率分别为94.63%和84.01%。供应损失量减少，年底仍有新装臵投产预期。目前PE港口库存和PP社会库存处于去库状态，但后期仍有集中到港预期。供应维持宽松预期。 需求端，双节来临前下游集中补库。调研信息显示，下游农膜企业对高价货的接受度有限，接货较为谨慎。且山东寿光等地洪灾等信息或导致局域需求有所抑制。根据季节性规律来看，传统的补库时点或集中在中秋至国庆期间。节后地膜需求旺季接近尾声或逐渐反映在库存数据上。 前期，随着外盘现货价格的提升，PE和PP内盘现货及期货价格持续抬升，供需平衡表略有好转。目前内外盘价差得以收敛，上升空间受限。且10月供需压力仍大。建议前期多单离场观望，关注1-5反套机会。 橡胶 节前一周沪胶依然偏弱震荡走势。主力合约RU1901由12465下跌至12360，跌幅0.84%。库存方面，本期所天然橡胶期货仓单520810吨，较上周增加6590吨。交易所小计库存571507吨，较上周增加5983吨。目前保税区橡胶总库存为26.29万吨，较上周下降约23%。现货方面，天然橡胶现货价格较为平稳。云南国营全乳胶上海报价10950元/吨，较上周下跌2.34%。泰三烟片胶上海报价12600元/吨，较上周同比下跌1.18%。越南3L胶上海报价10900元/吨，较上周保持不变。 产业链方面，8月泰国出口天胶及混合胶共计42.10万吨，环比增长4.5%，同比下降1.7%；其中混合胶出口12.71万吨，同比增长10.1%，环比增长19.7%。截至8月，泰国累计天胶及混合胶出口326.55万吨，同比增长8.8%；其中混合胶91.81万吨，同比增长35.2%。 ANPRC数据显示，1-8月全球天胶产量同比增长1.3%至851万吨。其中泰国、印尼、中国产量分别增长5.4%、5.8%和4.5%，而印度、马来西亚、越南产量分别下降8.9%、22.7%和18.1%；预计2018年天胶产量1391.7万吨，供需缺口约12万吨。 综合来看，沪胶供过于求