4月15日期货品种周度操作建议

哦 4月15日期货品种周度操作建议 目 录 一、周度数据及风险提示 ............................................................................................. 2 二、各品种风险判断 ..................................................................................................... 4 2019年4月15日 投资咨询部 风险提示 期货研究报告 投资咨询部 请务必阅读免责声明 2 一、 周度数据及风险提示 1、 周度涨跌幅 日期类别品种合约收盘上周同期涨跌幅沪深300IF19043996.84085.6-2.17%上证50IH19042928.22960-1.07%中证500IC19045701.25882.6-3.08%5年期国债TF190698.85598.7250.13%10年期国债T190696.64596.460.19%铜CU19054920049520-0.65%铝AL190513840138050.25%锌ZN19052252523095-2.47%镍NI1905101140102850-1.66%螺纹RB1905412838906.12%热卷HC1905395138462.73%铁矿I1905712.5687.53.64%焦炭J190520102026.5-0.81%焦煤JM190512241247.5-1.88%橡胶RU190511670115201.30%塑料L1905863085051.47%PPPP1905895288141.57%PTATA905661465401.13%甲醇MA905246924610.33%沥青BU190634463510-1.82%白糖SR905521451042.16%棉花CF90515395151601.55%豆粕M190525142542-1.10%菜粕RM90521832220-1.67%豆油Y190554405448-0.15%棕榈油P1905446844560.27%菜籽油OI905705270250.38%玉米C1905184918490.00%淀粉CS190522992303-0.17%周度涨跌幅免责声明：我公司对本表中信息和数据的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，表格中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价。2019/04/122019/04/122019/04/122019/04/122019/04/12金融有色黑色化工农产品 投资咨询部 请务必阅读免责声明 3 2、品种基差 日期品种现货合约合约价格期货升贴水上周日期上周升贴水I1905712.5-18.38 -33.94 I1909653.5-77.38 -94.44 RB19054128-88.49 -192.47 RB19093888-328.49 -488.47 L1905863030.00-8550.00 L19098545-55.00 -8550.00 PP190589522.00-36.00 PP19098814-136.00 -301.00 P1905446858.0086.00P19094702292.00344.00JM19051224-406.00 -382.50 JM19091317.5-312.50 -294.50 J19052010-84.09 -90.35 J19092031-63.09 -80.85 ZC905623-10.00 -10.60 ZC909592.6-40.40 -33.00 周度基差表免责声明：我公司对本表中信息和数据的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，表格中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价。2019/04/122019/04/122019/04/122019/04/122019/04/122019/04/122019/04/122019/04/12铁矿螺纹LLDPEPP棕榈油焦煤焦炭动力煤730.884216860089504410163020946332019/04/042019/04/042019/04/042019/04/042019/04/042019/04/042019/04/042019/04/04 日期品种现货注：周度基差表免责声明：我公司对本表中信息和数据的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，表格中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价。2019/04/122019/04/122019/04/122019/04/122019/04/122019/04/122019/04/122019/04/12焦煤焦炭动力煤730.88421686008950441016302094633铁矿螺纹LLDPEPP棕榈油京唐港:库提价(含税):主焦煤(A10%,V24%,<0.8%S,G80):河北产天津港:平仓价(含税):一级冶金焦(A<12.5%,<0.65%S,CSR>65%,Mt8%):山西产，水分折算后市场价:动力煤(Q5500,山西产):秦皇岛现货价格：进口铁矿石:62%品位:干基粉矿含税价现货价格:螺纹钢:HRB400 20mm:上海，扣除理计价格完税自提价(低端价):线型低密度聚乙烯LLDPE(膜级):上海市场价(现货基准价):PP粒(T30S):余姚交货价:棕榈油:天津港/宁波港/黄埔港扣除升贴水后最低价 投资咨询部 请务必阅读免责声明 4 3、化工周度社会库存 更新日期最新值同比较上一数值甲醇沿海周度库存2019/4/12605.5114.34%-9.04%主产区样本企业库存天数2019/4/129.896.00%-7.55%华南PVC社会样本库存2019/4/512339.77%-3.15%华东PVC社会样本库存2019/4/52897.04%-3.99%中国PTA周度社会库存2019/4/513477.31%-5.74%乙二醇华东地区周度港口库存2019/4/41237#N/A2.15%PE社会样本库存2019/4/5186.794.42%-0.59%PE周度港口库存2019/4/5330-15.60%3.77%中国PP贸易环节库存2019/4/1264790-4.92%-4.04%PP周度港口库存2019/4/522.1-53.28%0.00%东北沥青企业周度库存水平2019/4/115589.66%-6.78%华东沥青企业周度库存水平2019/4/1120-23.08%-13.04%中国沥青炼厂月度库存2019/3/31229.5-25.73%20.79%华南沥青企业周度库存水平2019/4/1130-30.23%11.11%山东沥青企业周度库存水平2019/4/1156208.54%43.59% 4、国内外重要数据提示 日期 国内数据及 事件 公布机构 时间（北京时间） 市场影响 4月17日 中国1-3月经济运行数据 中国国家统计局 10:00 高 日期 海外数据及 事件 公布机构 时间（北京时间） 市场影响 4月17日 欧洲3月未季调CPI年率终值 欧盟统计局 17:00 高 4月18日 美国截至4月13日当周初请失业金人数 美国劳工部 20:30 高 4月18日 美国4月Markit制造业PMI初值 市场调查公司Markit 21:45 高 4月19日 美国3月新屋开工年化月率 美国商务部 20:30 高 二、各品种风险判断 1、期指 1、3月社融规模增量与新增人民币贷款均超预期，这可能是宽信用政策的作用开始显现。其中3月社融规模增量为2.86万亿元，比去年同期多1.28万亿元，前值为7030亿元；3月人民币贷款增加1.69万亿元，前值为8858亿元。以美元计价，3月出口同比增长14.2%，前值下降20.7%；进口下降7.6%，前值下降5.2%；贸易顺差326.4亿美元，较前值41.2亿美元有所扩大。本周三将公布一季度经济运行数据。 央行今日未开展公开市场操作，已连续18如暂停逆回购操作，当前流动性水平从之前的较高调整为合理充裕。本周有3665亿元MLF到期，无逆回购到期。4月是税收大月，下周起缴税影响将逐步放大，叠加利率债密集发行，预计流动性或承压，央行大概率将进行流动性调控来对冲缴税、MLF到期等压力。 2、上周，上证综指周跌近1.78%，创4个月最大跌幅；深证成指周跌2.72%，止步连续13周上升；创业板周跌4.59%，创5个月最大跌幅。操作方面，本周期指交割，注意移仓，两市成交缩量，A股走弱，外盘较强，三大股 投资咨询部 请务必阅读免责声明 5 指集体收涨，调整行情或延续，期指多单谨持。 2、 期债 1、上周现券收益率继续上行，10年期国债到期收益率周内累计上涨6.55bp，10年期国开债到期收益率累计上涨4.51bp。短端资金面小幅收敛，周一央行继续零操作，至此央行已连续18个交易日不开展公开市场操作。Shibor不同期限利率存在不同程度上行，隔夜上升幅度最大至2.7970%。二季度公开市场MLF到期量较大，共有11855亿到期，其中4月主要集中在17日为3665亿。法定存款准备金4月上缴压力较大， 4、5月份均为缴税月份，二者合计回笼资金约7000亿，加上财政存款变动，二季度资金缺口在1.5万亿左右。 4月12日，央行发布2019年3月及一季度金融数据。3月末，广义货币余额188.94万亿元，同比增长8.6%，创近13个月新高，增速分别比上月末和上年同期高0.6和0.4个百分点，信贷增长派生能力增强。从其他角度印证，基础货币投放中3月外汇储备规模连续5个月回升，外汇占款有望实现正增长，有利于流动性投放。社融以及领先经济数据回暖，意味着降准的迫切性下降。 2、国债期货周内整理，周内TS06下跌0.05%，TF06上涨0.13%，T06上涨0.19%，10年期国债期货交投进一步增加。海外央行纷纷转鸽，国内相对宽松的货币环境有望继续延续。本周公布3月宏观数据，从微观领先指标看，经济企稳迹象回升。期债整体继续承压，央行或进行公开市场流动性释放而不是降准，前期空单持有，操作上T06建议关注5日均线压制。 3、 化工 聚烯烃 价差结构显示， LLDPE国内油化工现货价格8850＞LLDDPE煤化工现货价格8700>L1905报价＞L1909报价＞ LLDPE外盘现货价格8400； PP内盘油化工现货价格9200>PP外盘现货价格9000> PP内盘低端现货价格8900 > PP1905报价＞PP1909报价。 价差结构显示，LLDPE仍维持进口利润，PP外盘存价格支撑。 库存数据显示，聚烯烃两桶油库存88.5，去库预期持续。PE和PP港口库存较去年同期有所去化，但环比并未好转。P