4月16日期货品种周度操作建议

哦 4月16日期货品种周度操作建议 目 录 一、周度数据及风险提示 ............................................................................................. 1 二、各品种风险判断 ..................................................................................................... 2 2018年4月16日 研发中心 风险提示 期货研究报告 研发中心 请务必阅读免责声明 2 一、 周度数据及风险提示 1、 周度涨跌幅 日期类别品种合约收盘上周同期涨跌幅沪深300IF18053847.838330.39%上证50IH18052716.42692.60.88%中证500IC180559585934.20.40%5年期国债TF180697.06596.8450.23%10年期国债T180693.8893.550.35%铜CU180650520504200.20%铝AL180614580140603.70%锌ZN18062351524535-4.16%镍NI18071037601003503.40%螺纹RB1809354034053.96%热卷HC1809365035303.40%铁矿I1809453.5438.53.42%焦炭J180917591796-2.06%焦煤JM18091132.51162.5-2.58%橡胶RU180911505113401.46%塑料L1809927091451.37%PPPP1809900888851.38%PTATA809545253981.00%甲醇MA809265825444.48%沥青BU1806283427841.80%白糖SR80955275550-0.41%棉花CF80915400152401.05%豆粕M1809322932230.19%菜粕RM809267526231.98%豆油Y180958445954-1.85%棕榈油P180950585144-1.67%菜籽油OI80965326574-0.64%玉米C180917481760-0.68%淀粉CS180921392158-0.88%周度涨跌幅免责声明：我公司对本表中信息和数据的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，表格中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价。2018-04-132018-04-132018-04-132018-04-132018-04-13金融有色黑色化工农产品 研发中心 请务必阅读免责声明 3 2、品种基差 日期品种现货合约合约价格期货升贴水上周日期上周升贴水I1805437-57.32 -54.56 I1809453.5-40.82 -47.06 RB18053715-130.36 -214.12 RB18103452-393.36 -486.12 L18059355-95.00 -55.00 L18099270-180.00 -105.00 PP18058921-79.00 -84.00 PP180990088.00-15.00 P180550466.0034.00P1809505818.0064.00JM18051267-283.00 -249.50 JM18091132.5-417.50 -387.50 J18051783.5-131.82 -150.40 J18091759-156.32 -243.40 ZC805558.6-26.40 -26.40 ZC809556.4-28.60 -28.20 周度基差表免责声明：我公司对本表中信息和数据的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，表格中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价。2018-04-132018-04-132018-04-132018-04-132018-04-132018-04-132018-04-132018-04-13铁矿螺纹LLDPEPP棕榈油焦煤焦炭动力煤494.323845945090005040155019155852018-04-042018-04-042018-04-042018-04-042018-04-042018-04-042018-04-042018-04-04 日期品种现货注：周度基差表免责声明：我公司对本表中信息和数据的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，表格中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价。2018-04-132018-04-132018-04-132018-04-132018-04-132018-04-132018-04-132018-04-13焦煤焦炭动力煤494.32384594509000504015501915585铁矿螺纹LLDPEPP棕榈油京唐港:库提价(含税):主焦煤(A10%,V24%,<0.8%S,G80):河北产天津港:平仓价(含税):一级冶金焦(A<12.5%,<0.65%S,CSR>65%,Mt8%):山西产，水分折算后市场价:动力煤(Q5500,山西产):秦皇岛现货价格：进口铁矿石:62%品位:干基粉矿含税价现货价格:螺纹钢:HRB400 20mm:上海，扣除理计价格完税自提价(低端价):线型低密度聚乙烯LLDPE(膜级):上海市场价(现货基准价):PP粒(T30S):余姚交货价:棕榈油:天津港/宁波港/黄埔港扣除升贴水后最低价 研发中心 请务必阅读免责声明 4 3、国内外重要数据提示 日期 国内数据及事件 公布机构 时间（北京时间） 市场影响 4月17日 中国1-3月规模以上工业增加值年率 中国国家统计局 10:00 高 4月17日 中国3月社会消费品零售总额年率 中国国家统计局 10:00 高 4月17日 中国第一季度经济运行数据 中国国家统计局 10:00 高 日期 海外数据及事件 公布机构 时间（北京时间） 市场影响 4月18日 欧元区3月未季调CPI年率终值 欧盟统计局 17:00 高 4月19日 美国截至4月14日当周初请失业金人数 美国劳工部 20:30 高 二、各品种风险判断 1、期指 1、上周末，习近平在庆祝海南建省办经济特区30周年大会上宣布，支持海南岛建设自由贸易试验区，支持设立国际能源、航运大宗商品等交易场所。证券日报头版刊文称，定向降准这一货币调控“神器”年内仍有进一步实施的空间。另外，上周央行拟放宽存款利率上限，中国证券报刊文表示，利率市场化改革的“最后一步”就是要实现“双轨制”的统一。 今日，央行重启逆回购操作，以利率招标的方式开展了1500亿逆回购操作，当日有200亿逆回购到期，净投放1300亿。其中，14天逆回购中标利率为2.7%，较上次上调5个基点；7天逆回购中标利率为2.55%，与上次持平。此外，今日还有800亿国库现金定存到期。上周，除了周一进行100亿逆回购操作，其余四日均未进行公开市场操作，累计净回笼1000亿。本周有200亿逆回购到期，此外周一和周二还分别有800亿国库现金定存和3675亿MLF到期，无正回购和央票到期。鉴于资金平稳及到期压力温和，近期央行仍以“削峰”为主，预计本周随着税期影响加大，央行将适度调整公开市场操作方向和力度，但整体仍维持稳健中性的货币政策。 2、上周，A股连续三日缩量。上证综指先扬后抑，周涨0.9%，深成指周涨0.02%，创业板指周跌0.67%。本周共有38家公司合计48.26亿股限售股陆续解禁，解禁市值为394.92亿元。其中4月20日是解禁高峰期，6家公司解禁市值合计158.68亿元。操作方面，本周为期指交割周注意换月，期指IF04多单减持，沪深300指数关注5日均线争夺。 2、 国债 公开市场操作方面，4月2日至13日共有1400亿逆回购到期，央行于8日和9日各进行100亿逆回购操作，此后连续暂停公开市场操作，两周净回笼1200亿。本周一有100亿逆回购和800亿国库现金定存到期，周二至周五无逆回购到期。此外，本周二有3675亿MLF到期。 资金方面，跨月结束后资金面紧势趋缓，叠加公开市场回笼量不高，资金利率大幅回落。截至4月13日收盘，DR001收于2.5413%，DR007收于2.6966%，DR014收于3.1634%。本周将进入缴税高峰期，4月份为缴税大月，料资金面小幅收紧。 一级市场方面，上周发行906亿记账式附息国债、527亿国开债、155亿进出口债以及278亿农发债，发行利率均低于前一日二级市场到期收益率，认购倍数较高，发行情况较好。二级市场方面，上周中债国债关键期限到期收益率全线下行，曲线小幅走陡。具体地，1年期跌5.78BP收于3.2013%，3年期跌16.58BP收于3.3682%，5年期跌12.88BP收于3.5205%，7年期跌5.85BP收于3.6916%，10年期跌1.72BP收于3.7062%。 研发中心 请务必阅读免责声明 5 操作方面，上周陆续发布3月份基本面数据。受“节日因素”消退影响，3月CPI同比涨幅回落至2.1%，PPI同比涨幅降至3.1%；出口同比下降2.7%，进口同比增长5.9%；M2同比涨幅回落至8.2%，社融累计同比涨幅降至10.5%。整体来看，上周资金面宽松带动短端利率下行，基本面多空因素交织，长端利率涨幅不大，国债收益率曲线走陡。TF1806涨0.23%收于97.065，表现不及现货；T1806合约涨0.35%收于93.88，表现好于现货。上周五媒体报道，商业银行存款利率上限的约定将放开，短期内对债市可能存在一定的冲击，长期来看则有利于降低银行负债端成本。本周关注明日MLF续作情况，重点关注价和量的边际变化。当前债市胶着，期债短期内或持续横盘震荡，TF1806关注97.3顶部压制，96.7底部支撑；T1806关注94.3顶部压制，93.4底部支撑。 3、能源化工 聚烯烃 PE：华北煤化工低端市场价格9400元/吨，油化工低端市场价格上调至9600，外盘价格折合人民币9400。油化工现货＞华北煤化工现货＞外盘现货＞05合约＞09合约。 PP：主流现货报价8800-9100元/吨，外盘现货高位回落至9550元/吨。外盘现货＞内盘现货＞09合约＞05合约。外盘持续倒挂。 山东丙烯单体报8150元/吨，粉料价格8650元/吨，粉料企业盈亏平衡。 供给方面，烯烃进入检修季，目前线性和拉丝的装臵生产比例均有下降。新装臵关注中海壳牌于3月底投产的装臵。 近期，宏观和地缘风险持续，品种间强弱关系回归基本面。近期随着节后补库的进行，显性库存去化明显，支撑市场心态有所好转。 虽然油价前期涨幅较大，但内盘化工品受到的利多支撑有限。那么在油价持续高位、回调幅度不大的预期下，优先选择配臵油服板块，大宗领域优先配臵裂解价差偏低（PT