4月17日期货品种周度操作建议

4月17日期货品种周度操作建议 目 录 一、周度数据及风险提示 ............................................................................................. 2 二、各品种风险判断 ..................................................................................................... 4 2017年04月17日 研发中心 风险提示 期货研究报告 研发中心 请务必阅读免责声明 2 一、周度数据及风险提示 1、周度涨跌幅 日期类别品种合约收盘上周同期涨跌幅沪深300IF17053454.83481.6-0.77%上证50IH170523422370.6-1.21%中证500IC170564646489-0.39%5年期国债TF170698.81599.11-0.30%10年期国债T170696.4996.835-0.36%铜CU17064611047180-2.27%铝AL170614225141550.49%锌ZN17062142522035-2.77%镍NI17098068085050-5.14%螺纹RB171029423000-1.93%热卷HC171029843068-2.74%铁矿I1709507.5520-2.40%焦炭J170916121797-10.29%焦煤JM170911081264.5-12.38%橡胶RU17091483015520-4.45%塑料L170988409140-3.28%PPPP170977398032-3.65%PTATA170950685154-1.67%甲醇MA170923892533-5.68%沥青BU170624582734-10.10%白糖SR1709672466830.61%棉花CF170915745156900.35%豆粕M1709283027622.46%菜粕RM1709241023263.61%豆油Y170959445968-0.40%棕榈油P170952165226-0.19%菜籽油OI170963066330-0.38%玉米C170916391675-2.15%淀粉CS170920142022-0.40%周度涨跌幅2017-04-17农产品2017-04-17金融免责声明：我公司对本表中信息和数据的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，表格中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价。2017-04-17有色2017-04-17黑色2017-04-17化工 研发中心 请务必阅读免责声明 3 2、品种基差 日期品种现货合约合约价格期货升贴水上周日期上周升贴水I1705547-30.13 -47.65 I1709507.5-69.63 -116.65 RB17053216-237.61 -294.56 RB17102942-511.61 -618.56 L1705911515.00-130.00 L17098840-260.00 -260.00 PP17057908-442.00 -348.00 PP17097739-611.00 -368.00 P170556300.00-84.00 P17095216-414.00 -494.00 JM17051313-67.00 18.00JM17091108-272.00 -95.50 J17051971-199.70 -145.84 J17091612-558.70 -335.34 ZC705620.8-24.20 -6.00 ZC709549.2-95.80 -72.40 周度基差表2017-04-14铁矿577.132017-04-102017-04-14螺纹34542017-04-102017-04-14LLDPE91002017-04-102017-04-14PP83502017-04-102017-04-14棕榈油56302017-04-102017-04-14焦煤13802017-04-102017-04-14焦炭21712017-04-102017-04-14动力煤6452017-04-10免责声明：我公司对本表中信息和数据的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，表格中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价。 日期品种现货注：周度基差表2017-04-14铁矿577.13现货价格：进口铁矿石:62%品位:干基粉矿含税价2017-04-14螺纹3454现货价格:螺纹钢:HRB400 20mm:上海，扣除理计价格2017-04-14LLDPE9100完税自提价(低端价):线型低密度聚乙烯LLDPE(膜级):上海2017-04-14PP8350市场价(现货基准价):PP粒(T30S):余姚2017-04-14棕榈油5630交货价:棕榈油:天津港/宁波港/黄埔港扣除升贴水后最低价2017-04-14焦煤1380京唐港:库提价(含税):主焦煤(A10%,V24%,<0.8%S,G80):河北产2017-04-14焦炭2171天津港:平仓价(含税):一级冶金焦(A<12.5%,<0.65%S,CSR>65%,Mt8%):山西产，水分折算后2017-04-14动力煤645市场价:动力煤(Q5500,山西产):秦皇岛免责声明：我公司对本表中信息和数据的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，表格中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价。 研发中心 请务必阅读免责声明 4 3、国内外重要数据提示 日期 国内数据及事件 公布机构 时间（北京时间） 市场影响 4月17日 中国第一季度GDP年率 中国国家统计局 10:00 高 4月17日 中国3月宏观经济运行数据 中国国家统计局 10:00 高 日期 海外数据及事件 公布机构 时间（北京时间） 市场影响 4月18日 美国3月新屋开工年化总数 美国商务部 20:30 高 4月18日 美国3月营建许可总数 美国商务部 20:30 高 4月19日 欧元区3月末季调CPI年率终值 欧盟统计局 17:00 高 4月20日 美国截至4月15日当周初请失业金人数 美国劳工部 20:30 高 4月20日 欧元区4月消费者信心指数初值 欧盟统计局 22:00 高 4月21日 德国4月Markit制造业PMI初值 市场研究机构Markit 15:30 高 4月21日 欧元区4月Markit制造业PMI初值 市场研究机构Markit 16:00 高 4月21日 美国4月Markit制造业PMI初值 市场研究机构Markit 21:45 高 4月21日 美国3月成屋销售年化总数 美国全国房地产经纪人协会 22:00 高 二、各品种风险判断 1、期指 1、中国一季度GDP同比增长6.9%，增速较前值增加0.1个百分点，创2015年9月以来最高。中国1-3月规模以上工业增加值同比增长7.6%，比1-2月加快1.6个百分点。中国1-3月城镇固定资产投资同比增长9.2%，前值增长8.9%。1-3月社会消费品零售同比增长10.9%，与1-2月保持一致。1-3月房地产开发投资同比增长9.1%，增速创2015年3月以来新高。1-3月民间固定资产投资同比增长7.7%，增速创2015年12月以来新高。一季度宏观经济数据迎“开门红”，工业运行数据以及地产投资数据表现均好于预期。 2、周一央行开展MLF操作4955亿元，其中6个月1280亿元，1年期3675亿元，中标利率分别为3.05%、3.20%，与上期持平。今日无逆回购操作，有200亿逆回购到期。此外，本周央行公开市场操作有1900亿元逆回购到期，周二（4月18日）有2345亿MLF到期。整体来看，流动性紧缩预期难消，货币政策维持稳健中性。上周粤港澳概念股拉动一波行情后又集体回调。操作方面，交割周期指IF04前多移仓，关注沪深300指数20日均线支撑。 2、聚烯烃 风险事件频发，页岩油增产超预期 虽然美国与中东地区、朝鲜摩擦加剧，OPEC主要原油输出国减产力度超预期。但值得注意的是以去年10月份的美国原油产量低点849.5万桶/日为基准，近期美国原油产量突破了920万桶/日，达到了923.5万桶/日。半年左右增产接近80万桶/日。美原油产量增速超过2013-2014年原油产量高速增长期的同期增速。这意味着，55美元以上页岩油产量高速增长+卖出套保的无风险盈利模式将再次打开。因此，我们认为原油55美元/桶以上的上行空间有限。 烯烃方面，近期两油石化库存呈下降趋势，周内降至83万吨的低位。细分品种中，PE现货压力偏轻，前期库存去化情况较好。而PP现货偏弱运行。近期中江石化、兴兴能源及卫星石化等新装臵顺利投产对粒料及粉料市场 研发中心 请务必阅读免责声明 5 产生冲击。其中PDH装臵的投产导致丙烯单体偏弱，PP原料端的企稳带动PP反弹尚需要进一步观察。 上周L、PP5-9合约持续移仓中。基于库存去化过程持续，且PP09合约供应压力不大，PP01合约产能扩增压力较大。PP9-1正套可逢低入场。等待PP-MA价差高位回归机会。 3、有色金属 沪铜 周内沪铜指数下跌2.35%，持仓增12.5%，周成交上涨11.6%；伦铜指数下跌0.23%。沪铜走势跟随宏观指标指引，与原油、美元、股市的正相关性上修，市场情绪对铜价的影响明显升温。地缘问题不断升级，市场避险情绪加速攀升，VIX风险指数周均值上涨2.75至15.21，TED利差指数周均值再降0.1至0.34。 LME库存减少8125吨至25.72万吨，其中欧美库存小幅增加，亚洲库存下降1.36万吨。SHFE库存周内下滑4.35万吨至27.13万吨，可用库存降低2万吨。LME库存降幅收窄，SHFE库存加速回落，全球库存持续下降，消费旺季来临。现货方面，交割临近，隔月基差不断收窄，现货维持小幅升水，仓单大量流出，供应压力下，成交活跃度受抑制。 预料下周铜价延续震荡走势，价格重心向上修复。宏观上，地缘政治问题紧张，避险情绪高涨，施压基本金属；国内银行加强监管，整治金融套利，市场普跌，随着消息被消化，以及一季度数据公布（预期利好），铜价或重拾信心。基本面上，进入消费旺季，显性库存逐步回落，下游开工率向好，需警惕保税库存释放。周内，伦铜关注5600-5900，沪铜关注45000-48500。 沪铝 上周国内铝价站稳14000关口，沪铝指数震荡区间上移至14000-14200区间内，周内涨幅1.03%至14220，成交量291.5万手，持仓量增16228至76.2万手，库存增0.59万至34.59万吨；而外盘铝价走势则相对疲弱，LME铝价周内跌2.22%至1918.5，成交量57974手，持仓量减16762至69.2万手，库存减4.29万至1