【新三板周报第一百七十九期】全国股转系统发布新三板挂牌公司2017年年报分析报告

证券研究报告 新三板周报 【新三板周报第一百七十九期】全国股转系统发布新三板挂牌公司2017年年报分析报告 2018年5月6日 一、 新闻动向回顾 （1）全国股转系统发布新三板挂牌公司2017年年报分析报告 （2）全国股转系统发布医药制造公司信息披露指引公告 （3）证监会就《证券公司和证券投资基金管理公司境外设立、收购、参股经营机构管理办法》公开征求意见 2018/5/3 全国股转系统发布新三板挂牌公司2017年年报分析报告 事件 2018年5月3日，全国中小企业股份转让系统发布新三板挂牌公司2017年年报分析报告。截至4月27日，共计11371家公司须披露2017年年度报告，除已提交终止挂牌申请的147家公司外，共有10764家挂牌公司完成2017年年报披露工作，按期披露率96%。 点评 新三板挂牌公司整体保持高质量快速发展态势，企业社会责任和规范度均有进一步提升。整体业绩继续保持较快增速，经营稳健性进一步提升，产业结构持续优化，服务国家战略和履行社会责任的广度与深度均有所提升，公司治理进一步改善。新动能新产业新业态蓬勃发展，梯次已初步形成，新三板市场服务国家创新发展战略的根基愈加深厚。创新驱动战略深入实施，新经济企业在新三板内部已形成发展梯次，新经济企业在新三板市场获得培育与发展。客观认识中小企业发展特点，进一步提高服务中小企业发展能力。对中小企业业绩波动须客观看待，虽然挂牌企业融资能力继续提升，但提高中小微企业直接融资比重任务依然艰巨。 2018/5/3 全国股转系统发布医药制造公司信息披露指引公告 事件 2018年5月3日，全国中小企业股份转让系统发布《全国中小企业股份转让系统公开转让说明书信息披露指引—医药制造公司》《全国中小企业股份转让系统挂牌公司信息披露指引—医药制造公司》公告。 点评 为进一步规范医药制造业申请挂牌公司、挂牌公司的信息披露行为，提高信息披露的针对性和有效性，满足投资者的信息需求，全国中小企业股份转让系统有限责任公司制定了《全国中小企业股份转让系统公开转让说明书信息披露指引—医药制造公司》和《全国中小企业股份转让系统挂牌公司信息披露指引—医药制造公司》。《全国中小企业股份转让系统公开转让说明书信息披露指引—医药制造公司》自2018年7月1日起生效实施。《全国中小企业股份转让系统挂牌公司信息披露指引—医药制造公司》自2018年7月1日起生效实施，创新层的医药制造业挂牌公司应当按照本指引的规定履行信息披露义务，基础层的医药制造业挂牌公司可以参照本指引的规定履行信息披露义务。 2018/5/4 证监会就《证券公司和证券投资基金管理公司境外设立、收购、参股经营机构管理办法》公开征求意见 事件 2018年5月4日，中国证监会起草了《证券公司和证券投资基金管理公司境外设立、收购、参股经 陆彬彬（分析师） 电话： 020-88832286 邮箱： lubinbin@gzgzhs.com.cn 执业编号： A1310518030001 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 2 页 共 13 页 新三板周报 营机构管理办法（征求意见稿）》（以下简称《管理办法》），现向社会公开征求意见。 点评 截至2017年底，我国境内有31家证券公司、24家基金管理公司在境外设立、收购了56家子公司。总体来看，境外机构经营比较稳健，整体风险可控，发展趋势向好。同时，境外机构在发展过程中也暴露出一些问题：一是发展定位不清晰，境内母公司管控不力。二是主业不突出，盲目扩张业务。三是组织架构复杂化，法人治理不完善，内部管控难度加大。四是主动合规意识不强，风险管理能力有待提升。针对上述问题，证监会制定了统一适用于证券基金经营机构的《管理办法》。《管理办法》主要遵循以下原则：一是坚持“依法监管、从严监管、全面监管”的原则，明确监管范畴，细化监管规则，改进监管方式，加强持续监管，完善跨境监管合作，提高监管的有效性。二是要求证券基金经营机构坚持“突出主业、稳健经营、诚实守信、勤勉尽责、资本约束、内控有力”的原则，统筹规划国际化发展战略，引导境外子公司集中力量做大做强主业，清理精减业务体系和组织架构，完善法人治理，建立集体决策程序，提升合规、内控和风险管理水平。 二、本周新三板成指和新三板做市 图表1 三板成指上升0.08% 资料来源：全国中小企业股份转让系统，广证恒生 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 3 页 共 13 页 新三板周报 图表2三板做市下降1.01 % 资料来源：全国中小企业股份转让系统，广证恒生 三、一周交易情况 3.1 总成交量环比下降60.47%，总成交金额环比下降39.33% 本周新三板市场总成交数3.0亿股，较上个交易周下降60.47%。总成交金额为12.60亿元，较上个交易周下降39.33%。 图表3 总成交量、总成交金额较上个交易周均有所下降 项目 本周 比上周增减(%) 本年累计 成交数量(万股) 30039.94 -60.47% 703841.23 其中：做市 14941.56 -46.70% 285596.24 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 4 页 共 13 页 新三板周报 集合竞价 15098.38 -68.52% 418244.99 成交金额(万元) 126043.58 -39.33% 2945589.29 其中：做市 47357.51 -26.46% 981180.54 集合竞价 78686.07 -45.10% 1964408.75 成交均价(元) 4.2 53.48% 4.18 其中：做市 3.17 37.97% 3.44 集合竞价 5.21 74.36% 4.7 资料来源：全国中小企业股下降份转让系统，广证恒生 3.2做市周成交量、成交金额较上个交易周下降；集合竞价成交量和成交金额较上交易周均下降 本周做市周成交金额4.74亿元，较上个交易周下降26.46%；集合竞价周成交金额7.87亿元，较上个交易周下降45.10%。 图表4做市周成交量、成交金额较上个交易周下降；集合竞价成交量和成交金额较上交易周下降 资料来源：全国中小企业股份转让系统，广证恒生 本周做市周成交量1.49亿股，较上个交易周下降46.70%，集合竞价周成交量1.51亿股，较上周上升68.52%。 010203040506070802017/9/152017/9/222017/9/302017/10/142017/10/202017/10/272017/11/32017/11/102017/11/242017/12/12017/12/82017/12/152017/12/222017/12/292018/1/52018/1/122018/1/192018/1/262018/2/22018/2/92018/2/182018/2/252018/3/42018/3/92018/3/162018/3/232018/3/302018/4/62018/4/132018/4/202018/4/272018/5/4做市周成交金额（亿元） 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 5 页 共 13 页 新三板周报 图表5本周做市周成交量较上个交易周下降，集合竞价周成交量较上个交易周下降 资料来源：全国中小企业股份转让系统，广证恒生 3.3本周做市市盈率较上周小幅上升 本周做市企业的市盈率（算术平均法，最新年报，剔除负值和大于500）为33.07，较上周数据小幅上升。 图表6 本周做市市盈率较上周小幅上升 资料来源：全国中小企业股份转让系统，广证恒生 0200004000060000800001000001200001400001600001800002017/9/152017/9/222017/9/302017/10/142017/10/202017/10/272017/11/32017/11/102017/11/242017/12/12017/12/92017/12/152017/12/222017/12/292018/1/52018/1/122018/1/192018/1/262018/2/22018/2/92018/2/182018/2/252018/3/42018/3/92018/3/162018/3/232018/3/302018/4/62018/4/132108/4/202018/4/272018/5/4做市周成交量（万股）集合竞价周成交量（万股）0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.002017/09/082017/09/152017/09/222017/09/302017/10/142017/10/202017/10/272017/11/032017/11/102017/11/172017/11/242017/12/012017/12/082017/12/152017/12/222017/12/292018/01/052018/01/122018/1/182018/1/262018/2/32018/2/102018/2/242018/3/42018/3/92018/3/162018/3/232018/3/302018/4/62018/4/132018/4/202018/4/272018/5/4做市市盈率(算术平均)集合竞价市盈率(算术平均) 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 6 页 共 13 页 新三板周报 3.4本周13.88%的做市股票上涨 本周1311家新三板做市企业中，上涨182家，持平766家，下363家。 图表7 本周13.88%的做市股票上涨 资料来源：Wind，广证恒生 3.5 本周有1家新增做市企业 截止至2018年5月4日，本周新增1家做市企业。 图表8 本周有1家新增做市企业 证券代码 证券简称 做市券商明细 Wind行业 做市起始日 839143.OC 华移