【新三板周报第一百三十一期】全国股转系统发布《关于做好2017年挂牌公司层级调整相关工作的通知》

敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 1 页 共 12 页 证券研究报告 新三板研究周报 【新三板周报第一百三十一期】全国股转系统发布《关于做好2017年挂牌公司层级调整相关工作的通知》 2017年5月21日 袁季(分析师、首席研究官) 陆彬彬（研究助理） 电话： 020-88836118 执业编号： A1310512070003 邮箱： yuanj@gzgzhs.com.cn lubinbin@gzgzhs.com.cn （1）全国股转系统业务部向挂牌公司和券商发布《关于做好2017年挂牌公司层级调整相关工作的通知》 （2）医药企业2017年共有20家企业上会，15家获批通过，平均过会率75%，低于84%的平均过会率 （3）英雄互娱荣登福布斯“2017中国新三板公司潜力企业榜” 2017/5/17 股转系统业务部向挂牌公司和券商发布《关于做好2017年挂牌公司层级调整相关工作的通知》 事件 通知中指出：“为确保分层数据准确和完整，拟进入创新层及维持创新层的挂牌公司应当通过主办券商在“全国中小企业股份转让系统分层支持平台”（http://fc.neeq.com.cn）填报经审计的2014年营业收入等数据，分层支持平台开放时间为2017年5月17日17:00至2017年5月19日17:00。” 点评 新三板的分层制度实施即将满1年，股转系统2016年5月27日发布《挂牌公司分层管理办法（试行）》后，当时共有953家公司进入创新层，目前尚有940家公司。根据一年一调整的原则，5月最后一个交易周的首个交易日，创新层名单将会有所调整。创新层“洗牌”有利于进一步筛选优秀的新三板企业，从而促使企业为长期发展努力。在今年2月26日证监会的新闻发布会上，副主席赵争平就表示今年新三板改革的重点就是市场分层，要不断完善市场分层，通过分层管理，把发行、交易、投资者准入和监管多方面的改革给它串起来，为众多的挂牌企业提供差异化的制度供给。 2017/5/19 医药企业2017年共有20家企业上会，15家获批通过，平均过会率75%，低于84%的平均过会率 事件 此前于2017年4月12日过会的新三板公司新天药业于5月19日完成IPO，正式于A股上市交易。2016年底IPO提速以来，截止至2017年5月12日，医药行业共有20家企业成功上会，占全部企业的10%，其中15家获批通过，平均过会率75%，低于84%的平均过会率 点评 对自2010年以来16家医药行业未过会企业审核意见进行梳理，由于医药行业流通环节复杂、生产和经营需要资质，监管审核着重关注其生产和购销的规范性，屡次问及商业贿赂以及与经销商相关的问题。医药企业企业及时自查自身所存在的问题，以便于顺利通过IPO审查。 2017/5/19 英雄互娱荣登福布斯“2017中国新三板公司潜力企业榜” 一、新闻动向回顾 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 2 页 共 12 页 证券研究报告 新三板研究周报 事件 2017福布斯中国潜力企业创新峰会暨福布斯中国最具潜力企业颁奖典礼在河南省郑州市举办。备受关注的“2017中国新三板公司潜力企业榜”在典礼上揭晓，互联网体育公司英雄互娱（430127），荣登2017福布斯中国新三板公司潜力企业榜。 点评 2016年英雄互娱营业收入9.36亿元，同比增长773%；归属挂牌公司股东净利润5.32亿元，同比增长2587.59%。2016 年度业绩上升的主要原因为：英雄互娱本期上线了多款自研游戏和代理游戏；大力发展赛事提高用户活跃度；加大国内和海外市场的推广力度。多款游戏市场表现较好。 图表1三板成指上涨0.45% 资料来源：Wind资讯、广证恒生 二、本周新三板成指和新三板做市 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 3 页 共 12 页 证券研究报告 新三板研究周报 图表2三板做市下跌0.32% 资料来源：股转系统、广证恒生 三、一周交易情况 1. 总成交量与总成交金额均环比下降 本周新三板市场总成交数8.33亿股，环比下降7.51%。总成交金额为45.96亿元，环比下降 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 4 页 共 12 页 证券研究报告 新三板研究周报 18.52%。 图表3 总成交量与总成交金额均环比上升 项目 本周 比上周增减(%) 本年累计 成交数量(万股) 83261.8 -7.51% 1639051.77 其中:做市方式 33325.87 1.23% 735993.59 协议方式 49935.93 -12.54% 903058.18 成交金额(万元) 459591.19 -18.52% 9629021.13 其中:做市方式 158814.88 -12.11% 4291076.64 协议方式 300776.31 -21.54% 5337944.5 资料来源：Wind、股转系统、广证恒生 2. 做市与协议周成交金额均环比上升 本周做市周成交金额15.88亿元，环比下降12.11%；协议周成交金额30.08亿元，环比下降21.54%。 图表4 做市与协议周成交金额均环比下降 资料来源：Wind、广证恒生 本周做市周成交量环比上升1.23%，协议周成交量环比下降12.54%。 图表5本周做市周成交量环比上升，协议周成交量环比下降 01020304050603/18/164/1/164/15/164/29/165/13/165/27/166/11/166/24/167/8/167/22/168/5/168/19/169/2/169/16/169/30/1610/21/1611/4/1611/18/1612/2/1612/16/1612/30/161/13/171/27/172/10/172/24/173/10/173/24/174/7/174/21/175/5/175/19/17做市周成交金额（亿元）协议周成交金额（亿元） 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 5 页 共 12 页 证券研究报告 新三板研究周报 资料来源：Wind、广证恒生 3. 本周做市市盈率和协议市盈率均环比下降 本周做市企业的市盈率（算术平均法，最新年报，剔除负值和大于500）为36.42，较上周的36.52小幅下降；协议企业的市盈率为47.15（方法同上），较上周的46.76小幅下降。 图表6 本周做市市盈率和协议市盈率均环比下降 资料来源：Wind、广证恒生 4. 本周25.86%的做市股票上涨 本周1578家新三板做市企业中，上涨408家，持平464家,下跌706家。 图表7 本周25.86%的做市股票上涨 0200004000060000800001000001200001400002016/4/12016/4/152016/4/292016/5/132016/5/272016/6/112016/6/242016/7/82016/7/222016/8/52016/8/192016/9/22016/9/162016/9/302016/10/212016/11/42016/11/182016/12/22016/12/162016/12/302017/1/132017/1/272017/2/102017/2/242017/3/102017/3/242017/4/72017/4/212017/5/52017/5/19做市周成交量（万股）协议周成交量（万股）0102030405060做市市盈率(算术平均)协议市盈率(算术平均) 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 6 页 共 12 页 证券研究报告 新三板研究周报 资料来源：Wind、广证恒生 5. 本周有5家新增做市企业 截止至2017年5月20日，新三板采取做市转让方式的企业共1578家，本周新增5家做市企业。 图表8 本周5家新增做市转让方式企业汇总表 证券代码 证券简称 做市券商明细 Wind行业 836081.OC 西谷数字 兴业证券,国融证券 技术硬件与设备 834626.OC 弗尔赛 中泰证券,中山证券 资本货物 838139.OC 万齐农业 中泰证券,华安证券 食品、饮料与烟草 839955.OC 美的物业 中信证券,广发证券 房地产II 838437.OC 骅盛车电 广发证券,东吴证券 汽车与汽车零部件 资料来源：wind、广证恒生 6. 工业活跃 本周工业最活跃，材料次之。 图表9 工业活跃 板块名称 成交金额（亿元） 成交量（亿股） 成份股个数 市盈率 （算数平均，同上） WIND工业 892.26 66.22 821 79.52 WIND材料 613.32 53.76 554 70.69 WIND信息技术 556.89 34.86 546 84.91 WIND可选消费 411.25 29.36 547 65.18 WIND公用事业 212.51 20.77 107 52.4 WIND金融 190.52 15.77 76 26.52 上涨25.86%下跌29.40%持平44.74% 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 7 页 共 12 页 证券研究报告 新三板研究周报 WIND能源 185.19 18.51 77 61.16 WIND日常消费 173.56 10.73 217 67.82 WIND房地产 167.09 15.52 149 45.48 WIND医疗保健 126.42 6.85 235 65.68 WIND电信服务 9.37 0.77 6 62.65 资料来源：wind、广证恒生 7. 房地产涨幅最大，其次为可选消费 做市转让企业中，房地产和可选消费2个行业上涨，其中房地产涨幅最大，涨幅为0.74%；可选消费涨幅其次，涨幅为0.20%。 图表10能源涨幅最大(单位：%) 资料来源：Wind、广证恒生 1. 定增公司数量、定增金额下降，定增发行量上升 本周共有48家公司发布定增预案（以董事会预案为选择标准），与上周的50家相比减少2家，其中10家做市标的，38家协议标的。本周发行量为4.8亿股，较上周3.8亿股上升；预计募集资金29.5亿元，和上周32.25亿元相比下降。 图表11定增公司数量、定增金额下降，定增发行量上升 -2-1.5-1-0.500.51四、定增：48家公司发布定增 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 8 页 共 12 页 证券研究报告 新三板研究周报 资料来源：WIND、广证恒生 2.信息技术、工业、材料定增预案较多 本周定增来自7个行业，信息技术、工业和材料分别占比为35%、21%、21%，可选消费占比13%，日常消费占比6%，医疗保健为4%。 图表12信息技术、工业、材料定增预案较多 资料来源：WIND、广证恒生 0204060801001201401601802016/3/192016/4/12016/4/152016/4/292016/5/132016/6/32016/6/182016/7/152016/7/292016/8/122016/9/22016/9/162016/9/302016/10/142016/10/282016/11/112016/11/262016/12/92016/12/302017/1/142017/1/282017/2/112017/2/242017/3/102017/3/242017/4/72017/4/212017/5/52017/5/20协议标的家数做市标的家数材料21%工业21%可选消费13%日常消费6%信息技术35%医疗保健4%材料工业可选消费日常消费信息技术医疗保健五、并购：22起并购事件 敬请参阅最后一页重要声明