广州期货研究所 李彬联 F3039476 广州期货 国债期货日评 MLF超量续做难撼谨慎情绪 国债期货冲高回落 行情回顾： 3月16日，央行超量续做MLF，国债期货短线冲高后乏力，全日震荡收平，整体交投维持低位。五年国债主力合约TF1806收于96.500元，较上日收盘微涨0.01%，总成交4692手，持仓18151手；十年国债主力合约T1806收于92.830元，较上日收盘微涨0.02%，总成交27126手，持仓42757手。 货币市场流动性监测： 今日央行进行了3270亿元人民币1年期MLF操作，利率与上期持平，MLF口径净投放1405亿元。银行间市场利率整体下行，非银机构拆借难度小幅加大。上海银行间拆借利率多数下行，Shibor隔夜报2.5860%，下跌4.6 BP；7天Shibor报2.8650%，下跌0.1 BP；1个月Shibor报4.5101%，上涨1.9 BP；3个月Shibor报4.7120%，下跌0.2 BP。回购定盘利率全线下行，FR001报2.58%，下跌6 BP；FR007报3.00%，下跌16 BP；FR014报3.60%，下跌10 BP。上交所回购利率除隔夜全线转涨，GC001收报3.430%，上涨15 BP；GC007收报3.710%，上涨18.5 BP；GC028收报4.320%，上涨8 BP。 新债发行： 上午财政部招标发行了超长期及超短期国债各一期，30年期规模200亿元，中标利率4.22%，低于此前4.26%的预测均值，投标倍数2.56倍；三个月期贴现国债规模亿元，加权中标收益率为3.0420%，边际中标收益率3.0961%，投标倍数2.97倍。 综合研判： 央行意外超量续作MLF，且招标利率并未上调，债市短暂受提振，不过后续公开市场追随美联储上调“基准利率”疑虑未消，午后期市小幅跳水收平，目前市场情绪较为谨慎，料期债横盘整理。仅供参考。 研究所 公司研究所具有一批丰富实战经验的期货产业研究员及专业的优秀分析师，致力于为客户提供中国资本市场前瞻性、可操作性的投资方案及各类型市场的研究报告，通过对市场进行深度挖掘，提示投资机会和市场风险，完成对资本市场现象、规律的研究探索。 研究范围涉及目前所有商品期货以及金融衍生品；我们推崇产业链的研究；我们看重数量分析法；我们提倡独立性，鼓励分析师在纷繁复杂的环境下保持清醒。 我们将积极依托股东单位--广州证券在宏观经济、产业领域的高端研究资源优势，以“宏观、产业和行情策略分析”为核心，大力推进市场化和标准化运作，逐步完善研究产品体系，打造具有特色品牌影响力的现代产业与金融研究部。 核心理念：研究创造价值，深入带来远见 联系方式 金融研究 农产品研究 金属研究 能源化工 020-22139858 020-22139813 020-22139817 020-22139824 地址：广东省广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心主塔写字楼第1007-1012房 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。