广州期货研究所 李彬联 男 F3039476 广州期货 国债期货日评 广州期货日评：MLF超量续作提振有限，债市震荡整理 行情回顾： 11月3日，国债期货震荡整理，总体交投一般。五年国债主力1712合约收于96.105元，较昨日收盘价涨0.04%，总成交16282手，持仓量减少3010至46267手；十年国债主力1712合约收于92.905元，较昨日收盘价涨0.08%，总成交45611手，持仓量减少3392至49004手。国债期货进入移仓换季阶段，远季合约持仓量大增，交易量逐渐放大，五年国债1803合约收于96.310元，较昨日收盘价微跌0.02%，总成交6124手，持仓16238手；十年国债1803合约收于92.760元，较昨日收盘价微跌0.01%，总成交14449手，持仓22504手。 货币市场流动性监测： 央行上午进行了1年期规模4040亿元MLF续做，利率为3.20%，与上期持平，公开市场逆回购操作继续缺席，本日到期900亿元，资金面整体较为宽松。银行间拆借利率短端继续小幅下行，Shibor隔夜报2.5772%，下跌4.88BP；7天Shibor报2.8249%，下跌3.41BP；1个月Shibor报4.0133%，上涨1.56BP；3个月Shibor报4.4217%%，上涨1.18BP，连涨19天。银行回购定盘利率同样下行，FR001报2.55%，跌5BP；FR007报2.86%，跌24BP；FR014报3.70%，跌10BP。交易所回购利率涨跌互现，GC001收报2.9550%，下跌11BP；GC007收报3.3800%，上涨11.58BP；GC028收报3.9550%，上涨6BP。 综合研判： 美国总统特朗普如期任命货币政策相对“鸽派”的鲍威尔为联储主席候选人，美国债市维持强势。英国央行昨晚自2007年以来首次加息25个基点至0.50%，不过紧缩力度低于市场预期，欧洲主要国家主权债券收益率普跌。中国10月财新综合PMI为51，降至16个月最低；财新服务业PMI为51.2，高于前值，不过仍为年内的次低水平。多项主要宏观指标显示经济上行动能减弱，不过市场担忧情绪仍占上风，监管收紧预期继续承压债市，市场信心待缓慢修复，料后市期债窄幅震荡，静待反弹介入机会。仅供参考。 研究所 公司研究所具有一批丰富实战经验的期货产业研究员及专业的优秀分析师，致力于为客户提供中国资本市场前瞻性、可操作性的投资方案及各类型市场的研究报告，通过对市场进行深度挖掘，提示投资机会和市场风险，完成对资本市场现象、规律的研究探索。 研究范围涉及目前所有商品期货以及金融衍生品；我们推崇产业链的研究；我们看重数量分析法；我们提倡独立性，鼓励分析师在纷繁复杂的环境下保持清醒。 我们将积极依托股东单位--广州证券在宏观经济、产业领域的高端研究资源优势，以“宏观、产业和行情策略分析”为核心，大力推进市场化和标准化运作，逐步完善研究产品体系，打造具有特色品牌影响力的现代产业与金融研究部。 核心理念：研究创造价值，深入带来远见 联系方式 金融研究 农产品研究 金属研究 能源化工 020-22139858 020-22139813 020-22139817 020-22139824 地址：广东省广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心主塔写字楼第1007-1012房 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。