广州期货研究所 李彬联 F3039476 广州期货 国债期货日评 MLF超量续作未能提振情绪 国债期货窄幅震荡 行情回顾： 6月6日，MLF超量续作，不过降准预期落空，债市情绪未受提振，国债期货窄幅震荡。五年国债主力合约TF1809收于97.450元，较上日收盘价跌0.06%，总成交6111手，持仓15448手；十年国债主力合约T1809收于94.520元，较上日价收盘微跌0.01%，总成交35533手，持仓49826手。 货币市场流动性监测： 今日央行进行了1年期4630亿元的MLF操作，对冲到期量后新增余额2035亿元，同时当日到期逆回购资金1800亿元，全口径统计净投放235亿元，月初资金面依然平稳略松。上海银行间拆借利率短端延续跌势，Shibor隔夜报2.5620%，下跌2.2 BP；7天Shibor报2.7920%，下跌1 BP；1个月Shibor报4.0420%，上涨1.7 BP；3个月Shibor报4.3540%，上涨0.8 BP。回购定盘利率全线下行，FR001报2.55%，下跌2 BP；FR007报2.90%，与上日持平；FR014报3.30%，下跌20 BP。上交所回购利率下跌为主，GC001报3.260%，下跌24 BP；GC007报3.370%，下跌19.5 BP；GC028报4.655%，上涨2.5 BP。 新债发行： 上午财政部新发、续发固息债各一期，中标收益率均低于中债估值，不过需求一般。3年期续发债规模453.1亿元，中标收益率3.3895%，全场倍数2.39；7年期新债规模450亿元，中标利率3.6118%，全场倍数2.05。午后农发行增发三期固息债，中标收益率同样低于中债估值，1年期规模80亿元，中标收益率3.8504%，全场倍数2.47；7年期规模50亿元，中标收益率4.5048%，全场倍数2.94；10年期规模70亿元，中标收益率4.5899%，全场倍数2.61。 综合研判： 央行MLF超量续作，提振作用仅昙花一现，降准预期落空后国债期货冲高回落，短期债市缺乏明显方向，料期债延续震荡格局。仅供参考。 研究所 公司研究所具有一批丰富实战经验的期货产业研究员及专业的优秀分析师，致力于为客户提供中国资本市场前瞻性、可操作性的投资方案及各类型市场的研究报告，通过对市场进行深度挖掘，提示投资机会和市场风险，完成对资本市场现象、规律的研究探索。 研究范围涉及目前所有商品期货以及金融衍生品；我们推崇产业链的研究；我们看重数量分析法；我们提倡独立性，鼓励分析师在纷繁复杂的环境下保持清醒。 我们将积极依托股东单位--广州证券在宏观经济、产业领域的高端研究资源优势，以“宏观、产业和行情策略分析”为核心，大力推进市场化和标准化运作，逐步完善研究产品体系，打造具有特色品牌影响力的现代产业与金融研究部。 核心理念：研究创造价值，深入带来远见 联系方式 金融研究 农产品研究 金属研究 能源化工 020-22139858 020-22139813 020-22139817 020-22139824 地址：广东省广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心主塔写字楼第1007-1012房 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。