传媒2027年年度策略：AI增强内容与媒介 新内需新序章

2027年年度策略

投资评级：推荐维持
报告日期：2026年11月06日

核心观点：

• AI应用进入商业化兑现期：AI技术将从工具逐渐成为基础运行能力，智能可量化即Tokens经济成为新基建，推动AI应用与AI聚合平台商业化发展。
• AI增强内容与渠道的新供给：
  • 内容端：AI赋能内容创作，从AI短剧到AI长内容，AI内容行业竞争将转向“质”，优质内容公司有望在第二波AI内容发展中获重估。AI可承接影视工业化生产，也可逐步承接大众情感需求及情绪慰藉。
  • 渠道端：线上渠道AI聚合平台发展，线下渠道探索智能文化体验新入口，如电影院线和展览展示板块。
• AI赋能新供给承接不同群体情绪需求：传媒作为内需可选内容消费与AI应用双驱动板块，AI工具持续迭代赋能内容创作，满足不同群体内容消费需求，有望进入新供给周期。

关键数据：

• 全球大语言模型的Tokens消耗量自2026年2月2日至11月4日增长至每周223T。
• 全球AI媒体娱乐市场规模有望从2025年31亿美元增加至2034年的209亿美元（CAGR为23.7%）。
• 全球AI聚合平台市场规模有望从2025年到2030年达到189亿美元（CAGR为22.3%）。
• 全球AI电影制作市场规模有望从2025年的39亿美元增至2032年的189亿美元（CAGR为25.1%）。
• 全球AI游戏市场规模有望从2025年22亿美元增加至2034年的123亿美元（CAGR为21%）。
• 全球AI动漫市场有望从2026年32.3亿美元增加至2030年的92.8亿美元（CAGR为30%）。
• 中国网络微短剧市场规模预计2030年将达到1505.9亿元。

研究结论：

• 2027年AI应用与AI聚合平台有望再上台阶，AI内容之电影娱乐市场将迎来AI院线电影新供给，AI内容之游戏市场与动画市场规模将迎来AI游戏作品。
• AI渠道将从AI聚合平台到物理AI，电影院线将探索智能文化体验新入口，展览展示公司将借助空间智能技术实现业务升维。
• AI内容黑马效应将凸显，优质内容公司将占优，AI生产力公司也将迎来发展机遇。
• 字节跳动、Anthropic等中外大厂与新势力将推动AI产业发展。

投资建议：

• AI渠道：儒意电影、博纳影业、芒果超媒、风语筑、吉宏股份。
• AI内容：恺英网络、奥飞娱乐、中信出版、华策影视、顺网科技、完美世界。
• AI生产力公司：Minimax、B站、KIMI。