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亚马逊2026年Q3业绩交流会核心内容有哪些？
2026年Q3亚马逊总营收2019亿美元，同比增12%；运营利润281亿美元，同比增61%，运营利润率达13.9%，创历史新高。AWS营收460亿美元，同比增39.3%，连续六个季度加速，为近五年最快增速。Amazon Bedrock为AWS史上增长最快的十亿美元级服务，财富五百强客户Bedrock支出同比增7倍，Token量增17倍。Graviton、Trainium收入同比增超20倍，Q3帮客户节约超20亿美元。北美零售Q3营收1129亿美元，同比增6%；国际营收431亿美元，同比增8%。Q3广告营收196亿美元，同比增12%
AWS板块未来发展趋势如何？
AWS板块AI相关服务增长迅猛，Amazon Bedrock为AWS史上增长最快的十亿美元级服务，财富五百强客户Bedrock支出同比增7倍。自研芯片Graviton、Trainium收入同比增超20倍，Q3帮客户节约超20亿美元。全球IT支出85%仍在本地，十年周期向云迁移，企业向云迁移加速AI落地，AI需求带动核心服务增长。AWS目标2027、2028年增速超40%，5-10年市值破万亿
研报对零售板块的重点分析方向是什么？
零售板块重点分析北美零售Q3营收1129亿美元，同比增6%；国际营收431亿美元，同比增8%。单位数量增12%，Prime会员超数亿。当日/次日配送订单Q3达15亿件，Amazon Now覆盖450城，订单量增10倍。生鲜零售Q3生鲜杂货单位销量占总单位的50%，增速超零售整体3倍。当日配送生鲜用户的日用杂货销量是普通用户的7倍，非杂货品类消费是普通用户2倍，Amazon Pharmacy用户增60%
当前市场对亚马逊的整体判断是什么？
当前市场关注亚马逊2026年Q3业绩表现，总营收2019亿美元，同比增12%；运营利润281亿美元，同比增61%，运营利润率达13.9%，创历史新高。AWS营收460亿美元，同比增39.3%，连续六个季度加速。Prime会员超数亿，当日/次日配送订单Q3达15亿件。广告营收196亿美元，同比增12%
研报提示的主要风险有哪些？
研报提示的主要风险包括外汇、燃油成本、地缘政治、经济衰退等宏观因素。Prime Day时间转移对Q2、Q3业绩的影响。AWS AI业务初期利润率较低，资本开支需求庞大。AWS板块虽增长迅猛，但初期利润率较低，资本开支需求庞大，存在一定风险