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巨化股份2026年三季报核心数据有哪些？
巨化股份2026年前三季度实现营收190.86亿元，同比-6.4%；归母净利34.22亿元，同比+5.3%；扣非归母净利33.77亿元，同比+5.5%。Q3单季度营收57.46亿元，同比-18.6%；归母净利7.71亿元，同比-35.6%；扣非归母净利7.49亿元，同比-36.1%，环比分别下降21.5%、47.8%、48.8%。制冷剂业务Q3产销量同比分别-37.1%和-21.0%，环比-32.1%和-29.7%；含氟材料业务Q3收入同比+16.6%和+37.8%，销量同比-1.5%和+26.7%。
制冷剂行业未来发展趋势如何？
制冷剂行业中长期景气可期。当前行业库存偏低，海外国家配额基线年尾声，国内空调排产环比改善，预计四季度内外需回升。配额约束下行业格局持续优化，三代制冷剂价格盈利有望持续向上。近期出口修复迹象明显，9月R32、R125混配、R134a出口量环比分别+70.1%、+25.8%、+23.4%，同比降幅收窄；出口均价同比分别+12.2%、+17.3%、+23.9%。Q4长协定价环比上涨500元/吨，体现行业稳价意愿。
报告重点分析了巨化股份哪些业务？
报告重点分析了巨化股份的制冷剂和含氟材料业务。制冷剂业务方面，Q3产销量同比分别-37.1%和-21.0%，受地缘冲突及航运扰动影响，海外出货量下滑，但销售均价同比+2.8%。含氟材料业务方面，Q3含氟聚合物材料、含氟精细化学品收入同比分别+16.6%和+37.8%，受益于AI、数据中心等高新技术领域发展，高性能含氟聚合物及精细化学品长期成长可期，销量同比-1.5%和+26.7%，均价同比+18.3%和+8.8%。
当前制冷剂市场现状如何？
当前制冷剂市场阶段性承压但整体向好。Q3制冷剂产销量环比回落，主要受海外出货量下滑及销售结构调整影响。但行业库存偏低，国内空调排产改善，出口修复迹象明显，9月出口量环比大幅增长，均价同比上涨。Q4长协定价上涨，显示行业对配额价值的认知趋一致，企业稳价意愿较强。中长期看，配额约束下行业格局持续优化，三代制冷剂价格盈利有望持续向上。
投资巨化股份需关注哪些风险？
投资巨化股份需关注原料价格上行、产品价格下行、下游需求不及预期、在建项目投产不及预期、安全环保风险等。制冷剂业务受地缘冲突及航运影响较大，含氟材料业务依赖高新技术领域发展，需警惕市场波动及政策变化。此外，行业竞争加剧、技术迭代风险也需关注。报告未涉及投资建议，请谨慎决策。