2026-10-28上海国际货币经纪银行间货币市场收盘日评

人民币资金市场

• 整体态势：周三资金面总体均衡。
• 关键数据：
  • 加权价格：DR001 1.2785%，DR007 1.3412%，DR014 1.353%，IBO2M 1.38%。
  • 涨跌幅：DR001涨0.1BP，DR007跌0.88BP，DR014涨0.78BP，IBO2M涨1.33BP。
  • 央行操作：开展1510亿元7天期和10000亿元隔夜逆回购，净投放1510亿元。
• 市场评述：
  • 早盘：隔夜回购押利率存单成交1.36%，押信用融出1.37%-1.40%；7D回购押利率存单成交1.37%-1.38%，押信用成交1.38%-1.41%；14D回购成交1.39%-1.40%。
  • 午后：隔夜回购成交1.33%-1.34%，质押存单成交1.36%，质押信用成交1.38%；7D回购成交1.37%-1.38%。
  • 尾盘：融出机构减少，押利率最低成交1.30%，质押存单成交1.35%。
• 情绪指数：49-48-49-51。
• 存单市场：
  • R001上行约0.25BP至1.3192%，R007下行约1.40BP至1.3746%。
  • 二级市场：成交活跃，收益率窄幅震荡，多数期限小幅下行。
  • 国股大行日终收益率：1M 1.33%（下行1bp），3M 1.38%（持平），6M 1.4025%（上行0.25bp），9M 1.4075%（持平），1Y 1.4125%（下行0.25bp）。
  • 利差变化：
    • 1Y与9M收窄0.25BP至0.5BP。
    • 9M与6M收窄0.25BP至0.5BP。
    • 6M与3M拉宽0.25BP至2.25BP。
    • 3M与1M拉宽1bp至5BP。
    • 1Y-1M曲线利差拉宽0.75BP至8.25BP。
    • 1Y-3M曲线利差收窄0.25BP至3.25BP。
• 现券市场：
  • 收益率V型走势，十年国债成交1.63180%（上行0.30bp）。
  • 3M期限持平，长端（9M/1Y）小幅下行，1Y大行国股收于1.41%-1.4125%。
  • 一级发行：9M大行国股募集情绪火热，大商在1.42%位置受追捧。
  • 建议关注跨月资金面和一级发行情况。

境内外币拆借市场

• 境内银行间美元拆借：
  • O/N-1M均衡，O/N略有收紧，其他期限报价清淡，成交主要在1M内。
  • O/N成交3.88%-3.90%，融出减少，午后需求未平。
  • 跨月1W成交3.94%-4.01%，2W听闻成交4.00%。
  • 1M市场交投3.98%-4.01%，2M未见双边。
  • 更长期限需求清淡，3M零星成交4.50%，1Y零星成交4.60%-4.80%。
• 境内非银美元拆借：清单行情，1W成交4.03%，1M成交4.10%。
• 境内美元回购：交投清淡，部分T/N需求成交3.87%。
• 境外银行间美元拆借：
  • O/N趋紧，1W-1M均衡，中长期均衡清淡，成交集中在1M内。
  • O/N早盘成交3.88%-3.89%，供给减少，午后需求未平，买盘最高报3.91%。
  • 跨月1W-1M合并交投，买盘报3.99%-4.03%，1W成交4.00%。
  • 3M听闻小量成交4.35%，1Y买盘报4.70%-4.76%，卖盘观望，市场在4.75%有成交。
• 境外各币种全期限拆借价格：
  • USD：1W 4.00，1M 4.00，3M 4.25，6M 4.40，1Y 4.60。
  • GBP：1W 3.83，1S 4.00，3S 4.37，6S 4.60，1Y 4.93。
  • EUR：1W 2.43，1S 2.55，3S 2.83，6S 2.97，1Y 3.15。
  • AUD：1W 4.56，1S 4.69，3S 4.97，6S 5.07，1Y 5.20。
  • YEN：1W 1.10，1S 1.15，3S 1.32，6S 1.50，1Y 1.74。
  • CNH：1W 1.25，1S 1.45，3S 1.45，6S 1.55，1Y 1.55。
  • HKD：1W 2.60，1S 2.60，3S 3.15，6S 3.40，1Y 3.85。