20261027上海国际货币经纪收盘日评银行间货币市场

中国央行公开市场操作及市场评述总结

公开市场操作

• 中国央行今日开展4120亿元7天期和10000亿元隔夜逆回购操作，隔夜逆回购到期3980亿元，1年期MLF到期9000亿元，总计净投放1140亿元。

市场评述

• 资金面总体均衡：早盘隔夜回购押利率存单开盘成交在1.37%-1.38%，押信用融出1.38%-1.40%；7D（跨月期限）回购押利率存单成交1.38%-1.40%，押信用成交1.40%-1.42%；14D回购质押利率存单成交1.39%-1.40%。公开市场操作后，隔夜成交价格小幅下降至押利率存单1.36%-1.37%区间，跨月期限保持稳定，7D质押利率存单成交1.38%左右，14D回购质押利率存单成交1.39%附近。午后开盘资金面依然均衡，临近尾盘资金面转松，隔夜回购押利率成交至最低1.27%，质押存单成交价格相对平稳最低成交在1.33%。资金面情绪指数：50-49-48-47。

• 存单市场：R001较昨日下行约1.38bp至1.3167%，R007较昨日下行约1.36bp至1.3886%。二级市场交投活跃，成交收益率呈现“短端持平、中长端下行”的走势。具体期限收益率：1M国股大行日终收1.34%（持平），3M国股大行日终收1.38%（上行1bp），6M国股大行日终收1.40%（下行1bp），9M国股大行日终收1.4075%（下行1.25bp），1Y国股大行日终收1.415%（下行0.5bp）。利差方面，1Y与9M相差0.75bp（拉宽0.75bp），9M与6M相差0.75bp（收窄0.25bp），6M与3M相差2bp（收窄2bp），3M和1M相差4bp（拉宽1bp）。1Y-1M曲线利差为7.5bp（收窄0.5bp），1Y-3M曲线利差为3.5bp（收窄1.5bp）。十年国债主要成交在1.6140%（下行1.20bp）。1y大行股份收盘较前日下行约0.5bp成交在1.41%-1.415%附近，下午一级1y大行股份在1.415%位置发满。

• 境内美金拆借市场：O/N-1M均衡，更长期限报价清淡，成交主要在1M内。具体成交：O/N 3.87%-3.88%（平盘提速），1W 3.98%-4.00%，2W 3.98%-3.99%，1M 3.98%-4.01%，2M未见双边；中长期限需求清淡，仅见零星买盘报9M4.50、1Y4.60，成交寥寥。非银美元拆借市场整体清淡，2W期限成交4.00%，1M期限买盘报4.05%，中长期限成交清淡。

• 境内美金回购市场：交投清淡，部分T/N需求成交在3.88%附近。

• 境外美金拆借市场：O/N-1M均衡，中长期均衡清淡，成交集中在1M内。具体成交：O/N 3.87%-3.88%，午后买盘最高报3.90%；1W-1M需求活跃，1W买报3.96%-4.01%，市场集中成交4.00%，2W融入4.00%，1M买盘报4.00%-4.03%，成交4.01%；中长期限报价冷清，2M成交4.20%，3M融入4.30%-4.35%，成交4.33%-4.35%；6M买报4.50%-4.54%，部分成交区间上限，1Y买盘报4.70%-4.73%，卖盘观望未成交。