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这份研报的核心内容是什么？
这份研报的核心内容是分析物理AI时代的核心是感知数据，硬件端侧模组是核心载体，板块长期乐观，当前处于美股财报季及AI-算力链的财务与产业验证窗口。报告重点推荐博世捷、怡远通信作为端侧AI核心标的，两者均为行业龙头，具备广泛客户覆盖与深度绑定能力。同时，报告也关注AI算力链，重点推荐旭创新、立讯精密，认为算力板块超跌后有望重估，高速铜缆、电源散热等细分环节红利显著，立讯精密在光模块、电源散热等领域的布局具备优势。
AI算力链赛道的发展趋势如何？
AI算力链赛道的发展趋势是物理AI硬件端侧模组成为核心载体，类似2023年光模块赛道的地位。当前处于财务与产业验证窗口期，市场对AI算力链的关注度提升。报告认为，端侧智能模组是物理AI时代的核心载体，具备长期发展潜力。同时，AI算力链细分环节如高速铜缆、电源散热等也将迎来红利期，这些领域的技术进步和应用拓展将推动整个产业链的发展。
报告重点分析了哪些方向？
报告重点分析了物理AI硬件端侧和AI算力链两个方向。在物理AI硬件端侧，报告推荐博世捷、怡远通信作为核心标的，认为端侧智能模组是物理AI时代的核心载体，具备长期发展潜力。在AI算力链方面，报告重点推荐旭创新、立讯精密，认为算力板块超跌后有望重估，高速铜缆、电源散热等细分环节红利显著，立讯精密在光模块、电源散热等领域的布局具备优势。此外，报告还分析了市场流动性波动、终端需求不及预期、产能调整等风险因素对板块短期走势的影响。
当前市场对AI算力链板块的判断是什么？
当前市场对AI算力链板块的判断是处于财务与产业验证窗口期，板块长期发展潜力巨大。报告认为，物理AI硬件端侧模组是核心载体，类似2023年光模块赛道的地位，具备长期乐观预期。同时，AI算力链细分环节如高速铜缆、电源散热等也将迎来红利期，这些领域的技术进步和应用拓展将推动整个产业链的发展。市场对AI算力链的关注度提升，板块有望迎来新的发展机遇。
研报提示了哪些风险？
研报提示了市场流动性波动、终端需求不及预期、产能调整等风险因素可能影响板块短期走势。市场流动性波动可能导致板块短期表现不稳定，需要跟踪流动性释放信号。终端需求不及预期可能影响公司业绩，需要密切关注市场需求变化。产能调整也可能对公司业绩产生阶段性影响，如博世捷2026年Q3利润受应收账款、产线调整影响，需要加强跟踪。这些风险因素需要投资者密切关注，以便及时调整投资策略。