海外新兴产业日报20261021：美国楼市走弱，AI限制与算力扩张并存，数据中心电力约束显现

美国楼市走弱，AI限制与算力扩张并存，数据中心电力约束显现

美国宏观

• 楼市供需同步走弱：9月新屋开工环比下降5.2%至年化122.1万套，营建许可环比下降0.2%；成屋签约销售指数环比下降7.3%、同比下降11.3%，创2001年以来最低，主要受抵押贷款利率快速攀升影响。
• 油气价格区域分化：Brent原油报108.79美元/桶，亚洲JKM、英国天然气和荷兰TTF较2月底均上涨约170%—176%；美国NYMEX天然气期货和Henry Hub现货价格也较2月底上涨，欧亚天然气价格显著高于美国。

AI及半导体

• 美方升级对华AI限制：美国国土安全部禁止联邦机构采购深度求索及其关联企业产品，商务部要求撤销限制。
• 超微电脑业绩预估：预计2027财年第一季度营收185亿—195亿美元，高于此前指引；毛利率预计12.0%至12.5%。
• 亚马逊推出TorchNeuron工具：支持PyTorch代码在自研Trainium芯片上运行，降低开发者迁移门槛。
• Salesforce拟收购Braze：以约56.6亿美元收购客户互动平台Braze，交易预计在2028财年完成。

商业航天

• SpaceX与特斯拉评估合并：双方成立独立董事特别委员会评估潜在合并，马斯克认为双方在AI软件、芯片和机器人等方面有合作空间。

数据中心电源

• AWS站点电力容量不足：亚马逊多个AWS站点电力容量不足，部分提前采购的英伟达GPU设备暂存中转仓库，计划未来每月新增硬件采购约30亿美元。

风险提示

• 美国楼市与消费走弱超预期：抵押贷款利率维持高位可能拖累住宅投资及地产链需求。
• AI相关需求增长不及预期：云厂商资本开支放缓或数据中心电力供给紧张可能影响AI服务器与芯片采购节奏。
• 中美科技与贸易摩擦升级风险：美方进一步扩大对华AI企业限制可能影响相关企业海外业务及国内映射产业链。