周期行业ETF双周报（20260928-1016）：原油库存低位

核心指数概览

• 沪深300区间下跌6.05%，恒生指数跌幅较小（-1.83%），科创综指、科创50、创业板指跌幅居前（-17.45%、-16.23%、-15.71%）。
• 周期行业跟踪指数中，800能源（+3.19%）、中证全指电力指数（+1.52%）、建筑材料（+0.41%）上涨，CS稀金属（-11.94%）、稀土产业（-11.28%）、细分化工（-8.50%）下跌。

周期行业代表性ETF

• 上涨：能源化工ETF建信（+4.97%）、电力ETF广发（+1.46%）、建材ETF国泰（+0.38%）。
• 跌幅居前：稀有金属ETF嘉实（-11.92%）、稀土ETF嘉实（-11.35%）、化工ETF鹏华（-8.58%）。
• 资金净流入居前：煤炭ETF国泰（7.41亿元）、黄金股ETF永赢（4.22亿元）、建材ETF国泰（1.29亿元）。
• 资金净流出前三：化工ETF鹏华（-7.58亿元）、电力ETF广发（-3.02亿元）、工业有色ETF万家（-1.51亿元）。

周期行业动态

能源化工

• 原油均价103.90美元/桶，下跌0.29%。
• 中东局势不明朗，特朗普威胁打击伊朗核设施，伊朗回应称已制定应对方案。
• OPEC+维持11月产量配额3101万桶不变，但实际产量较配额低约600万桶。
• 沙特阿美总裁称全球原油库存逼近“极度危险”低位，可能需两年恢复。
• 俄罗斯向美国及全球释放柴油，计划2026年底每月供应300万至350万吨。
• 化工品方面，超强厄尔尼诺影响亚洲橡胶产量，轮胎企业普遍涨价2%-5%。
• 煤炭均价732.37元/吨，上涨0.32%。
• 9月份原煤产量3.9亿吨，同比下降6.8%，降幅收窄。

钢铁

• 螺纹钢均价3187.36元/吨，上涨0.74%。

有色金属

• LME铜均价14459.05美元/吨，下跌0.68%；LME铝均价3103.55美元/吨，下跌7.42%。
• 碳酸锂期货均价113754元/吨，下跌14.28%，跌破10万元/吨。
• 稀土价格指数上涨0.56%，钨精矿均价下跌11.57%。
• COMEX黄金均价4175.87美元/金衡盎司，下跌9.38%。
• 自然资源部发布新《矿产资源目录》，新增6个矿种，增列多个亚矿种。
• 工信部等七部门印发《新型电池产业发展“十五五”规划》，目标2030年实现全固态电池规模化应用。
• 9月新能源车国内渗透率67.0%，出口55.8万辆，同比增长163.5%。
• 欧盟计划2025年确保中国混动汽车出口稳定增长。
• 9月全球黄金ETF流入约100亿美元，三季度总流入310亿美元，创纪录。

电力

• 广东燃煤现货成交电价均价491.02厘/千瓦时，上涨10.37%。
• 电厂负荷率平均值提高2.82个百分点。

建材

• 全国水泥价格指数127.86，上涨1.77%。
• 玻璃现货均价12.08元/平方米，下跌1.80%。

重点ETF建议

• 建议关注石油石化相关ETF：能源化工ETF建信（159981.SZ）和化工ETF鹏华（159870.SZ）。

风险提示

• 产业政策实施存在不确定性。
• 下游市场需求不及预期。
• 地区间贸易摩擦。
• ETF基金产品跟踪误差风险。