公司信息更新报告Q3业绩超预期，光芯片+光器件协同助力仕佳成长

仕佳光子2026年三季报显示业绩超预期，营收和净利润增速显著。前三季度营业收入27.22亿元，同比增长74.46%；归母净利润5.86亿元，同比增长95.43%。单Q3营收12.27亿元，同比增长116.06%，环比增长33.51%；归母净利润2.71亿元，同比增长226.19%，环比增长36.43%。利润增速跑赢收入增速，主要得益于规模效应初显、运营效率提升及费用管控成效。

光通信行业景气度持续上行，主要受北美云厂商资本开支扩张驱动。2026年第二季度北美四大云厂商资本开支超1700亿美元，全年指引上修至约7450亿美元。云业务端强劲增长支撑光通信产业，北美云厂商资本开支扩张推动光通信产业景气度持续上行，为光芯片与光器件业务提供增长动力。

仕佳光子报告重点分析光芯片与光器件两大方向。光芯片领域，100mW CW产品已批量出货，400mW等规格产品实现小批量交付；总投资12.65亿元的项目正在推进，计划通过发行A股募集28亿元资金。光器件领域，MPO、MMC等高速连接器跳线系列产品已通过全球主流布线厂商认证并大批量出货。公司未来聚焦这两大方向，业务扩容加速。

当前光通信市场呈现高速增长态势，主要得益于数据中心建设和云计算需求提升。北美云厂商资本开支持续扩张，推动光通信产业链各环节需求增长。光芯片与光器件作为光通信关键元器件，市场需求旺盛。仕佳光子光芯片和光器件业务均取得进展，市场竞争力增强。

仕佳光子报告提示以下风险：光芯片/器件业务拓展不及预期风险，传统业务订单进展不及预期风险，行业与国际环境风险。具体而言，光芯片和光器件市场竞争激烈，技术迭代快，若公司业务拓展不及预期，可能影响业绩增长。此外，传统业务订单进展不及预期，以及行业与国际环境变化，也可能对公司经营造成不利影响。