仕佳光子Q3业绩超预期 光芯片器件双轮驱动

仕佳光子2026年Q3业绩超预期，营收12.27亿元，同比增长116%，净利润2.71亿元，同比增长226%。利润增速跑赢收入主要得益于规模效应及费用管控优化，销售、管理、研发费用率分别下降0.43、0.93、1.66个百分点。

公司核心业务聚焦光芯片与光器件。光芯片领域，IDM体系完善，100mW产品批量出货，400mW小批量交付，扩产项目推进中，计划通过发行A股募集28亿元支持扩产。光器件领域，MPO向MMC/SNMT演进，高速连接器获主流厂商认证并大批量出货，预计成为重要增长点。

北美云厂商资本开支大幅上修至约7450亿美元，谷歌、微软云业务强劲增长，推动光通信产业景气度持续上行。算力基建加码，云业务增长支撑光芯片与光器件细分赛道景气度提升。

研报重点分析了仕佳光子的Q3业绩表现，包括营收和净利润的同比增长情况，以及利润增速跑赢收入的原因。同时，报告详细介绍了公司在光芯片和光器件领域的业务布局和进展，包括扩产计划、产品出货情况等。此外，还分析了光通信行业的整体发展趋势，以及云业务增长对光芯片和光器件细分赛道的影响。

研报提示，虽然公司业绩表现良好，但光通信行业竞争激烈，技术更新迅速，公司需要持续加大研发投入以保持技术领先优势。此外，公司扩产项目需要大量资金支持，存在一定的财务风险。同时，行业景气度受宏观经济环境和云计算市场需求的影响较大，也存在一定的市场风险。