核心观点与关键数据
- MPO业务:公司MPO业务环比高增,贡献当期业绩,同时与康宁合作推进FAU业务,预计2027年FAU需求有望实现2-3倍增长,公司在康宁体系中的卡位持续强化。
- FAU业务:作为康宁DFAU重要供应商,预计第三季度起逐步放量,打开CPO/NPO新增量市场。
光芯片业务
- 产能释放:公司近两个月cw光源产能环比翻倍释放,已顺利出货。
- 未来规划:计划再采购MOCVD设备,预计明年产能将翻倍至上亿颗。
- 定价评估:对比长光华芯等光芯片公司,公司有源部分定价偏低,合理定价应在900-1ke美元。
研究结论
- 目标市值:向上看1500-1600e目标市值。
- 投资建议:当前位置赔率佳,超跌后重点关注。