公司信息更新报告：Q1业绩超预期实现，AI光器件与激光器双线驱动成长

业绩延续高增态势，AI算力需求驱动盈利扩容
2026年一季度，杰普特实现营业收入6.61亿元（同比增长92.75%，环比增长16.94%），归母净利润0.98亿元（同比增长170.98%，环比增长30.23%），单季度销售净利率达14.62%。费用端管控显著，销售费用率约6.20%，管理费用率约7.68%，研发费用率约6.80%。公司光通信业务迅速兴起，新能源动力电池及消费级激光器领域产品快速扩容，维持2026-2028年盈利预测：归母净利润6.42亿元、9.79亿元、13.61亿元，对应PE为48.0倍、31.5倍、22.6倍，维持“买入”评级。

CPO/OCS趋势驱动光器件量价齐升，MPO/FAU多元布局打开成长空间
受CPO与OCS产业趋势催化，MPO、FAU等光器件用量呈现量价齐升，行业β催化效应显著。公司MPO产品已通过Senko体系认证，MMC产品通过USCON体系认证，正加紧扩产；FAU方面，通过收购矩阵光电切入市场，借助杰普特电子的产业基地与矩阵光电的成熟工艺及客户资源，实现FAU规模化生产与市场响应。

激光器主业持续精进，消费级与智能设备打开多极增长空间
公司持续加大激光应用端研发投入，动力电池领域覆盖电池壳体毛化、大圆柱电池及固态电池激光应用，推动国产替代；消费级激光雕刻机获批量订单，脉冲光纤激光器替代传统二氧化碳激光器；智能设备领域，手机摄像头模组检测设备持续批量交付，电容测试分选机开始获国内订单，国产化替代顺利推进。

风险提示
光纤器件业务拓展不及预期、传统业务订单进展不及预期、行业与国际环境风险。