公司信息更新报告：业绩符合预期，高速光器件驱动长期成长

公司2024年半年度业绩符合预期，实现营业收入15.56亿元（同比增长134.27%），归母净利润6.54亿元（同比增长177.20%）。业绩增长主要得益于全球AI发展和算力需求增加，推动数据中心建设带动高速光器件需求，促进有源和无源产品线增长。此前预计2024-2026年归母净利润分别为13.93、21.63、27.00亿元，上调为14.94、21.78、27.24亿元，当前股价对应PE为31.7/21.8/17.4倍，维持“买入”评级。

分业务来看，2024年H1光无源器件营收6.99亿元（同比增长63.39%，毛利率68.94%），光有源器件营收8.20亿元（同比增长267.35%，毛利率46.84%）。电信通信需求平缓，数据中心高速光器件需求持续增长。

公司保持研发投入，2024H1研发费用1.12亿元（同比增长76.64%，研发费用率7.20%），主要研发项目包括Fiber Array器件、硅光模块光纤器件、单通道高功率激光器、200G光发射器件、多通道接收波长解复用器件等。同时加速全球布局，设立新加坡总部和泰国工厂，完善以苏州、新加坡、江西、泰国为节点的全球网状布局。

风险提示：国际贸易争端风险、市场竞争导致毛利率下降风险、新领域产品拓展不达预期风险。