招财日报

全球市场观察

A股/H股调整
10月21日，A股市场继续调整，上证指数跌0.6%，深证成指跌0.8%，创业板跌1.6%。电池和新能源车领跌，宁德时代因三季报利润增速放缓大跌。港股恒指跌0.9%，恒生科技跌1.3%，腾讯控股跌至一年低位，但联想集团、百济神州相对强势。南向资金净卖出44.35亿港元，友邦、腾讯和华润置地获净买入，药明生物、小米等遭明显净卖出。人民币维持强势，美元兑离岸人民币收于约6.675，连续刷新2022年以来高位。

日韩股市反弹
日韩股市明显反弹，日经225涨0.9%，韩国KOSPI涨3.3%。AI去杠杆后的资金回补推动三星电子、SK海力士大幅上涨。欧洲Stoxx 600涨0.9%，强劲财报带动招聘服务、奢侈品和物流板块领涨，汽车和零售板块偏弱。法国CAC40反弹，但10年期法债收益率突破5%，政治和财政风险仍限制法国资产估值修复。

美股延续反弹
美股延续反弹，道指涨0.7%，标普500涨0.6%，纳指涨1.1%。AI盈利验证成为主要驱动，SpaceX涨近8%，AI业务收入大增；超微电脑上调营收指引后涨近10%，带动戴尔、慧与和西部数据等AI服务器及存储链走强。Meta盘后因营收和指引超预期涨7%，并继续上调AI资本开支。汽车、半导体和计算机硬件领涨，通讯服务、个人用品和传媒收跌。

美债期限表现分化
美债期限表现分化，2年期收益率升约1.2bps至4.80%，10年期维持5.11%附近，30年期跌约1.8bps至5.41%，曲线略趋平。130亿美元20年期国债拍卖略微尾部中标，长债需求仍不强劲。美国9月成屋待完成销售和住宅开工明显走弱，7.4%的按揭利率已对地产需求形成实质约束。债市目前处于增长放缓与通胀、财政风险的拉锯。

商品市场
布伦特原油高位震荡，收于108.82美元/桶附近，盘中一度突破111美元。沙特油田遇袭和中东人员撤离消息推高供应风险，但潜在外交进展限制涨幅。现货黄金涨约0.4%至4141美元/盎司，结束两连跌；白银基本持平。比特币涨超2%至约8.44万美元。