纯碱实现阶段性去库 玻璃旺季支撑偏弱

纯碱

• 供应：上周综合产能利用率64.59%，环比降11.55%，产量60.56万吨，环比降10.83万吨（-15.17%）。内蒙古博源检修，连云港德邦恢复，湖北新都开车。本周河南金山、青海昆仑、安徽红四恢复，但整体开工不高，预估产量60万吨，平均开工64%。
• 需求：下游需求一般，按需采购，低价成交增加。上周浮法日熔量14.31万吨，环比增800吨，光伏6.6万吨，环比降750吨。
• 库存：厂家库存162.89万吨，环比减14.98万吨（-8.42%）。
• 价格：浮法玻璃现货1069元/吨，环比跌1元。
• 结论：供需两弱，需求弱势拖累价格，短期纯碱期价低位震荡，关注装置开工变动及能源价格走势。

玻璃

• 供应：长兴旗滨四线600吨引板，曲靖海生润一线550吨停产。上周产能利用率71.1%，环比增0.11个百分点，产量99.78万吨，环比+0.16%，同比-11.38%。样本库存7179.3万重箱，环比降1.9%，同比增11.7%。在产196条，日熔量14.32万吨。
• 需求：深加工订单9.9天，环比降0.9%，同比降4.7%。节后需求改善有限，资金链紧张，随用随采，高库存压制。
• 价格：现货价格1069元/吨，环比跌1元。
• 结论：需求整体弱势，旺季效应支撑有限，短期玻璃期价低位震荡，关注下游订单及玻璃产线变动情况。

烧碱

• 供应：上周产能利用率74.8%，环比降4.0%。厂库库存54.86万吨，环比降2.46%，同比增36.03%。本周开工有所回升，预估产能利用率75.8%，周产量80.4万吨。
• 需求：氧化铝开工82.21%，环比降0.82%。现金成本亏损下稳价保价。粘胶短纤产能利用率88.84%，环比持平。非铝需求欠佳，出口新单偏弱。
• 价格：山东32碱价格611元/吨，环比跌1元。
• 结论：氧化铝依赖度增加，市场心态偏谨慎，短期烧碱期价偏弱震荡，关注氧化铝装置开工情况及下游送货量。