电力设备行业周报：800VDC供电从架构设计走向系统部署

投资观点

• 英伟达、台达、Visionbay、AMD 等企业推动 800VDC 供电架构设计，从概念走向系统部署，如英伟达的 MGX 架构、台达的 800VDC 列间电源、Visionbay 的 K-1 平台等。
• 国内 ODCC 发布 AIDC 全直流大会，聚焦 800VDC 供电、机架配电、直流储能等议题。
• 建议关注新风光、麦格米特、欧陆通、科士达、中恒电气等核心电源公司。
• 对电力设备板块维持“推荐”评级。

行业动态

• 电力设备：台达在 OCP 峰会展示 800VDC 供电、微电网等方案；ODCC 发布 AIDC 全直流大会通知。
• AI 行业：英伟达开放 Vera Rubin 机柜设计，扩展 DSX AI Factory 软件组件；AMD 发布 Helion 机柜蓝图，支持风冷/液冷配置。
• 机器人行业：ROSCon China 2026 举行，墨甲机器人发布首款消费级人形机器人“墨宝”。

光伏产业链跟踪

• 硅料：报价稳定，N 型复投料约 40—43 元/公斤，颗粒料约 40—41 元/公斤，下游补库为主。
• 硅片：183N、210RN 价格稳定，210N 上涨至 1.10—1.15 元/片，受国内需求拉动。
• 电池片：183N 和 210RN 价格稳定，210N 上涨至 0.295 元/W，受国内集中式需求带动。
• 组件：TOPCon 中国市场综合均价下调至 0.719 元/W，海外均价 0.114 美元/W。
• 辅材：EVA 粒子上涨 0.7%，背板 PET 上涨 2.7%，边框铝材下降 2.0%，支架热卷下降 0.5%，光伏玻璃上涨 2.9—4.8%。

上周市场表现

• 电力设备板块下跌 7.42%，跑输上证综指 4.86 个百分点。
• 涨幅前五：时代万恒（20.32%）、*ST 华西（19.76%）、向日葵（18.18%）、金冠电气（16.37%）、远东股份（12.45%）。
• 跌幅前五：雄韬股份（-21.37%）、野马电池（-19.80%）、新强联（-18.36%）、凯迪股份（-18.00%）、圣阳股份（-17.95%）。

储能市场数据跟踪

• 9 月储能采招订单 22.0GW/73.7GWh，独立储能占比 89%。
• 2 小时系统均价 0.611 元/Wh，环比下降 11.7%；4 小时系统均价 0.531 元/Wh。
• 电池级碳酸锂均价 10.9 万元/吨，环比下降 9.2%；280Ah、314Ah 电芯均价 0.360 元/Wh，环比下降 0.7%。

风险提示

• 行业技术发展进度不及预期、行业竞争加剧、大盘系统性风险、推荐公司业绩不达预期等。