行情回顾
电力设备新能源板块（中信）2026年8月31日-9月4日下跌3.2%，2026年以来累计下跌11.7%。细分板块中，2026年8月31日-9月4日光伏设备（申万）下跌4.95%；风电设备（申万）下跌1.13%；电池（申万）下跌3.13%；电网设备（申万）上涨0.76%。
本周核心观点
新能源发电
风电&电网
- 七部门发文，探索算力设施800V高压直流供电架构。中央网信办等七部门联合印发《促进数字化绿色化协同转型发展实施方案（2026-2030年）》，其中提到算力设施绿色低碳发展，强化算力设施绿色设计，支持液冷散热、余热回收、低功耗芯片等技术创新和推广应用，探索算力设施800V高压直流供电架构，推动超百千瓦单机柜部署。800VDC从英伟达白皮书里的技术路线，正式升级为部委文件里的国家叙事。
- 电力设备板块建议关注：
- 全球AIDC建设共振，关注金盘科技、伊戈尔、四方股份、新特电气、京泉华、可立克、明阳电气、申菱环境、高澜股份、同飞股份、禾望电气、科华数据、中恒电气、麦格米特、富特科技等。
- 国内电网建设有望加速，关注平高电气、许继电气、中国西电、大连电瓷、国电南瑞、思源电气、华明装备、长高电新等。
氢能&储能
- 氢能：国富氢能近日与韩国Hylium Industries, Inc.签署绿氢购销意向协议。国富氢能拟每年向韩方供应10000吨绿氢。此次签约标志着内蒙古大型风光制绿氢-氢液化项目正式锁定万吨级海外出口通道，协议所涉绿氢将来自国富氢能在内蒙古及东北地区规划建设的年产5万吨绿氢电解水制氢装置及配套年产2万吨氢液化生产线。
- 建议关注方向：建议关注具备品牌和渠道优势的龙头隆基绿能、阳光电源；优质设备厂商双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能。建议关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。
- 储能：据CNESA，26Q1~Q3全国系统运行费平均值0.068元/kWh，2025年前9月为0.035元/kWh，同比+93%。系统运行费直接计入购电成本，对独立储能充放电套利收益形成直接影响，2026年前三季度全国系统运行费上涨推升储能充电成本。
- 当前储能板块观点：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，建议关注阳光电源、阿特斯、海博思创、上能电气、科华数据、三晖电气、东方日升。
光伏
- 硅料报价持稳，硅片延续下跌。据SMM，本周多晶硅价格整体保持稳定，价格指数为40.72元/千克，N型复投料报价38.8—42.5元/千克，颗粒硅报价39—40元/千克。市场成交尚未明显放量，行业会议及相关监察工作持续推进，供需双方观望情绪较浓。硅片价格延续小幅回落，N型183、210R及210mm硅片报价分别为1.089—1.114、1.096—1.119和1.174—1.232元/片。
- 电池价格承压，组件维持弱稳。本周电池片价格继续小幅下探，TOPCon 183、210R及210N价格分别降至0.298—0.305、0.298—0.306和0.295—0.301元/W。下游压价意愿较强，而0.30元/W以下订单已对部分电池企业形成现金亏损压力，供需博弈加剧；行业出货放缓并出现累库迹象，短期价格预计维持偏弱震荡。组件端整体弱稳，电池片降价与辅材、银价上涨形成对冲，国内分布式TOPCon组件均价约0.710—0.76元/W，集中式约0.701—0.711元/W。本周组件库存小幅下降，但终端需求尚未形成明显支撑，短期趋势性行情仍较难出现。
- 核心关注：
- 供给侧改革下的产业链涨价机会，核心关注通威股份、隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能等；
- 新技术背景下带来的中长期成长性机会，核心关注迈为股份、爱旭股份、聚和材料等；
- 钙钛矿GW级布局带来的产业化机会，核心关注金晶科技、万润股份、捷佳伟创、帝尔激光、京山轻机、德龙激光、曼恩斯特等；
- 太空光伏及北美光伏产业链相关机会，核心关注拉普拉斯、连城数控、奥特维、高测股份、晶盛机电、钧达股份、东方日升、双良节能等。
新能源车
- 中科海钠与韩国VOLTA签署5年10GWh钠电池长期供货协议。根据SMM钠电数据，9月2日中科海钠与韩国VOLTA株式会社正式签署钠离子电池战略合作协议。此次签约是在此前15MWh储能项目（覆盖大储、户储、工商储）的基础上，额外的5年10GWh长期供货协议。
- 三方将围绕大储、工商储、户储等多元场景打通钠电池商业化闭环。根据协议，中科海钠将发挥电芯技术与制造优势，VOLTA主导系统集成及韩国本土市场推广。此外，韩国光云大学作为技术验证伙伴参与其中，提供研发与测试支持。三方将围绕大储、工商储、户储等多元场景，打通从电芯到系统的全链条商业化闭环。从15MWh到10GWh，既是量级的跃升，也是中科海钠国际化战略的深入布局。
- 建议关注后续表现良好的板块和个股：
- 具备alpha的电池及材料：电池端关注宁德时代、鹏辉能源、亿纬锂能，材料端关注恩捷股份、尚太科技、龙蟠科技、湖南裕能；
- 铜箔：锂电/PCB铜箔涨价带来盈利提升。关注海亮股份、泰金新能、洪田股份、德福科技、铜冠铜箔、嘉元科技、诺德股份；
- 电解液：关注海科新源、石大胜华、华盛锂电、天赐材料、孚日股份、富祥药业、多氟多；
- 钠电池：关注万顺新材、鼎胜新材、中科电气、容百科技、维科技术、传艺科技、元力股份；
- 固态电池：关注海亮股份、金龙羽、厦钨新能、当升科技、宏工科技、星云股份、骄成超声、先导智能。
光伏产业链价格动态
（无具体内容）
一周重要新闻
新闻概览
- 新能源汽车：沧州明珠华南隔膜基地正式动工，规划年产24亿㎡高端湿法隔膜；楚能新能源襄阳70GWh锂电池产业园项目正式投产；工信部发布2026第二批锂电行业标准制修订计划，头部锂电企业参与起草；比亚迪枝江12万吨电解液项目进度达75%，预计12月正式投产。
- 新能源发电：安徽黄山153.5MW风电项目成交候选人公示；华能798.75MW风机集采：中车山东风电、东方风电等预中标；资本金内部收益率12.7%！惠天热电投建辽宁200MW风电项目；云南核准325MW风电项目：业主系中广核、大唐、福建罗丰集团。
- 储能：1.07~1.1元/Wh！甘肃100MW/400MWh电网侧独立储能电站EPC总承包中标公示；2GW/8GWh！青海2026年第一批电网侧独立新型储能项目招标；0.6667~0.8596元/Wh！内蒙古乌兰浩特200MW800MWh储能电站EPC开标；投资约4亿元！山西200MW/400MWh储能项目EPC总承包招标。
- 光伏：广州发展：审议通过258MW光伏项目投资议案；华能100MW光伏EPC终止；河北1.06GW风、光指标公示：河北交投、国能投、中煤领衔；0.72元/W，新疆1GW光伏组件集采候选人公示。
行业资讯
- 新能源汽车：沧州明珠华南隔膜基地正式动工，规划年产24亿㎡高端湿法隔膜；楚能新能源襄阳70GWh锂电池产业园项目正式投产；工信部发布2026第二批锂电行业标准制修订计划，头部锂电企业参与起草；比亚迪枝江12万吨电解液项目进度达75%，预计12月正式投产。
- 新能源发电：安徽黄山153.5MW风电项目成交候选人公示；华能798.75MW风机集采：中车山东风电、东方风电等预中标；资本金内部收益率12.7%！惠天热电投建辽宁200MW风电项目；云南核准325MW风电项目：业主系中广核、大唐、福建罗丰集团。
- 储能：1.07~1.1元/Wh！甘肃100MW/400MWh电网侧独立储能电站EPC总承包中标公示；2GW/8GWh！青海2026年第一批电网侧独立新型储能项目招标；0.6667~0.8596元/Wh！内蒙古乌兰浩特200MW800MWh储能电站EPC开标；投资约4亿元！山西200MW/400MWh储能项目EPC总承包招标。
- 光伏：广州发展：审议通过258MW光伏项目投资议案；华能100MW光伏EPC终止；河北1.06GW风、光指标公示：河北交投、国能投、中煤领衔；0.72元/W，新疆1GW光伏组件集采候选人公示。
公司新闻
- 新能源汽车：佛塑科技：佛塑科技关于对外投资的公告；石大胜华：关于控股子公司投资建设20万吨／年锂电池电解液项目的公告；逸飞激光：关于公司签订日常经营重要合同的自愿披露公告；天原股份：关于子公司投资建设年产3万吨酮连氮法水合肼项目的公告。
- 新能源发电：运达股份：关于转让控股子公司股权的公告；远东股份：关于子公司中标项目的提示性公告；明阳智能：关于公司副总裁兼董事会秘书增持股份公告；远东股份：关于获得政府补助的公告。
- 储能：鑫宏业：关于拟对外投资设立全资子公司及合资公司的公告；鑫宏业：无锡鑫宏业线缆科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券预案；鑫宏业：关于持股5%以上股东减持股份预披露公告；博维仕：公司与中国能源建设集团签订《菲律宾Terra二期1.05GWp光伏+1.2GWh储能EPC项目电气二次设备（CCTV及通信系统）采购合同》，合同总价为人民币9,676,800.00元。
- 光伏：中来股份：关于控股子公司中标关联方项目暨关联交易的公告；英杰电气：2026年员工持股计划（草案）；广西能源：关于控股子公司桥巩能源公司光伏发电项目指标调整情况的公告；捷佳伟创：关于与专业投资机构共同投资的公告。
风险提示
新能源装机不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。
